DCGs Silbert adresserer "støy" rundt Genesis selv når den blir høyere

Barry Silbert brøt tausheten for å ta opp det han kalte "støyen" rundt Digital Currency Group, selv ettersom trommeslaget om en mulig konkurs ble høyere. 

Konsernsjefen sa i et brev adressert til aksjonærene at selskapet ville komme «sterkere» ut av det nåværende miljøet en dag etter medieoppslag om at dets Genesis kan trenge å begjære konkursbeskyttelse og som New York Times rapporterte at de hadde ansatt investering bank Moelis & Company for å utforske alternativer. 

"DCG vil fortsette å være en ledende byggherre av bransjen, og vi er forpliktet til vårt langsiktige oppdrag om å akselerere utviklingen av et bedre finansielt system," skrev han i et notat til kunder innhentet av The Block. "Vi har forvitret tidligere kryptovintre, og selv om denne kan føles mer alvorlig, vil vi kollektivt komme sterkere ut av den."

Spørsmål har svirret rundt helsen til Genesis og DCG siden Genesis Global Capital, utlånsvirksomheten til Genesis Trading, midlertidig suspenderte innløsninger og nye låneoppdrag forrige uke i kjølvannet av FTXs kollaps.

DCG ga Genesis en egenkapitaltilførsel på 140 millioner dollar etter at den sa at derivatvirksomheten hadde 175 millioner dollar låst på FTX-plattformen.

Investeringstilbud

Genesis søkte et nødlån på 1 milliard dollar fra investorer før de suspenderte innløsningene, rapporterte The Wall Street Journal.

Silbert sa at DCG hadde mottatt investeringstilbud, og la til at han ville gi aksjonærene beskjed hvis selskapet bestemmer seg for å gjøre en finansieringsrunde. Notatet hans bekreftet også at Genesis hyret inn økonomiske og juridiske rådgivere.

"Dette er et spørsmål om likviditet og varighetsmisforhold i Genesis lånebok," sa Silbert. "Det er viktig at disse problemene ikke har noen innvirkning på Genesis' spot- og derivathandel eller depotvirksomhet, som fortsetter å fungere som vanlig."

Silbert sa at DCG har et ansvar overfor Genesis Global Capital på omtrent 575 millioner dollar, som forfaller i mai 2023. Selskapet tok også på seg gjelden som konkursrammede Three Arrows Capital ikke klarte å betale Genesis, som ble estimert til å være over 1 milliard dollar.

"Til tross for de vanskelige bransjeforholdene, er jeg like begeistret som alltid over potensialet for kryptovalutaer og blokkjedeteknologi i løpet av de kommende tiårene, og DCG er fast bestemt på å forbli i forkant."

Merknad til aksjonærene

Hele notatet til aksjonærene:

Kjære aksjonærer,

Det har vært mye bråk den siste uken og jeg ønsker å ta direkte kontakt for å avklare hvor vi står på DCG.

De fleste av dere er klar over situasjonen hos Genesis, men for å oppsummere på forhånd: Genesis Global Capital, Genesis' utlånsvirksomhet, midlertidig suspenderte innløsninger og nye låneoppdrag sist onsdag 16. november etter at markedsuroen utløste enestående uttaksforespørsler. Dette er et spørsmål om likviditet og varighetsmisforhold i Genesis lånebok. Viktigere, disse problemene har ingen innvirkning på Genesis' spot- og derivathandel eller depotvirksomhet, som fortsetter å fungere som vanlig. Genesis-ledelsen og styret deres bestemte seg for å ansette finansielle og juridiske rådgivere, og firmaet undersøker alle mulige alternativer midt i konsekvensene fra implosjonen av FTX.

De siste dagene har det vært skravling om konserninterne lån mellom Genesis Global Capital og DCG. For de uvitende, i den ordinære virksomheten har DCG lånt penger fra Genesis Global Capital på samme måte som hundrevis av kryptoinvesteringsselskaper. Disse lånene var alltid strukturert på armlengdes avstand og priset til gjeldende markedsrenter. DCG har for tiden en forpliktelse til Genesis Global Capital på ~$575 millioner, som forfaller i mai 2023. Disse lånene ble brukt til å finansiere investeringsmuligheter og til å kjøpe tilbake DCG-aksjer fra ikke-ansatte aksjonærer i sekundære transaksjoner som tidligere er fremhevet i kvartalsvise aksjonæroppdateringer. Og til i dag har jeg aldri solgt en andel av DCG-aksjen min.

Du husker kanskje også at det er et gjeldsbrev på 1.1 milliarder dollar som forfaller i juni 2032. Som vi delte i vårt forrige aksjonærbrev i august 2022, gikk DCG inn og påtok seg visse forpliktelser fra Genesis relatert til Three Arrows Capitals mislighold. Som nevnt i august, fordi disse nå er DCG-forpliktelser, deltar DCG i Three Arrows Capital-likvidasjonsprosessen i kreditorkomiteen og forfølger alle tilgjengelige rettsmidler for å inndrive eiendeler til fordel for kreditorene. Bortsett fra Genesis Global Capitals konserninterne lån med forfall i mai 2023 og det langsiktige gjeldsbrevet, er DCGs eneste gjeld en kredittfasilitet på $350 millioner fra en liten gruppe långivere ledet av Eldridge.

La meg være krystallklar ved å ta et skritt tilbake: DCG vil fortsette å være en ledende produsent av bransjen, og vi er forpliktet til vårt langsiktige oppdrag om å akselerere utviklingen av et bedre finanssystem. Vi har forvitret tidligere kryptovintre, og selv om denne kan føles mer alvorlig, vil vi kollektivt komme sterkere ut av den. DCG har bare hentet inn 25 millioner dollar i primærkapital, og vi er i ferd med å tjene 800 millioner dollar i år.

Jeg kjøpte min første bitcoin for et tiår siden i 2012 og tok beslutningen om at jeg ville forplikte meg til denne bransjen på lang sikt. I 2013 grunnla vi det første BTC-handelsfirmaet – Genesis – og det første BTC-fondet, som utviklet seg til Grayscale, nå verdens største kapitalforvalter for digitale valutaer. Foundry driver det største bitcoin-gruvebassenget i verden og bygger morgendagens desentraliserte infrastruktur. CoinDesk er bransjens fremste medie-, data- og arrangementsselskap, og de har gjort et fenomenalt arbeid som dekker denne kryptovinteren. Luno er en av de mest populære krypto-lommebøkene i verden og er en bransjeleder i de fremvoksende markedene. TradeBlock bygger en sømløs institusjonell handelsplattform, og som det nyeste datterselskapet etablerer HQ en plattform for forvaltning av liv og formue for gründere av digitale aktiva. Hvert av disse datterselskapene er frittstående virksomheter som administreres uavhengig og opererer som vanlig. Til slutt, med en portefølje på over 200 selskaper og fond, er vi ofte den første sjekken for bransjens beste grunnleggere.

Vi setter pris på oppmuntrende ord og støtte, sammen med tilbud om å investere i DCG. Vi gir deg beskjed dersom vi bestemmer oss for å ta en finansieringsrunde.

Til tross for de vanskelige bransjeforholdene, er jeg like spent som alltid på potensialet for kryptovalutaer og blokkjedeteknologi i løpet av de kommende tiårene, og DCG er fast bestemt på å forbli i forkant.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.