Dan Yergin diskuterer Putins energikrig og USAs forpliktelse til å forbli en pålitelig leverandør

"Så la meg si med to ord: Forferdelig idé."

Daniel Yergin, nestleder i S&P Global, svarte på et spørsmål jeg hadde stilt under vårt nylige intervju om pågående diskusjoner i Biden-administrasjonen om å påberope seg grenser for eksport av amerikansk råolje, oljeprodukter eller flytende naturgass (LNG). President Biden har valgt å ikke gå dit så langt, men ideen fortsetter å bli fløt i pressen, spesielt rundt oljeprodukter som bensin og diesel.

"Det ville være en forvrengning i markedet," fortsetter Yergin. "Det ville redusere effektiviteten til amerikanske raffinerier, og det ville være et forferdelig budskap til verden. Den vil kunngjøre at USA ikke er en pålitelig leverandør. Beklager, Europa, du kan ikke stole på USA. Beklager, Latin-Amerika, du kan ikke stole på USA. Og det ville være helt i strid med hele ideen om å være en pålitelig leverandør og de overordnede strategiske relasjonene.»

Som Yergin påpeker, har det å være en pålitelig leverandør av olje vært et poeng av fast vekt for Biden-administrasjonen i forholdet til Saudi-Arabia og andre OPEC-nasjoner. Det hvite hus sa nylig at det nå revurderer hele USA/Saudi-forholdet i kjølvannet av OPEC+-beslutningen om å kutte sin kollektive råoljeproduksjon.

Yergin fortsatte med å merke seg at en lignende "pålitelig leverandør"-dynamikk har utspilt seg mellom Russland og Europa de siste tiårene. Nå som denne dynamikken har blitt avbrutt av Russlands krig mot Ukraina, har konsekvensene vært alvorlige.

"Russland, og før det, sa Sovjetunionen, 'vi er en pålitelig leverandør. Uansett hva som skjer politisk, vil vi fortsette å forsyne deg,» sier Yergin. "Men det er ikke det som skjer akkurat nå. Og Europa sier "vi vil bare ikke være avhengig av russisk energi i fremtiden." Og det ser nå ut til at de kommer til å kutte ned på noe av den andre importen fra Russland også, som aluminium. Så Russland har i bunn og grunn ødelagt sitt største og viktigste marked, som var Europa.»

I intervjuet vårt, som kan sees i sin helhet På denne lenkenYergin var ikke like sløv som administrerende direktør i JP Morgan Chase Jamie Dimon var da Dimon nylig sa "vi får alt galt med energi," men han uttrykte stor bekymring for økende ustabilitet og forstyrrelser i energimarkedene.

«Det er klart at det er en så politisk ladet atmosfære i USA akkurat nå på tampen av midtveisperioden,» sier han, «men jeg tror man må tenke langsiktig, eller til og med bare på middels sikt og si, du vet, hva er hovedmålene dine? Hovedmålet ditt er å få verdens energimarkeder til å fungere så godt de kan."

Putins keiserlige visjon

Så mye av den nåværende ustabiliteten har oppstått som et resultat av krigen mellom Russland og Ukraina, en hendelse og det resulterende nedfallet Yergin forutså i sin bok «Det nye kartet». Jeg spurte ham om han noen morgener leser overskriftene og tenker «hei, jeg skrev om dette på side 159».

"Eller kanskje på side 78," sier han med en latter. "Vel, jeg sa at Ukraina var problemet som skulle blåse opp, og det kommer til å være veldig knyttet til energi i Europa og så videre. Og jeg tror det boken gjør er å gi konteksten for hvordan vi kom til 24. februar og hvordan vi kom dit vi er i dag – Putins syn på Ukraina, bruken av energi, kampene om naturgass. Fordi det er konteksten for å forklare hvor alt dette kom fra og det grunnleggende faktum at Vladimir Putin nektet å akseptere realiteten at Ukraina var et eget land.

«Han hadde en keiserlig visjon. Og det er det som nå utspiller seg på slagmarken og forstyrrer globale energimarkeder. I fjor la han ut et essay som sa at russere og ukrainere var brødre. Nå ødelegger han brutalt landet og livene til ukrainere.»

På spørsmål om han tror Putins imperiale visjon er begrenset til Ukraina, er ikke Yergin oppmuntrende for de som ønsker å se fred snart komme til Europa. «Jeg tror det startet som hele Ukraina. Han ønsket å ta Kiev, og han trodde han ville ta det om et par dager. Han forventet å halshugge Zelensky-regjeringen, erstatte den med en marionettregjering og holde en seiersparade i Kiev. Det skjedde aldri, sier Yergin. "Jeg siterer ham i boken ("Det nye kartet") og sa at "Sovjetunionens sammenbrudd var den største geopolitiske katastrofen i det 20. århundre." Og det ønsket han å snu. Putin har ikke bare et sovjetisk syn, men et syn på et russisk imperium. Men altså, ting har ikke gått slik Putin trodde det skulle gå, ikke sant?»

De har faktisk ikke gått etter Putins planer i det hele tatt. Til tross for at høyere priser på olje og naturgass bidrar til å opprettholde energirelaterte inntektsstrømmer inn i Russland, bemerker Yergin at Putins gjennomføring av krigen har påført landets økonomi og sosiale struktur stor skade og bringer Russland ubønnhørlig inn i en økonomisk tilbakegang.

