(Bloomberg) — Kostnaden for å sikre obligasjonene til Credit Suisse Group AG mot mislighold på kort sikt nærmer seg et sjeldent sett nivå som typisk signaliserer alvorlige investorbekymringer.
Mest lest fra Bloomberg
Det siste registrerte sitatet på priskilden CMAQ var på 835.9 basispunkter tirsdag. Traders så priser på så høye som 1,200 basispunkter på ett års senior kreditt-default swapper onsdag morgen, ifølge to personer som så sitatene og ba om å ikke bli navngitt fordi de ikke er offentlige. Det kan være et etterslep mellom prissettingen sett av handelsmenn og de på CMAQ til tider med hektisk aktivitet.
Spredninger på mer enn 1,000 basispunkter i ettårig seniorbank-CDS er et ekstremt sjeldent fenomen. Store greske banker handlet på lignende nivåer under landets gjeldskrise og økonomiske nedgangstider. Nivået registrert på tirsdag er omtrent 18 ganger kontrakten til den rivaliserende sveitsiske banken UBS Group AG, og omtrent ni ganger tilsvarende for Deutsche Bank AG.
En talsperson hos Credit Suisse nektet å kommentere da han ble kontaktet av Bloomberg News.
CDS-kurven er også dypt invertert, noe som betyr at det koster mer å beskytte mot en umiddelbar svikt i banken i stedet for en mislighold lenger ned i linjen. Långiverens CDS-kurve hadde en normal oppoverhelling så sent som fredag. Traders tilskriver vanligvis en høyere kostnad for beskyttelse over lengre, mer usikre perioder.
Aksjene i utlåneren stupte også onsdag, og nådde et nytt rekordlavt nivå og dro andre bankaksjer i regionen nedover. Aksjen falt så mye som 22 % etter at aksjonæren, Saudi National Bank-formann Ammar Al Khudairy, utelukket å investere mer i selskapet.
Credit Suisse er midt i en kompleks treårig restrukturering i et forsøk på å få banken tilbake til lønnsomhet. Den ble hardt rammet av den nylige bølgen av bearishness utløst av Silicon Valley Banks bortgang, med de femårige CDS-spreadene som slo rekord.
Administrerende direktør Ulrich Koerner sa i et Bloomberg Television-intervju tirsdag at forretningsmomentumet forbedret seg dette kvartalet og at banken tiltrakk seg midler etter SVB-sammenbruddet.
Som en systemviktig bank følger Credit Suisse «vesentlig andre standarder» når det gjelder kapitalstyrke, finansiering og likviditet enn långivere som SVB, sa Koerner. Han sa at långiveren hadde en kjernekapitaldekning på 1 % i fjerde kvartal og en likviditetsdekningsgrad på 14.1 % som siden har økt.
"Det andre poenget er at volumet av våre løpende rentepapirer som en del av vår HQLA-portefølje er absolutt ikke vesentlig," sa han, med henvisning til bankens beholdning av likvide eiendeler av høy kvalitet. "Og eksponeringen mot renter er fullt sikret på toppen av det."
Utstrømmer av klientpenger, som var på enestående nivåer i begynnelsen av oktober midt i en brannstorm på sosiale medier som stilte spørsmål ved bankens helse, har ikke snudd denne måneden, men har stabilisert seg på mye lavere nivåer, ifølge tirsdagens årsrapport.
Styreleder Axel Lehmann sa onsdag at statlig bistand "ikke er et tema" for långiveren, og at det ikke ville være nøyaktig å sammenligne den sveitsiske bankens nåværende problemer med SVBs nylige kollaps. Han talte på finanssektorkonferansen i Saudi-Arabia.
–Med bistand fra Dale Crofts.
(Oppdaterer CDS-prisen, legger til kontekst på andre banker.)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-default-swaps-18-093144418.html