Kampen mellom Russland og Ukraina har forårsaket smerte i aksjemarkedet i flere uker. Nå begynner selskaper å ta opp problemet som en potensiell risiko.
Russland har enormt utvidet sin militære tilstedeværelse nær Ukraina i løpet av de siste par ukene, noe som har økt frykten for en invasjon og senket bestandene. De
Bekymringen er blant annet at oljeprisen vil ta av hvis USA og andre land legger økonomiske sanksjoner mot Russland, noe som vil forstyrre balansen mellom tilbud og etterspørsel for varen. Det ville bety enda høyere inflasjon, som har begynt å belaste forbrukerne, for ikke å snakke om å sette Federal Reserve på kurs for en aggressiv serie med renteøkninger. I tillegg vil høyere drivstoffkostnader presse fortjenestemarginene for noen selskaper.
Nå begynner bedriftenes bekymring for situasjonen å dukke opp offentlig. Omtaler av ordet "geopolitikk" på transkripsjoner av inntektssamtaler for selskaper i S&P 500 har steget til i underkant av 60 de siste tre månedene, nesten det dobbelte av 30 sett i de tre månedene som endte i desember, ifølge RBC-data, men fortsatt langt under nivået på nær 140 ved utgangen av 2019.
"Corporate America - og det amerikanske aksjeinvesteringssamfunnet - begynner å gi mer oppmerksomhet til Russland/Ukraina-konflikten," skrev Lori Calvasina, sjef for USAs aksjestrateg i RBC.
Her er fire selskaper som flagget Russland-problematikken på sine inntektssamtaler, og hva ledelsen sa:
Alcoa
(AA) administrerende direktør Roy Harvey: Potensialet for avbrudd for konflikt kan til slutt påvirke etterspørselen du også ser. Og dette er mer en indirekte påvirkning, men kan være noe som kan bli et resultat.»
Bekymringen er at hvis høyere oljepriser kutter forbrukernes etterspørsel ettersom folk må betale mer for bensin, kan selskapenes etterspørsel etter metaller som aluminium bli lavere enn det som nå er forventet.
Banc i California
(BANC) administrerende direktør Jared Wolff: "Økonomien er veldig sterk. Den holder seg veldig, veldig bra. Jeg mener ingen ser ut til å erkjenne at krig er i ferd med å bryte ut på spissen av Ukraina, og forhåpentligvis gjør den ikke det. Men - og forhåpentligvis skjer det ikke, og det går ikke tilbake til økonomien vår."
Redusert økonomisk etterspørsel kan presse lånevolumene, en utfordring for utlånssentrerte banker som f.eks
Banc i California
.
Citi (C) administrerende direktør Jane Fraser: "Vi håper absolutt Omicron er den siste forstyrrende fasen av denne pandemien, men det er også ganske mange andre problemer å navigere i, enten det er makroøkonomiske som inflasjon eller geopolitiske som spenninger med Russland."
United Airlines
(UAL) administrerende direktør Scott Kirby: "United ... stiller opp med å bli eksponert på en god måte, eksponert på en dårlig måte for geopolitikk rundt om i verden. Vi følger dem [geopolitiske hendelser] nøye og tar hensyn til dem. Vi følger, som alle andre, nøye med på situasjonen i Ukraina og hvordan den utvikler seg.»
Kostnaden for flydrivstoff utgjorde om lag 23 % av selskapets totale driftskostnader i fjerde kvartal 2021, noe som gjør høyere oljepriser til et potensielt problem.
Skriv til Jacob Sonenshine kl [e-postbeskyttet]