Topline
En viktig inflasjonslesing på fredag viste at prisene forbrukerne betaler for varer og tjenester steg raskere i september enn én måned før – noe som effektivt styrker Federal Reserves argument for nok en megastor renteøkning i november, men holder døren åpen for tjenestemenn å redusere turene etterpå.
I mellomtiden falt den personlige spareraten til det laveste punktet siden april 2008.
getty
Nøkkelord
Indeksen for personlige forbruksutgifter, som følger en bredere kurv av varer og tjenester enn den tett fulgte konsumprisindeks, hoppet 6.2 % i september på årsbasis – og holdt seg på samme nivå fra august, mens kjerneindeksen, som ekskluderer volatile mat- og energipriser, steg opp til 5.1 % fra 4.9 %, ifølge til handelsavdelingen.
Tallet, som Fed-tjenestemenn bruke for å måle den generelle inflasjonen og informere politiske beslutninger, kom litt under forventningene på årsbasis, men var på linje på månedlig basis, med priser på mat, bolig og transport som drev den samlede økningen til tross for en nedgang i gassprisene.
Tallene "bekrefter at Fed har mer arbeid å gjøre for å kjøle ned etterspørselen og redusere inflasjonen," sier seniorøkonom Lydia Boussour i EY, og legger merke til at utgivelsen viser at motvinden samler seg for forbrukeren, og at den personlige spareraten (som en prosentandel av disponibel inntekt) faller. til 3.1 % i september – det laveste nivået siden 2008.
I et morgennotat var Vital Knowledge-grunnlegger Adam Crisafulli enig, og sa at dataene vil bidra til å holde Fed på sporet for sin fjerde 75-punkts-økning på rad i november, en redusert halvpunkts-tur i desember, deretter mindre stigninger og en eventuell pause neste år.
Det er ikke de beste nyhetene for aksjer – spesielt siden lånekostnadene er satt til å stige til det høyeste nivået på 15 år neste måned, bemerker Crisafulli, som sier at det må være en "skarp nedgang i både inflasjon og sysselsetting" for å hjelpe investorer føler seg komfortable med at Fed har avkjølt økonomien nok til å dreie sin politikk.
Inntil da forventer Crisafulli at S&P 500, som har kollapset 21 % i år, vil forbli under 3,900 19 poeng – fortsatt 4,800 % under en all-time high over XNUMX XNUMX satt i begynnelsen av januar.
Hva skal du se etter?
Fed-tjenestemenn er planlagt til å kunngjøre hvor stor den neste renteøkningen vil være ved avslutningen av deres kommende to-dagers politiske møte på onsdag. Comerica Bank anslår at Fed vil godkjenne nok en økning på 75 basispunkter i november, etterfulgt av et halvt poeng i desember og et kvart poeng i februar – noe som setter Fed-fondets mål til et "veldig restriktivt" område på 4.5 % til 4.75 %.
Nøkkelbakgrunn
Med langvarig inflasjon som tvinger sentralbanker til å heve renten aggressivt i år, har deler av økonomien begynt å lide enormt – spesielt bolig og aksjemarkeder. Et økende antall økonomer er det bekymret Ytterligere renteøkninger kan øke økonomien, men Fed-tjenestemenn har holdt seg standhaftige i sin forpliktelse til å redusere inflasjonen – selv om det betyr å risikere en resesjon. Tidligere denne måneden har Fed sa ytterligere stigninger vil bidra til å forhindre den "langt større økonomiske smerten" forbundet med høy inflasjon og la til at kostnadene ved å ta for lite handling "sannsynligvis" oppveier kostnadene ved å ta for mye.
Avgjørende sitat
"Med husholdningenes tillit historisk sett nedtrykt og spareputene som raskt synker, vil forbrukerne bli stadig mer motvillige til å bruke penger, spesielt ettersom arbeidsmarkedsforholdene forverres og husholdningenes formue blir rammet av fallende aksjekurser og fallende boligverdier," sier Boussour.
Videre Reading
Inflasjonen steg 8.2 % i september i "Marerittscenario" for Fed (Forbes)
Økonomien overlever teknisk lavkonjunktur – men det verste kan komme neste år (Forbes)
Kilde: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/28/consumer-prices-rose-even-faster-last-month-heres-what-that-means-for-the-next- renteøkninger/