Sammenligning av historisk avkastning i tider med høy inflasjon

Nøkkelferier

• TIPS er utformet for å være en sikring mot stigende renter ved å ta hensyn til gjeldende inflasjonstakt.
• På lang sikt har aksjer gitt investorer en gjennomsnittlig årlig avkastning på 7 %.
• Siden TIPS ble introdusert på 90-tallet, har de gitt investorer en gjennomsnittlig årlig avkastning på 4 %.

Hva er forskjellen mellom å investere i Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) kontra aksjemarkedet? TIPS er indeksert med inflasjon, noe som betyr at de er bedre investeringer enn tradisjonelle obligasjoner - men bare hvis inflasjonen stiger. De har en tendens til å prestere best når økonomien ikke går bra. Men hvis inflasjonen faller, vil de underprestere andre alternativer og være mer volatile enn kontanter.

I denne artikkelen vil vi utforske den historiske ytelsen til TIPS og kontrastere den med aksjemarkedets historiske ytelse. For å forstå TIPS i lys av det nåværende økonomiske miljøet, vil vi sammenligne de to i perioder med stigende renter og undersøke hvordan de takler inflasjon. Disse dataene vil gi deg kunnskapen og perspektivet som trengs for å velge hvor og hvordan du skal investere pengene dine.

Hvordan TIPS fungerer

For å sammenligne TIPS mot aksjemarkedet, må du først forstå hvordan TIPS fungerer. De opererer som tradisjonelle obligasjoner fordi de har en fast kupongrente som obligasjonen betaler til forfall. Imidlertid endres pålydende verdi basert på inflasjon og den amerikanske konsumprisindeksen (KPI).

For eksempel, hvis du kjøper en 10-års TIPS med en kupongrente på 3 % og en pålydende verdi på 1,000 USD, vil du tjene de 3 % årlig i hele 10 år hvis inflasjonen forblir stillestående. Hvis inflasjonen øker til 5 % året etter, vil den pålydende verdien av TIPS-obligasjonen øke til 1,050 dollar.

Siden renten er relatert til pålydende verdi av TIPS, er 3%-kupongen du tjener nå $31.50. Med en tradisjonell obligasjon vil pålydende verdi forbli på $1,000, og 3%-kupongen vil gi deg $30 årlig.

Historisk ytelse av TIPS

TIPS har eksistert siden slutten av 1990-tallet, og de har prestert bra i løpet av den tiden. Men de har ikke gitt langt overlegen avkastning sammenlignet med andre typer rentepapirer. For eksempel, fra 2002 til 2021, ga amerikanske obligasjoner en avkastning på 4.33 %, og globale obligasjoner en avkastning på 4.43 %. Siden 2000 har Vanguard TIPS-fondet (VIPSX) gitt en avkastning på 4.83 %.

For at TIPS skal klare seg betydelig bedre enn andre rentepapirer, må inflasjonen være mye høyere enn hva markedsekspertene anslår den vil være.

TIPS beskytter folk mot økning i inflasjon; derfor bør de være et kompliment til andre obligasjoner, ikke en fullskala erstatning.

TIPS ytelse i perioder med stigende renter

Siden introduksjonen av TIPS har det ikke vært mange tilfeller av stigende renter. Bortsett fra den store resesjonen i 2008, har rentene vært på eller under 3%. Og når vi ser på hvordan TIPS presterte i løpet av 2008, får vi blandede signaler.

Man skulle tro at i løpet av denne tiden med stigende renter ville TIPS overgå markedet – men det gjorde de ikke. Det er mange årsaker til dette, inkludert fallet til Lehman Brothers, som var den største innehaveren av TIPS, og måtte selge raskt da firmaet gikk ut av virksomheten. Med denne flommen av tilbud, sammen med frykten for økonomisk kaos, falt prisene. Som et resultat falt den samlede avkastningen på TIPS.

Hvis vi tar ut anomalien som var 2008 og Lehman Brothers fall, hvordan presterer TIPS i miljøer med stigende rente? Ettersom rentene går opp, bør TIPS-betalinger også gå opp. I tillegg, ettersom KPI forblir høy, øker pålydende verdi av TIPS i verdi.

På grunn av dette har flere begynt å ta hensyn til TIPS de siste årene fordi de gir beskyttelse mot stigende renter.

Investorer anser TIPS som lav risiko fordi den amerikanske regjeringen støtter dem, og mislighold er usannsynlig. Men hvis inflasjonen endres til deflasjon, vil TIPS justere seg tilsvarende og bli mindre verdifull, så det er fortsatt en viss risiko involvert.

Historisk utvikling av aksjemarkedet

Den historiske gjennomsnittlige avkastningen på aksjemarkedet er 10 %. Dette tar imidlertid ikke hensyn til inflasjonen. Med tanke på den gjennomsnittlige inflasjonsraten på 3 %, kan investorer forvente å tjene omtrent 7 % årlig ved å investere i aksjemarkedet.

Du må også huske at dette er et gjennomsnitt, og ytelsen til markedet som helhet kan variere voldsomt fra år til år, måned til måned og minutt til minutt. Det er ingen garantier for at du vil tjene penger i en gitt periode.