«David, jeg er veldig slått over at i løpet av de siste par ukene [siden Putin annonserte en innkalling av flere vernepliktige], er antallet unge menn som har forlatt Russland. Noen anslår 700,000 XNUMX, noen anslår en million, sier han. "Det er utrolig. Om bare to-tre uker! Og dette er de mest vitale, energiske mennene. De er dataingeniører eller teknologer. De er mennesker i næringslivet. De har alle forlatt landet. Så det er en annen måte at økonomien hans har blitt skadet av dette. [I «Det nye kartet»] bruker jeg mye tid på å utforske grunnlaget for forholdet mellom Kinas president Xi og Putin, og mellom Russland og Kina. Og jeg tror Russland i økende grad blir økonomisk avhengig av Kina. Det skjer allerede. Men det kommer til å ta år å bygge en ny rørledning til Kina for all den gassen som Russland ikke lenger selger til Europa."

OPEC+-kuttene og USAs reaksjon

Vi snakket om de nylig annonserte produksjonskuttene fra OPEC+, og den veldig sterke reaksjonen på det fra Biden-administrasjonen. Yergin påpekte sannsynligheten for at timing og utsiktene til truende store fremtidige hendelser hadde mye å gjøre med handlinger på begge sider.

"Den andre faktoren er at dette er en slags føring til 5. desember," sier Yergin. «5. desember er en veldig viktig dato, fordi det er da det europeiske forbudet mot import av sjøbåren russisk råolje trer i kraft. Men det har også noe annet der også, som er at det [begrenser] forsikrings- og frakttjenester. Og så, som svar på det, våknet Washington og sa, hvis det trer i kraft, kan du ha et hull på 6 eller 7 millioner fat om dagen i verdens oljemarked.»

Han siterer en annen faktor som sannsynligvis påvirket OPEC+-tenkningen på produksjonskuttet, som er planen fra USA, EU og G-7-nasjonene for å forsøke å påberope seg og håndheve et pristak på russisk olje. «Denne typen pristak på russisk olje har aldri vært pålagt før. Jeg tror det var noe annet OPEC+-landene var bekymret for. Og selvfølgelig er et av de to viktigste OPEC+-landene Russland.»

Hvorfor energisikkerhet er viktig

Slike geopolitiske hensyn er alltid nøkkelen i diskusjoner med Yergin, og det samme gjelder nivået av energisikkerhet, eller mangel på sådan, blant og mellom de ulike involverte landene. Dette er temaer som han har vendt tilbake til igjen og igjen i De Prize og hans andre bøker og er sentralt tema i Det nye kartet. Med det i tankene gikk vi ved siden av spørsmålet om Europa vil være i stand til å opprettholde tilstrekkelige naturgassforsyninger som trengs for å forhindre menneskelig katastrofe i å finne sted den kommende vinteren. Diskusjonen fokuserte raskt på hvordan Putin har utnyttet Europas avhengighet av landet sitt for denne kritiske energikilden.

– Mye avhenger av været. Hvis det er en varm vinter vil [Europa] klare seg, sier han. "Men hvis det er en kald vinter, kommer det til å bli ganske utfordrende. De gjorde én ting: De ble fylt opp, og om vinteren gir lageret normalt omtrent 25 % av forsyningene. Etterspørselen er noe ned, men med store smerter fordi noe av gassen som går inn i Europa har vært så mye som ti ganger normalprisen. Prisene har gått ned de siste dagene, dels på grunn av været, dels fordi lageret er fylt opp. Men vinteren har ennå ikke begynt. De generelle toppene har en enorm innvirkning. Og enten de har mangel eller ikke, har dette en forferdelig innvirkning på den europeiske økonomien. Europeiske regjeringer vet at de må gjøre noe i møte med de økonomiske vanskelighetene og de økende protestene, og det ser ut til at EU kommer til å prøve å sette et tak på naturgassprisene. Ikke lett å gjøre!"

Han påpeker at ingenting av dette skjer ved et uhell. «Det er bevisst, forresten. Det er egentlig en andre front i Ukraina-krigen, som er en energikrig i Europa, hvor målet hans er å påtvinge så mye smerte at koalisjonen bryter og nye regjeringer kommer til makten.»

Yergin bemerker at en konsekvens av Putins bruk av energiinnflytelse har vært en plutselig ny forståelse for naturgass, som hadde blitt litt av en paria blant Europas klimafokuserte nasjonale ledere. «Det er interessant å se at plutselig noe som bare var utenfor agendaen og glemt – energisikkerhet – er tilbake på agendaen. Jeg tror det var i fjor at Frankrike nektet å ta imot lasten med amerikansk LNG fordi den ble produsert med skifergass.

"Men nå er franskmennene begeistret for å se hvor mye gass de kan få fra amerikanske LNG-eksportører. I fjor gikk kanskje 30 % av amerikansk LNG til Europa. Nå er det nær 70 %, og nå har amerikansk LNG blitt en del av sikkerhetsgrunnlaget for Europa.»

Kommer full sirkel

Alt dette tjener som en primær grunn til at det er så avgjørende for USA å opprettholde sin status som en pålitelig leverandør av olje og naturgass til Europa og andre importerende land. Samtaler med Dan Yergin har alltid en måte å komme full sirkel på denne måten.

På slutten av intervjuet ble vi enige om å fortsette denne dialogen kort tid etter årets første. Det er en mulighet jeg allerede ser frem til.