Vann er vanskeligere å pumpe enn råolje. Det er også vanskeligere å investere i.
Vann, tro det eller ei, er tettere enn råolje, noe som gjør transport av det til en bragd. Faktisk, mens energi er en sektor, er vann en sammenslåing av 17 undersektorer, ifølge RBC Capital Markets-analytiker Deane Dray, inkludert vannbehandling, ventiler, pumper, filtrering, avsalting og måling.
Vann, på tross av all dets betydning for livet, er også en mye mindre virksomhet enn olje. Dray, som har presentert på FNs vannkonferanser, anslår størrelsen på den globale vannvirksomheten til rundt 655 milliarder dollar i året, en brøkdel av de rundt 3 billioner dollar verdt av råolje som forbrukes over hele kloden hvert år.
Likevel gjør tørke, klimaendringer, befolkningsvekst og fokus på investeringer i miljø, sosial og selskapsstyring vann til en evig spennende sektor for investorer. Trikset, forklarer Dray, er å investere i vannvirksomheter med den beste teknologien og ikke bare utskiftbare gjenstander.
"Verden er oversvømmet av vannprodukter: rør, pumper og ventiler," sier Dray. "Vekten bør være på smarte vannsystemer."
Men det er plass til vannverk også, sier Jay Rhame, porteføljeforvalter for
Virtus Reaves Utilities
børshandlet fond (ticker: UTES), som peker på deres stabilitet som et viktigste salgsargument. Utstilling nr. 1:
York vann
(YORW), et lite verktøy i Pennsylvania som har betalt utbytte kontinuerlig siden 1816. Det antas å være den lengste i USAs historie.
Med en markedsverdi på 620 millioner dollar er York kanskje ikke passende for alle porteføljer. De seks aksjene som er omtalt på denne siden fortjener imidlertid en nærmere titt.
American Water Works
Investorer liker vannverktøy for deres stabilitet, og
American Water Works
(AWK) er like stabile som de kommer. Selskapet forventes å øke inntjeningen med 8 % årlig rate de neste tre årene, etter å ha økt den med 8 % i året det siste tiåret.
Denne konsistensen har gitt American Water Works et pris/inntektsforhold på 32 ganger, i tråd med treårsgjennomsnittet. Det er ikke vanskelig å se hvorfor. Alle trenger vann, og omtrent alle betaler vannregningen. Dessuten har verktøyene lov til å tjene penger på å fikse og erstatte rør. Rhame sier det gjør det relativt enkelt å projisere resultatene deres. Aksjen gir et utbytte på 1.7 prosent.
Danaher
Danaher
(DHR) er ikke et rent vannselskap, men det er en teknologileverandør med en sterk markedsposisjon, sier Dray, som anslår at 10 % av salget er direkte relatert til vann. "Jeg har vært i vannanlegg på fem kontinenter, og de bruker alle Danaher vanntestsystemer," legger han til.
Danaher-aksjen handles for omtrent 26 ganger estimert 2023-inntjening, en liten rabatt på gjennomsnittet på 28 ganger de siste årene. Selskapet forventes å øke inntjeningen med en årlig rate på rundt 7% de neste tre årene, men det kan være konservativt. Det har historisk sett økt fortjeneste med en gjennomsnittlig årlig rate rundt 12%.
Viktige verktøy
Viktige verktøy
(WTRG), basert i Bryn Mawr, Pa., er ikke en ren lek – den leverer også naturgass til kunder – og det gjør den litt mindre stabil enn American Water Works. De historiske resultatene er fortsatt imponerende "Det er et veldig veldrevet vannverk," sier Rhame,
Essential Utilities-inntektene har vokst med 9 % årlig klipp det siste tiåret, og bør øke med i underkant av 8 % i året i gjennomsnitt de neste tre årene. Essential Utilities' aksjer handles for omtrent 27 ganger neste års forventede inntjening, i tråd med dens nyere historie, men ikke så høy som American Water, på grunn av gassvirksomheten. Aksjene har en utbytteavkastning på rundt 2.3 prosent.
Evoqua Water Technologies
Pittsburghs
Fremkalt
(AQUA) renser vann for mer enn 38,000 37 kunder i bransjer, inkludert elektronikk, produksjon og til og med badeland. Aksjen er ikke billig. Det handles for 2023 ganger 35-inntekten, en premie til treårsgjennomsnittet på 15. Men inntjeningen forventes å vokse med 10 % i året i løpet av de neste tre årene, opp fra XNUMX % de siste årene.
Evoqua er også et av få selskaper med måter å fjerne "for alltid" kjemikalier, eller PFAS, fra vann, som kan være en milliardbedrift hvis den føderale regjeringen utpeker dem som farlige stoffer. Dray vurderer aksjene bedre enn og har et mål på $44 for aksjen, opp rundt 15 % fra de siste nivåene.
Mueller vannprodukter
Atlanta-baserte
Mueller vannprodukter
(MWA) lager brannhydranter og har en av de største installerte basene med jernportventiler, som brukes til å stoppe strømmen av vann i strømnettet eller hageslanger, i USA
Muellers fortjeneste er syklisk og kan stige og falle med økonomien. Aksjen falt 10 % etter at selskapet gikk glipp av regnskapsmessig resultat for tredje kvartal i august, en utvikling det skyldte på inflasjon og press i forsyningskjeden. Seaport Global-analytiker Water Liptak mener at nedgangen er en mulighet.
Inntjeningen forventes å øke med rundt 13 % årlig de neste par årene. Med 17.5 ganger 2023-inntekten handler Mueller med en liten rabatt til sin treårige P/E på 18.3 ganger.
Margen
Utette rør er et stort problem. Gjennomsnittsalderen for en vannledning i USA er omtrent 45 år. Og Rye Brook, NY-basert
Margen
(XYL) er her for å løse det. Hvis et verktøy har en lekk vannledning, kan Xylem oppdage og diagnostisere problemet eksternt. Omtrent 35 % av selskapets salg kommer fra digitale produkter, og det bør komme nærmere 50 % i midten av tiåret, sier Alec Lucas, analytiker hos ETF-leverandøren Global X.
Xylem-aksjen handles for omtrent 30 ganger estimert 2023-inntjening, godt over
S & P 500'S
17. Men inntektene forventes å vokse med en årlig rate på 25 % de neste tre årene. De digitale produktene, som har bedre fortjenestemarginer, bidrar til å øke inntjeningsveksten, sier Lucas.
Ta kontakt på Al Root kl [e-postbeskyttet]
Kilde: https://www.barrons.com/articles/danaher-water-stocks-drought-51661466930?siteid=yhoof2&yptr=yahoo