Deflasjon truer for overlagerede forhandlere ettersom husholdningenes formue krymper

Til listen over økonomisk hodepine som plager forbrukere og forhandlere i disse dager, tenk på en gammel sannhet: det som går opp må ned.

Prisen på bensin svir, men etterslepet i bilproduksjonen forårsaket av pandemien betyr at bilen du fyller på kan (for øyeblikket) være verdt nær eller til og med mer enn det du betalte for den. Gjennomsnittsprisene for brukte biler steg i fjor med nesten 30 %.

På samme måte har et rimelig hus i store deler av USA vært en enhjørning. Men for millioner av langsiktige huseiere – spesielt Boomers og Gen Xers – har inflasjonen vært et overflodshorn, og tilført mer enn 6 billioner dollar i egenkapital til eier-okkuperte boliger, ifølge data fra Federal Reserve. Det bidro til å presse den typiske kredittscore for boliglåntakere til rekordhøye i fjerde kvartal i fjor til 788.

I løpet av de siste to årene – stablet på toppen av føderale stimulansbetalinger – akkumulerte den gjennomsnittlige huseier med et boliglån $67,000 XNUMX i "utnyttbar egenkapital." ifølge Black Knight, en dataknuser for boliglånsmarkedet. Og trykk de har.

Denne uventede puten av papirrikdom har oppmuntret forbrukerne til å fortsette å bruke i møte med raskt stigende priser på omtrent alt.

De siste dataene fra handelsdepartementet viser at forbrukerutgiftene steg i april for fjerde måned på rad.

Det er i ferd med å endre seg. Det som gikk opp begynner å gå ned.

Forhandlere tatt med overflødig varelager — som Walmart og Target rapporterte nylig — vil betale prisen i tunge kampanjer, avslag og rødt blekk. Etter mer enn et år med bryting med problemer som bemanning og tomme hyller...

Prisstrategien er i ferd med å stå i sentrum.

I en deflaterende økonomi som uunngåelig ser ut til å gå inn i en resesjon, vil forbrukerne begynne å trekke seg tilbake. Blant de første luksusene å gå, ser det ut til å være underholdning på nettet. Netflix, som hadde spådd abonnentvekst i første kvartal på 2.5 millioner, tapte i stedet 200,000 XNUMX. I følge strømmeguide JustWatch.com, i løpet av det siste året har Amazons Prime-abonnentantall sunket.

Det første hintet om hva som kommer dukket opp i den nyeste statistikken over boligsalg. Redfin, en nettplattform for boligeiendom, rapporterte at nesten én av fem selgere kuttet prisantydningen i løpet av de fire ukene som endte 22. mai, den høyeste raten siden høsten 2019, før pandemien rammet.

Redfin bemerket at andre indikatorer på etterspørselen også var nede: Googles «hus til salgs»-søk var 13 % lavere; Søknadene om boliglån var 16 % lavere, og salget av nye eneboliger i april var 16.6 % lavere enn i mars.

Etter et år der boligprisene steg med nesten 20 %, «Har boligmarkedet nådd toppen» ifølge Moody's Analytics sjeføkonom, Mark Zandi. "Vi vil se prisfall i et betydelig antall markeder."

Den samme trenden utvikler seg med biler. Ettersom produsentene løser problemer med forsyningen av komponenter, har markedet for brukte biler begynt å myke opp. Ifølge Cox Automotive, dens mye fulgte Manheim Used Vehicle Value Index over engrospriser har falt med 6.4 % fra januar til april. Detaljsalget av brukte biler gikk ned i april fra mars med 13 %.

Legg til disse megatrendene den første runden med permitteringer og ansettelsesstopp i teknologiindustrien, som hadde blomstret under pandemien.

I en økonomi som inspirerte den store oppsigelsen – der det har vært flere jobber enn folk som er villige til å fylle dem – implementerte Facebook nylig en ansettelsesstopp; Netflix sa at de kuttet 150 jobber; og Amazon sa at det hadde blitt overbemannet og vil stenge en håndfull distribusjonssentre, og potensielt sette tusenvis av arbeidere på tomgang.

Feds siste utgiftsrapport bemerket at spareraten har gått ned, noe som tyder på at forbrukerne holder festen i gang ved å rane sparegrisen deres. Det er verdt å huske på at de fleste økonomiske nedgangstider ikke svinger på en krone, og de melder seg heller ikke på forhånd. Det er det jevne dryppet av dårlige nyheter og krympende aktivaverdier som akkumuleres til forbrukerne innser at den gamle normalen ikke kommer tilbake, og de bør venne seg til den nye.

Når det gjelder selskaper som trenger å planlegge for fremtiden og ikke bare REAGERE, er det en stor utfordring (og potensial) for å få det feil (eller rett). Risikoen er å spille det for trygt, spesielt med høye grader av variasjon og utfall. Så hva skal disse bedriftslederne gjøre?

Vel, gitt deres historiske oppførsel, er det sannsynlig at de fleste vil gå glipp av muligheten, reagere så raskt de kan og gå glipp av kvartalstall når de rapporterer.

Kan det unngås?

Jeg tror muligheten til å "se rundt hjørnet" og se litt av hva som kommer er lettere enn de fleste tror ... de trenger rett og slett å komme seg ut og snakke med kundebasene sine, stille mange spørsmål og lytte oppmerksomt til hvordan "de fleste ” av deres kunder planlegger for fremtiden.

Like viktig er det at de kan "teste" alle forutsetningene deres på forbrukere som bruker teknologiplattformer for å hjelpe dem med å vurdere priser, som er det mest presserende problemet for de kommende månedene og kvartalene fremover.