Aksjeinvestorer er best tjent når de er i det på lang sikt. De investerer i aksjer med penger de har til hensikt å holde bundet i minst fem eller ti år på grunn av den nevnte variasjonen. Du er mye mindre sannsynlig å tape penger over en tiårsperiode enn en toårsperiode.

Hvis din investeringstidshorisont er mindre enn fem år, er det bedre å velge et alternativ med lavere risiko. Du kan velge kortsiktige obligasjoner eller til og med en online sparekonto.

Aksjemarkedsutvikling under stigende renter

Når rentene stiger, skader det aksjemarkedet (og deretter inntjeningen din) fordi investorer kan investere i mindre risikable eiendeler og få en sammenlignbar avkastning. For eksempel kan en aksje avkaste 7 % i året. Men med stigende renter kan en kortsiktig obligasjon betale 5 %. Det er betydelig mindre risiko for å tape penger i obligasjonen, så noen investorer velger denne sikkerheten til obligasjonen fremfor aksjenes volatilitet. Når dette skjer i større skala, faller aksjemarkedet siden det er mindre etterspørsel etter aksjer.

I tillegg, når prisene stiger, koster det bedrifter mer å låne penger. Noen kan velge å ta mer betalt for produktene sine for å kompensere for denne økningen. Når levekostnadene øker, har folk mindre penger å investere, noe som reduserer etterspørselen.

Når rentene faller, er det motsatte. Investorer vil kjøpe flere aksjer fordi de returnerer et mer betydelig beløp, og det er mer penger å investere totalt sett. Selskaper kan låne til lave renter for å utvide virksomheten, noe som gjør deres vekstutsikter desto mer rosenrøde i potensielle investorers øyne.

TIPS vs. inflasjon

Med TIPS har du beskyttelse mot økende inflasjon på grunn av den direkte sammenhengen med inflasjonsnivået. Hvis inflasjonen øker, vil utbetalingene du mottar fra TIPS-en din øke tilsvarende. Utbetalingene kommer vanligvis to ganger i året, og hver gang gjøres det endringer for å justere for inflasjon.

Hvis du ønsker å bufre din økonomi mot stigende inflasjonsrater, er TIPS et spesielt effektivt og greit alternativ. Dette kan imidlertid være mer komplisert hvis du investerer i aksjefond eller børshandlede fond (ETF) som inkluderer TIPS fordi fondets pris er det markedet mener den er verdt, ikke nødvendigvis obligasjonens pålydende verdi. Som et resultat kan det hende du ikke tjener det inflasjonsjusterte beløpet du planla.

Aksjer vs. inflasjon

Jo høyere inflasjonen blir, jo mer volatilt blir aksjemarkedet. Du trenger å velg aksjene dine mye mer nøye i et høyinflasjonsmarked enn i et lavinflasjonsmarked da risikoen er større.

Husk at inflasjon rett og slett er en konstant og vedvarende økning i prisnivået, og hvis prisene fortsetter å stige, må et krasj være i horisonten. Prisene kan ikke stige i det uendelige, så høye inflasjonsnivåer er ofte forbundet med risiko for resesjon og en ustabil økonomi.

Derimot er lave inflasjonsrater assosiert med vekst og har en tendens til å gjøre aksjemarkedet tryggere og mer stabilt. Forholdet mellom de to er imidlertid ikke alltid enkelt og er ofte komplisert av geopolitiske variabler.

Ideelt sett bør inflasjonsnivået ligge på rundt 2-3 % for at aksjemarkedet skal trives. Denne kursen betyr at prisene ikke endrer seg vesentlig, dollaren beholder sin verdi, og økonomien er rimelig stabil.

Når inflasjonen er høyere enn dette, har forbrukerne redusert kjøpekraft, og pengene deres har mindre verdi, noe som gir høyere kostnader for alle, inkludert bedrifter. Dette skaper usikkerhet, reduserer investeringene i aksjemarkedet og gjør alt mer risikabelt.

Den nederste linjen

Å velge om du vil investere i aksjemarkedet eller TIPS kan være enormt utfordrende og avhenger av mange faktorer som er unike for din økonomiske situasjon. Hvis du har penger som du kan låse opp på lang sikt og er komfortabel med risikoen forbundet med aksjer, kan aksjemarkedet være det mer attraktive alternativet. TIPS kan imidlertid være et mer populært valg for de som investerer for en kortere varighet eller er risikovillige.

Med det sagt, en diversifisert portefølje består av aksjer og obligasjoner er i det beste for de fleste investorer på lang sikt. Å få allokeringen rett fra starten øker sjansene dine for vellykkede langsiktige resultater.

Det er her Q.ai kommer inn. De har investeringssett for å hjelpe deg med å bygge din ideelle portefølje, uansett investeringsmål eller tidshorisont. Best av alt med Q.ai, du kan aktivere Porteføljebeskyttelse når som helst for å beskytte gevinstene dine og redusere tapene dine, uansett hvilken bransje du investerer i.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du setter inn $100, legger vi til ytterligere $100 til kontoen din.