Coors og Miller Lite får på Bud Lights bekostning. Det kan vare.

AB InBev-aksjen (BUD) falt rundt 15 % bare i forrige måned, og den er nesten 10 % lavere siden begynnelsen av året. Aksjen har blitt skadet av betydelige volumnedganger i Bud Light, da konservative kommentatorer og kunder avviste avgjørelsen om å inkludere transseksuelle sosiale medier-personlighet Dylan Mulvaney i en online annonsekampanje i april. Investorer er bekymret for situasjonens potensial til å skade fortjenesten, ettersom tilbakeslaget har spredt seg til andre AB InBEV-merker og kan være relatert til nylige priskutt.

En av hovedmottakerne har vært Molson Coors, ettersom forbrukere som er sinte på Bud Light, i stedet har vendt seg til merker som Coors Light og Miller Lite, som det eier. Imidlertid har Molson Coors-distributører vært motvillige til å feire, i frykt for at støtet vil forsvinne etter hvert som situasjonen normaliserer seg.

Ikke desto mindre hevder TD Cowen-analytiker Vivien Azer at Molson Coors vil nyte "varig markedsandelsmomentum." Volumdata fra de siste fem ukene viser at de "voldelige" svarene på Bud Lights Mulvaney-annonse tilsvarer salg, bemerker hun at både Miller Lite og Coors Light har fått over 200 basispunkter (2 %) av markedsandelen fra Bud Light over det. periode.

Selv om noen merker er under ild for deres LHBTQ+-vennlige retningslinjer i år, er det standardposisjonen for mange selskaper nå: Selv Molson Coors fremhever sin støtte på nettsiden sin.

Azer bemerker imidlertid at hennes proprietære undersøkelsesdata viser at dette kan være et større problem for Bud Light enn de fleste andre merker, gitt at det skjev mot demografi som har en tendens til å være konservativ.

"I forhold til Miller Lite og Coors Light ser det ut til at Bud Light-merket er skjevt til hvite forbrukere, menn, yngre forbrukere og forbrukere med lavere inntekt. Inntektsskjevheten mot Bud Light tror vi er en nøkkelfaktor for å drive varige markedsandeler for Molson Coors.»

Hun beholdt sin Outperform-rating og $75-kursmål på Molson Coors-aksjen, men hevet anslagene for helårsresultat per aksje for dette og neste år, og skrev at hun forventer at selskapet "fortsetter å konsolidere andelen av øl i USA, spesielt premium lett øl." Hun anslår at disse gevinstene vil moderere seg til 200 basispunkter for resten av året, mot 270 basispunkter i den siste uken, men selv det mindre skiftet "fortsatt oversettes til en positiv inntektsrevisjon" som fører til at hun øker salget i lokal valuta vekstutsikter til 6 %, opp fra 4 %.

Men andre analytikere tror ikke Bud-bumpen vil være nok til å hjelpe Molson Coors: Bare seks av de 21 analytikerne som følges av FactSet er positive på Molson Coors, med et gjennomsnittlig kursmål omtrent på nivå med hvor aksjen står i dag. Nesten en femtedel er bearish.

Derimot mener nesten 60 % av analytikere som dekker AB InBev at aksjene er et kjøp, inkludert Citigroup, som argumenterte så mye tidligere denne uken. Barron er har også bemerket at salget ser overdrevet ut.

Skriv til Teresa Rivas kl [e-postbeskyttet]