Biovitenskaps- og medisinsk diagnostikkselskapet Danaher (DHR) rapporterte bedre inntekter og inntekter enn forventet for fjerde kvartal. Vi ser på nedgangen i aksjen som uberettiget og en mulighet. Inntektene økte nesten 10 % på kjernebasis til 8.37 milliarder dollar, godt over estimatene på 7.9 milliarder dollar, ifølge Refinitiv. Justert resultat økte med 6.7 % til 2.87 dollar per aksje, og oversteg konsensusestimatet på 2.54 dollar per aksje. Når man ekskluderer virkningen av fallende salg av Covid-testing – men ved å beholde inntektene fra produkter som støtter vaksiner og terapi – så Danahers basisvirksomhet en kjernevekst på 7.5 %. Det viser at selskapet ikke er altfor avhengig av bumpen i pandemisk salg. Bunnlinje Dette var et solid kvartal fra et av de best drevne selskapene i verden. Med svært lite å nøle, tilskriver vi tirsdagens aksjenedgang på 3 % til en kombinasjon av ledelsen som allerede har forhåndskunngjort resultatene og aksjer som har gjort et stort trekk på trykk. Også å klandre: veiledning i første kvartal kan være litt lett i forhold til forventninger. Gitt in-line til bedre enn forventet kvartalsresultater stort sett over hele linja sammen med utvidelse av driftsmarginen og sterk kontantstrømgenerering, er vi tilbøyelige til å se tirsdagens salg som en kjøpsmulighet som bemerket av vår 1-rating – spesielt med tanke på at helårsguiden er også in-line til bedre enn forventet. DHR 1Y mountain Danaher (DHR) 1-års ytelsesledelse sa på samtalen etter inntjening at første kvartal forventes å være lavpunktet for deres bioprosessering ikke-Covid-kjernevekst ettersom kundene jobber med å gjenbruke eksisterende varelager. Med andre ord, det ser ut til å ta slutt på bioprosesseringslageret som har presset biovitenskapsindustrien de siste månedene, og da vil veksten akselerere igjen. Veiledningsledelsen forventer at den generelle veksten i kjerneinntekter vil være ned mellom ensifret på en prosentandel for første kvartal. Etter å ha justert for en forventet "høy-enkelt til lav-dobbeltsifret" innvirkning relatert til Covid-testing, vaksiner og terapeutiske midler, anslår teamet en vekst i kjerneinntektene for basisvirksomheten til å være i et mellomsifret prosentområde. Driftsresultatmarginen forventes å være omtrent 30 % – foran forventet 27.7 %. For hele året 2023 forventer ledelsen at den generelle veksten i kjerneinntekter vil være nede på midten av ensifret. Etter å ha justert for en forventet "lavt-dobbeltsifret" innvirkning relatert til Covid-testing, vaksiner og terapeutiske midler, anslår teamet en vekst i kjerneinntektene i basisvirksomheten til å være i det høye ensifrede området. Driftsresultatmarginen forventes å være omtrent 31 % – foran forventet 27.3 %. Selv om vi ikke har en eksakt sammenligning på grunn av endringen i hvordan ledelsen beregner vekst fremover (mer detaljer om det nedenfor), ser veiledningen for første kvartal ut til å være litt lys over hva noen analytikere modellerte og sannsynligvis årsaken til i hvert fall noe av tirsdagens salgspress. Helårsguidingen ser imidlertid ut til å være på linje til litt bedre enn analytikerne hadde forventet. På samtalen sa ledelsen at de nå forventer at Covid-relaterte vaksiner og terapeutiske inntekter vil være "omtrent 150 millioner dollar for hele året 2023, ned fra ca 810 millioner dollar i 2022 og lavere enn vår tidligere forventning