KPI-dagene har vært blant de mest volatile for aksjer i år. Her er hva du kan forvente før tirsdagens rapport

KPI-dataene er ikke den eneste potensielt markedsflytende hendelsen denne uken – langt ifra: Onsdag ettermiddag forventes Federal Reserve å heve sin referansestyringsrente med 50 basispunkter. Etter at beslutningen om rentesatser er offentliggjort, vil styreleder Jerome Powell utdype Feds synspunkter i en uttalelse og ta spørsmål fra journalister, som kan påvirke markedene.

Fed vil også gi ut oppdaterte økonomiske anslag, inkludert sin "punktplott" med prognoser for endringer i Fed-fondsrenten.

Se: 5 ting å se når Fed tar sin rentebeslutning

Utover Fed, er det en snert av andre sentralbankmøter satt denne uken, inkludert Den europeiske sentralbanken og den sveitsiske nasjonalbanken. Det er ventet flere renteøkninger også der.

Med forventninger om en flytting på 50 basispunkter fra Fed som allerede er bakt inn i markedene, ser markedsstrateger KPI-rapporten som jokertegnet - med mindre Fed bryter med presedens og øker renten med mer (eller mindre) enn de 50 basispunktene som Powell antydet under en tale ved Brookings Institution rett før starten av Feds blackout-periode før møtet.

Inflasjon er markedets største bekymring

Inflasjon har blitt markedets største bekymring i år, og som et resultat av dette har de månedlige KPI-rapportene erstattet andre populære økonomiske dataserier, som de månedlige jobbdataene fra Arbeidsdepartementet, som de mest konsekvente dataene for markedene.

Markedsbevegelsene på KPI-dager har vært spesielt overdrevet i år. Allerede har S&P 500 registrert både sin største daglige økning og sitt største daglige tap for året så langt, dagen da månedlige CPI-data ble utgitt.

Da oktober-CPI-dataene ble sluppet 10. november, steg S&P 500 med mer enn 5.5 %, dens største endagsrally så langt i år, ifølge FactSet-data.

Omvendt, da den månedlige konsumprisveksten i august ble varmere enn forventet 13. september, falt S&P 500 4.3 %, det største daglige fallet så langt i år.

Se: Aksjemarkedets fall etter KPI i tråd med nyere historie

Totalt sett har KPI-rapporter hatt en tendens til å presse aksjene ned, ettersom investorer reagerte på realiteten at prispresset har akselerert i det raskeste tempoet på mer enn fire tiår. S&P 500 har endt lavere på syv av de 11 utgivelsesdagene for KPI siden begynnelsen av året, som FactSet-data sitert nedenfor viser.

Intradag-volatiliteten som svar på KPI-data har blitt spesielt alvorlig de siste månedene. Da september-tallene ble sluppet 13. oktober, hadde aksjene en massiv svingning i løpet av dagen, med Dow Jones Industrial Average steg nesten 1,500 poeng fra topp til bunn, en av de største intradag-svingningene for blue-chip-gjennomsnittet i nyere tid, ifølge Dow Jones Market Data.

Investorer har grunn til å være bekymret

Investorer har grunn til å være engstelige på vei inn i tirsdagens rapport. Sent i forrige uke ble aksjer solgt etter fredagens produsentprisindeks viste at engrosprisveksten hadde redusert med mindre enn forventet i november. Dette utfordret forventningene om at avkjølende inflasjon kan tillate Fed å kutte renten igjen, kanskje så snart som i siste halvdel av neste år, sa markedsstrateger.

"Wall Street avsluttet fredagens sesjon i rødt da den mindre enn forventet nedgangen i produsentprisene gjenopplivet bekymringene for fastere inflasjon, og dermed høyere lånekostnader over lengre tid," sa Charalampos Pissouros, senior investeringsanalytiker hos XM, i et notat til kundene og journalister.

"Markedsdeltakere kan fortsette å redusere risikoeksponeringen i tilfelle forbrukerprisene bekrefter bildet som tegnes av PPI-indeksene," la Pissouros til.

Ifølge median estimater utarbeidet av The Wall Street Journal, forventer økonomer at den overordnede KPI-indeksen vil vise en økning på 7.3 % i løpet av de 12 månedene frem til november. Det er lavere enn 7.8 % registrert i løpet av forrige måned.

På månedsbasis forventer økonomer en økning på 0.2 % i november, mot en økning på 0.4 % i oktober.

Mens amerikanske aksjer handlet høyere på mandag, skjedde en uvanlig ting: CBOE Volatility Index, også kjent som Wall Streets «fryktmåler», steg faktisk. VIX
VIX,
+ 9.51%
er basert på bevegelser i opsjoner knyttet til S&P 500, og det faller vanligvis når aksjer stiger for å gjenspeile at markedene forventer mindre volatilitet i de kommende ukene.

En høyere VIX kan bety at opsjonshandlere forbereder seg på at mer volatilitet skal bryte ut i løpet av de kommende ukene – en periode av året som vanligvis ser dempet handelsvolum når likviditeten tynnes ut i feriesesongen, sa markedsstrateger.

I nylig handel, S&P 500
SPX,
+ 1.43%
var opp 18 poeng, eller 0.5 %, mens Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.58%
handlet 274 poeng, eller 0.8 % høyere; Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.26%
var opp 31 poeng, eller 0.3 %.