Kan elbiler redde den syke Aston Martin ettersom den rister av gjeldsbyrden?

Nok en dag, nok en redningsaksjon for økonomisk urolig britisk luksussportsbil- og SUV-produsent Aston Martin, undergravd av gjeld og uoppgjort av lederskifte. Analytikere, som sliter med å finne positive, lurer på om planer for elektriske kjøretøy kan peke selskapet mot eventuell sikkerhet.

Aston Martin sa forrige uke at de planla å skaffe 653 millioner pund (744 millioner dollar) gjennom en investering på 78 millioner pund (93 millioner dollar) fra Saudi-Arabias offentlige investeringsfond og en fortrinnsrettsemisjon på 575 millioner pund (681 millioner dollar). Etter fortrinnsrettsemisjonen vil saudierne eie 16.7 % av Aston Martin, styreformann Lawrence Strolls Yew Tree Consortium 18.3 % og Mercedes-Benz i underkant av 10 %.

Et mottilbud fra det kinesiske konglomeratet Zhejiang Geely Holding Group ble avvist, og analytikere sa at dette ville gitt mer penger, men ville ha utvannet nåværende eierandeler mer.

"Dette er en spillendrende begivenhet for Aston Martin, som støtter leveringen av våre strategiske planer og akselererer vårt langsiktige vekstpotensial," sa Stroll i en uttalelse.

Aston Martin-aksjen hoppet nær 10 % fredag, men en grafikk av selskapets aksjekurs i 2022 viser en nesten tegneserieaktig nedadgående progresjon med korte, ujevne rallyer. Aksjekursen har stupte mer enn 70 % i år. Aston Martin ble verdsatt til 4.3 milliarder pund (5.1 milliarder dollar) i 2018 da det ble børsnotert. Men dette har sunket til rundt 432 millioner pund (513 millioner dollar) nå og falt fra 1.6 milliarder pund (1.9 milliarder dollar) ved starten av 2022.

Aston Martin har gått konkurs 7 ganger siden oppstarten i 1913 og økonomiske forhold ble dårlige igjen etter flyttingen. Den kanadiske milliardæren Stroll gikk inn for å styrke økonomien i 2020. Aston Martin har nå ansatt sine 3^rd administrerende direktør om like mange år. Tobias Moers ble administrerende direktør og erstattet Andy Palmer, som ble erstattet av tidligere Ferrari-leder Amedeo Felisa, 76, i mai.

"Jeg er slett ikke overrasket over at Aston Martin går inn i enda en runde med refinansiering i et desperat forsøk på å redusere sin dyre gjeldsbyrde og investere i produktutvikling, spesielt i elektrifisering der den er langt bak rivaler som Porsche," sa britisk- basert bilanalytiker Charles Tennant.

"Med en gjeldsbyrde på 1 milliard pund (1.2 milliarder dollar) som koster 130 millioner pund (154 millioner dollar) renter per år og lavere salg enn forventet – 2,676 2022 i første halvår 10,000 – er det langt etter sine høye planer for 2024 XNUMX salg per år og forventer ikke å være i positiv kontantstrøm før minst XNUMX," sa Tennant.

Salget i første halvår falt fra 2,901 i samme periode i fjor, og selskapet forventer å selge mer enn 6,660 biler i hele 2022. Det har sagt at innen 2025 vil salget nå 10,000 i året.

Reuters Breaking Views-kolonnen sa at den siste finansieringen ville hjelpe selskapet med å avverge problemer fra høy gjeldsbetjening, men problemer gjenstår.

"Aston Martin Lagonda har svingt for å unngå en krasj, men kan fortsatt havne i grøfta," sa Breaking Views-spaltist DashBINDESTREK
a Afanasieva, og legger til at avtalen vil spare mer enn £30 millioner ($36 millioner) i årlige rentebetalinger, men selskapets utsikter er fortsatt langt fra rosenrøde.

Aston Martin tapte 111.6 millioner pund før skatt (143 millioner dollar) i 2022s første kvartal, mer enn det dobbelte av tapet på 1 millioner pund i samme periode i fjor. Det er 42.2^nd kvartalsrapport er ventet om et par uker.

Aston Martin gjentok fredag ​​sin mellomlangsiktige EBITDA (inntjening før renter, skatt, avskrivninger og amortisering) ambisjon om å tjene 500 millioner pund i året, selv om analytikere ikke ser store utsikter til at det vil bli oppnådd med det første.

Aston Martin henger etter det meste av superbilkonkurransen i løpet om å omfavne elektrisk kraft. Forrige måned sa Ferrari at de ville lansere sin første helelektriske bil i 2025. Ferrari forventer at fullelektriske biler vil utgjøre 5 % av salget i 2025 og 40 % i 2030.

Financial Times' Lex-spalte mener Aston Martins problemer ikke er over ennå.

«Aksjonærer bør klage over å måtte betale enda mer for den samme forretningsplanen de allerede hadde avtalt. Riktignok vil dette ekstra drivstoffet muliggjøre en nødvendig oppussing av frontmotormodeller. I tillegg kan en ny mellommotorserie som kommer i 2024 forløpe jevnere. Håpet er at de nye modellene skal doble bruttomarginen per kjøretøy fra rundt dagens 20 %. Men Aston Martins snuoperasjon minner om et løp i Le Mans-stil. Forvent at flere pit-stopp kommer, sa Lex.

Den neste James Bond-filmen er ikke ventet på kino før i 2025, så kanskje er det bare tid for den som erstatter Daniel Craig til å være den første 007-eren til å tulle stille mot fiendene sine i en elbil, i stedet for den vanlige ildpustende Aston Martin-sporten bil.

Det er bare tid, ifølge analytiker Tennant.

"Aston Martin er også i samtaler med Mercedes-Benz, som allerede leverer det meste av drivlinjeteknologien sin, Lucid, og Rimac angående den aller viktigste elbilen som kommer i 2025. Dette kan være siste sjanse for Aston Martin og dens nåværende. eiere, og jeg kan ikke unngå å føle at en Geely-overtakelse ville vært det tryggere alternativet, sa Tennant.