På dagens mye etterlengtede møte ble OPEC+-medlemmer enige om å kutte olje produksjonskvoter med 2 millioner fat per dag (bpd), til stor irritasjon for Biden-administrasjonen.
Beslutningen kom kort tid etter at Joint Ministerial Monitoring Committee (JMMC) i OPEC+-gruppen ga råd om kuttet, bare fem uker før de viktige mellomtidene i USA.
Leter du etter raske nyheter, hot-tips og markedsanalyse? Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.
In økonomisk nyheter, er det mange faktorer som forårsaker kaos rundt om i verden, inkludert de akselererte renteøkningene i USA, krisen i Europa og en dyp nedgang i Kina.
Gitt disse problemene, forventes etterspørselen etter råolje å avta i de kommende månedene, spesielt i 2023.
Tynget av en sterk dollar og resesjonære forventninger, Andy Critchlow, nyhetssjef for EMEA hos S&P Global Commodity Insights mener,
OPEC beveger seg raskt fordi de ser dette markedet krympe foran dem.
Bloomberg Julian Lee er enig,
De var svært bekymret over oljepriset under 80 dollar fatet. De vil ha noe som er mye nærmere $100, og de handler for å få det.
Oljeprisen har steget de siste to dagene på grunn av forventninger om et kutt i forsyningen, og økte omtrent $5 – $10 per fat over to økter.
Den faktiske forsyningsreduksjonen vil imidlertid ikke være lik 2 millioner bpd da flertallet av produsentene uansett ikke klarer å nå sine mål.
I løpet av oktober måned hadde OPEC-land og ikke-OPEC-land mål på henholdsvis 26.689 millioner bpd og 17.165 millioner bpd. Til sammen kom de godt til kort og ble det anslått til å være ca. 3.6 millioner bpd under de avtalte kvotene.
I et slikt miljø anslår Lee at produksjonen sannsynligvis vil falle med 800,000 900,000 – XNUMX XNUMX bpd.
Geopolitiske implikasjoner
Rapporter tyder på at Saudi-Arabia hvis produksjon svever nær sin kvote (og er uten tvil USAs viktigste allierte i Midtøsten), forventes å se en reduksjon på en halv million bpd i målet hvis kutt fordeles proporsjonalt.
Dette vil begrense produksjonen i landet og signaliserer at den saudiarabiske regjeringen flytter bort fra USA.
Critchlow la til,
...OPEC leker med ilden ... geopolitikken rundt dette er sannsynligvis den mest kompliserte jeg noen gang har sett.
Utvilsomt har motstandskraften til OPEC+ midt i krigen mellom Russland og Ukraina, sanksjonene mot Moskva, den bevisste sabotasjen av Nord Stream-rørledningene og rapporter om uidentifiserte droner i nærheten av norske olje- og gassanlegg til havs, vært en kilde til mye frustrasjon for Biden-regjeringen og kan tvinge frem et permanent skille mellom Saudi-Arabia og vestlige nasjoner.
Hvis ikke det var nok, har kvikksølvet økt ytterligere med tilstedeværelsen av alexander novak, visestatsminister i Russland, som ledet OPEC+-møtet og selv er under sanksjon av den amerikanske regjeringen.
For USA, som har forsøkt å opprettholde en kommunikasjonskanal med den saudiske regjeringen gjennom året, er dette absolutt en årsak til forlegenhet og et tilfelle av ganske ugunstig optikk.
Kongeriket har faktisk gått rett inn i midten av en geopolitisk konkurranse mellom USA og Russland.
USAs bekymringer
For USA generelt, og president Biden spesielt, er dette et urolig øyeblikk, med mellomtiden nærmer seg snart.
Avgjørende er at den amerikanske strategiske petroleumsreserven (SPR) forventes å gå sin gang innen utgangen av oktober og vil måtte fylles opp igjen. Dette skulle vise seg å bli et stadig dyrere forslag.
Critchlow bemerket,
…(USA) vil måtte betale mye mer penger for å fylle opp disse reservene.
Dessuten, i noen deler av landet, som California, har bensinprisene vært rundt $5 igjen, og truer med å kaste i det minste utvalgte stater inn i en lignende krise som tidligere i sommer.
Selv om hele kvantumet på 2 millioner bpd ikke forventes å komme ut av markedet, er det for Biden-administrasjonen et tilfelle av skuffende optikk der den ser relativt ineffektiv ut og snart kan bli møtt med prispress i bensinmarkedet.
Outlook
Saad Rahim, sjeføkonom for Trafigura forventer at renteøkninger (hvis de fortsetter) vil fraråde investeringer i råoljeporteføljer, og holde prisene under 100 dollar per fat i år, men forventer en forsyningskrise og kraftig prisoppgang i 2023.
Prisene kan selv stige ytterligere i år dersom geopolitiske faktorer begynner å forverres.
Europa raser under en major energi krise, og en reduksjon i tilbudet vil bare føre til høyere naturgasspriser (som jeg rapporterte om i en tidligere Artikkel).
Russerne selv ville være ivrige etter å presse prisen betydelig høyere, med S&P Commodity Insights estimerer deres break-even-pris til $129.4 per fat.
I skrivende stund, i råvarer markedene handlet Brent-olje 1.4 % høyere på dagen til $93.3 og WTI var 1.2% høyere til $87.8.
Kopier eksperthandlere enkelt med eToro. Invester i aksjer som Tesla og Apple. Handle ETFer som FTSE 100 og S&P 500 umiddelbart. Registrer deg på få minutter.
10/10
68% av CFD-kontoer i detaljhandel taper penger