på 500 millioner dollar." Årsakene: lavere vaksinasjons- og boosterhastigheter sammen med tilgjengeligheten av alternative terapier (annet enn monoklonale antistoff-baserte behandlinger). Rapporteringsstruktur Før vi graver i resultatene, ønsker vi å fremheve at ledelsen har endret litt på Danahers rapporteringsstruktur. Som et resultat av betydelig vekst innen biovitenskap de siste årene, har teamet valgt å skille ut en del av det opprinnelige segmentet i et nytt segment kalt bioteknologi. For å gi en epler-til-epler-sammenligning med Wall Street-estimater, kombinerte vi salgs- og driftsinntektene til de nye bioteknologi- og biovitenskapssegmentene i tabellen nedenfor i produktsegmentseksjonen. I tillegg, fra og med resultatene for første kvartal 2023, oppdaterer ledelsen sin definisjon av kjerneinntektsvekst for kjernevirksomheten for å utelukke virkningen av Covid-relaterte tester og virkningen av Covid-vaksine og terapeutiske inntektsstrømmer. Dette gjenspeiles i veiledningen ovenfor. Tidligere var bare inntekter knyttet til Covid-testing ekskludert. På samtalen pekte ledelsen på en vekst i kjerneinntekter på omtrent 10 % i både Nord-Amerika og Europa. I Kina hindret en bølge av infeksjoner etter hvert som den kinesiske regjeringen gjorde opp med sin null Covid-politikk ytelsen i selskapets kliniske diagnostikkvirksomhet der ettersom pasient- og testvolumet falt. Denne dynamikken forventes å vare gjennom første kvartal før den "gradvis kommer seg gjennom resten av året." I tillegg tilskrev teamet Danahers fortjenestemarginutvidelse til «disiplinert kostnadsstyring, produktivitetstiltak og pristiltak implementert for å hjelpe til med å kompensere for virkningen av inflasjonspress på tvers av [virksomheten]». Ledelsen bemerket også at selv om forsyningskjedeproblemer gjenstår, ser de "beskjeden forbedring i komponenttilgjengelighet." Det er også verdt å merke seg at Environmental & Applied Solutions (EAS)-inntekter økte med 5.5 % på en kjernebasis drevet av høy ensifret vekst i vannkvalitetsrelatert salg. (Disse tallene er ikke i tabellen.) EAS-divisjonen forventes å bli et eget selskap senere i år. (Jim Cramer's Charitable Trust er lang DHR. Se her for en fullstendig liste over aksjene.) Som abonnent på CNBC Investing Club med Jim Cramer, vil du motta et byttevarsel før Jim gjør en handel. Jim venter 45 minutter etter å ha sendt et handelsvarsel før han kjøper eller selger en aksje i sin veldedige fonds portefølje. Hvis Jim har snakket om en aksje på CNBC TV, venter han 72 timer etter å ha utstedt handelsvarselet før han utfører handelen. INVESTERINGSKLUBBINFORMASJONEN OVENFOR ER UNDERLAGT VÅRE VILKÅR OG BETINGELSER OG PERSONVERNSREGLER SAMMEN MED VÅR ANSVARSFRASKRIVELSE. INGEN FORPLIGTELSE ELLER PLIKTER FINNES, ELLER ER OPPRETTET, I KRAG AV DIN KVITTERING AV NOEN INFORMASJON GITT I FORBINDELSE MED INVESTERINGSKLUBBEN. 
I denne bildeillustrasjonen er Danaher Corporation-logoen vist på en smarttelefon med børsinformasjonen til Danaher Corporation i bakgrunnen.
Igor Golovniov | Lightrocket | Getty bilder
Biovitenskap og medisinsk diagnostikkselskap Danaher (DHR) rapporterte bedre enn forventet inntjening og omsetning for fjerde kvartal. Vi ser på nedgangen i aksjen som uberettiget og en mulighet.
Kilde: https://www.cnbc.com/2023/01/24/danaher-stock-drop-looks-like-a-buy-opportunity-after-a-solid-quarter.html