Topline
Som det 118. huset sparkes i gang offisielle virksomhet, lovgivere er satt til å innlede et omstridt oppgjør om føderale myndigheters utgifter og nasjonens gjeldsgrense – et problem mange eksperter mener kan presse regjeringen til å stenge ned for første gang på nesten fem år, og stoppe kritiske tjenester og i de fleste tilfeller alvorlig utfall, og risikerer et historisk amerikansk gjeldsmislighold.
En regjeringsstans "ser ganske sannsynlig ut" i år, advarte Goldman Sachs-økonomer kunder på ... [+]
Washington Post via Getty Images
Nøkkelord
Regjeringens utgiftsfrister vil "utgjøre en større risiko i år enn de har gjort på et tiår," advarte Goldman Sachs-økonomer ledet av Jan Hatzius i et mandagsnotat til kundene, og pekte på den splittede kongressen som en kompliserende faktor for avgjørende lovgivning, med en " ekstremt tynn" margin av republikansk kontroll i huset og en to-stemmer ledet av Senatets demokrater.
Ytterligere kompliserende saker, nye regler introdusert av Representantenes republikanere inkluderer flere muligheter til å protestere mot lovgivning som er ment å øke utgifter, skatter eller underskudd - et tegn på at republikanske ledere kan prøve å flytte offentlig oppmerksomhet til regjeringens økende gjeld, spesielt etter den større enn forventet omnibus utgiftsregning vedtatt sent i 2022 til tross for konservativ motstand.
Den nasjonale gjelden er nå rekordhøye 31.3 billioner dollar og er bare 98 milliarder dollar unna å nå den føderale grensen på 31.4 billioner dollar; Selv om det nøyaktige tidspunktet for et finansieringsbortfall avhenger av størrelsen på budsjettunderskuddet, anslår Goldman at grensen kan nås så tidlig som i august og "svært sannsynlig" innen oktober med mindre kongressen hever den på forhånd.
I tillegg vil den delte kongressen måtte fornye den offentlige utgiftsmyndigheten innen 30. september for å unngå en regjeringsstans.
"En nær samtale virker sannsynlig på begge spørsmål," skriver Goldmans Alec Phillips, og bemerker at konservative republikanere kan insistere på utgiftskutt som gjør at partiledelsen føler seg ute av stand til å sette en utvidelse av regjeringens utgiftsmyndighet til avstemning.
Phillips sier at et kompromiss sannsynligvis vil bli funnet «etter hvert», men han bemerker at en «regjeringens nedleggelse ser ganske sannsynlig ut» truende permisjoner for hundretusenvis av føderale ansatte og en midlertidig stans i kritiske tjenester som nye lån fra Federal Housing Administration og Small Business Administration.
Tangent
Budsjettpresset bør øke gradvis ettersom Federal Reserve fortsetter å gjøre det heve renten i år skrev formuesrådgiver Glenmede i et mandagsnotat til kunder, og advarte om at finanspolitikken, som illustrert av fiaskoen over husets høyttalerskap, kunne «akselerere disse risikoene».
Nøkkelbakgrunn
Ifølge Treasury, Kongressen har enten hevet, utvidet eller revidert definisjonen av gjeldsgrensen 78 ganger siden 1960, og den har ennå ikke klart å handle på gjeldsgrensen når det er nødvendig. Likevel advarer Goldman at gjeldsgrense-debakelen i år kan bli den verste siden 2011-krisen som utløste en markedskorreksjon. Det året presset Representantenes republikanere, nylig i flertall, tidligere president Barack Obamas administrasjon for utgiftskutt og brukte trusselen om en statlig standard eller nedleggelse som innflytelse. Treasury pådro seg til slutt en ratingnedgradering på gjelden sin, selv om en nedleggelse ble unngått. "Det ser ut til at dette året vil følge det samme manuset," sier Phillips. I mellomtiden markerte den siste regjeringsnedleggelsen lengste i historien. Det begynte med et republikansk-ledet hus i desember 2018 og endte måneden etter etter at demokratene tok kontroll over kammeret.
Hva skal du se etter?
Hvis USA misligholder, vil statskassen fortsatt bringe inn skatteinntekter, men en stor kilde til kontanter – gjeld – vil ikke være tilgjengelig, noe som betyr at føderalt finansierte programmer – inkludert katastrofehjelp og infrastrukturfinansiering – også kan stanses, ifølge Det hvite hus skrev i et brev da regjeringen bare var dager unna å nå gjeldsgrensen i 2021. «Å treffe gjeldstaket kan føre til en resesjon,» advarte tjenestemenn.
Videre Reading
Hva du bør se etter når den republikansk-kontrollerte kongressen endelig kommer i gang (Forbes)
Titalls millioner amerikanere kan miste fordelene "over natten" hvis USA misligholder (Forbes)
Kilde: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2023/01/09/debt-limit-showdown-and-government-shutdown-pose-greatest-risk-in-a-decade-heres-what- å forvente/