Credit Suisse-aksjonærene gir grønt lys til en kapitalinnhenting på 4.2 milliarder dollar

Credit Suisse Aksjonærene godkjente onsdag en kapitalinnhenting på 4 milliarder sveitsiske franc (4.2 milliarder dollar) med sikte på å finansiere den vanskelige utlånerens massive strategiske overhaling.

Credit Suisses kapitalinnhentingsplaner er delt inn i to deler. Den første, som ble støttet av 92 % av aksjonærene, gir aksjer til nye investorer inkludert Saudi National Bank via en rettet emisjon. Den nye aksjeemisjonen vil føre til at SNB tar en eierandel på 9.9 % i Credit Suisse, noe som gjør den til bankens største aksjonær.

SNB-styreleder Ammar AlKhudairy sa til CNBC i slutten av oktober at eierandelen i Credit Suisse var kjøpt til «gulvpris» og oppfordret den sveitsiske långiveren til å «ikke blunke» med sine radikale restruktureringsplaner.

Den andre kapitalutvidelsen utsteder nyregistrerte aksjer med fortrinnsrett til eksisterende aksjonærer, og vedtatt med 98 % av stemmene.

Credit Suisses styreleder Axel Lehmann sa at avstemningen markerte et «viktig skritt» i byggingen av «det nye Credit Suisse».

"Denne avstemningen bekrefter tilliten til strategien, slik vi presenterte den i oktober, og vi er fullt fokusert på å levere våre strategiske prioriteringer for å legge grunnlaget for fremtidig lønnsom vekst," sa Lehmann.

Credit Suisse på onsdag anslått et tap på 1.5 milliarder sveitsiske franc (1.6 milliarder dollar). for fjerde kvartal, da selskapet starter sin andre strategiske overhaling på mindre enn ett år, med sikte på å forenkle forretningsmodellen for å fokusere på formuesforvaltningsdivisjonen og det sveitsiske hjemmemarkedet.

Restruktureringsplanene inkluderer salg av en del av bankens verdipapiriserte produktgruppe (SPG) til de amerikanske investeringshusene PIMCO og Apollo Global Management, samt en nedbemanning av den slitende investeringsbanken gjennom en utskillelse av kapitalmarkedene og rådgivningsenheten, som vil bli omdøpt til CS First Boston.

Den flerårige transformasjonen tar sikte på å flytte milliarder av dollar med risikovektede eiendeler fra den vedvarende dårlige investeringsbanken til formuesforvaltningen og innenlandske divisjoner, og å redusere konsernets kostnadsbase med 2.5 milliarder, eller 15 %, innen 2025.

"Too big to fail", men mer åpenhet er nødvendig

Vincent Kaufman, administrerende direktør i Ethos Foundation, som representerer hundrevis av sveitsiske pensjonsfond som er aktive aksjonærer i Credit Suisse, ga uttrykk for skuffelse i forkant av onsdagens avstemning over at gruppen ikke lenger vurderer en delvis børsnotering av den sveitsiske innenlandske banken, som han sa ville har "sendt et sterkere budskap til markedet."

Til tross for utvanningen av aksjer, sa Kaufman at Ethos Foundation ville støtte utstedelse av nye aksjer til eksisterende aksjonærer som en del av kapitalhevingen, men motsatte seg den rettede emisjonen for nye investorer, først og fremst SNB.

«Kapitalutvidelsen uten fortrinnsrett til fordel for nye investorer overskrider våre utvanningsgrenser fastsatt i våre stemmeretningslinjer. Jeg diskuterte med flere av våre medlemmer, og de er alle enige om at utvanningen der er for høy, sa han.

"Vi favoriserer den delen av kapitalutvidelsen med fortrinnsrett, og tror fortsatt at den potensielle delvise børsnoteringen av den sveitsiske divisjonen også ville vært en mulighet for å skaffe kapital uten å måtte utvanne eksisterende aksjonærer på et slikt nivå, så vi favoriserer ikke denne første delen av kapitalforhøyelsen uten forkjøpsrett.»

På Credit Suisses årlige generalforsamling i april la Ethos Foundation fram en aksjonærresolusjon om klimastrategi, og Kaufman sa at han var bekymret for retningen dette ville ta under bankens nye storaksjonærer.

"Credit Suisse er fortsatt en av de største långivere til fossilbrenselindustrien, vi ønsker at banken skal redusere eksponeringen sin, så jeg er ikke sikker på at denne nye aksjonæren vil favorisere en slik strategi. Jeg er litt redd for at vårt budskap for en mer bærekraftig bank vil bli utvannet blant disse nye aksjonærene, sa han.

Onsdagens møte ble ikke sendt, og Kaufman kritiserte Credit Suisse-styret for å ha foreslått en kapitalinnhenting og å gå inn i nye eksterne investorer "uten å ta hensyn til eksisterende aksjonærer" eller invitert dem til møtet.

Han stilte også spørsmål om "interessekonflikt" blant styremedlemmer, med styremedlem Blythe Masters som også fungerte som konsulent for Apollo Global Management, som kjøper en del av Credit Suisses SPG, og styremedlem Michael Klein skal lede den nye enhet for handel og rådgivning, CS First Boston. Klein vil trekke seg fra styret for å lansere den nye virksomheten.

«Hvis du vil gjenopprette tilliten, må du gjøre det rent, og det er derfor vi fortsatt ikke er overbevist. Igjen, et sterkere budskap med en børsnotering av den sveitsiske innenlandske banken ville ha beroliget i det minste pensjonsfondene som vi gir råd," sa han.

Kaufman understreket imidlertid at han ikke var bekymret for Credit Suisses langsiktige levedyktighet, og kategoriserte den som «too big to fail» og fremhevet bankens sterke kapitalbuffere og krympende utstrømmer.