Kollaps truer spillover-effekter i disse store næringene

Topline

Ettersom boligsalget faller til det laveste nivået på mange år begynner en rekke bransjer knyttet til boligmarkedet å vise tegn til forverring, med husbyggere, husholdningsprodusenter og enkelte forhandlere blant de som sannsynligvis vil få det største slaget ettersom eksperter bekymrer nedgangen. kan utløse en bredere resesjon.

Nøkkelord

På en tirsdag rapporterer, bemerket Bank of America at frekvensen av bankbetalinger til deponerings- og eiendomsselskaper - som vanligvis brukes til å betale innskudd for boligsalg - har falt i år for første gang siden Covid-resesjonen i midten av 2020, ifølge forbruksdata, og legger til økende tegn på en nedgang i boligmarkedet.

Påvirkningen har kanskje blitt merket mest av boligbyggere, som i august erklærte nasjonen har falt inn i en "bolig-resesjon" og har sett aksjer falle mer enn 30 % i år, ifølge S&P Homebuilders Select Industry Index, som inkluderer hjemmeproduksjonsgiganter som Masco og Owens Corning; den bredere S&P 500 har falt 24%.

Bank of America bemerker at nedgangen også kan være en belastning på forbruksutgifter på grunn av innvirkningen på boligrelaterte segmenter, spesielt møbelutgifter, som har et "historisk nært" forhold til boligsalg og allerede har falt mer enn 10 % år over. år.

I tidligere boligsykluser, inkludert kollapsen som utløste den store resesjonen for mer enn et tiår siden, nådde ikke møbelutgiftene sitt laveste nivå før noen måneder etter at boligsalget gjorde det, så Bank of America noterer seg at ytterligere svakhet fortsatt kan ligge foran seg.

Andre som er utsatt for nedgangen inkluderer apparatprodusenter, hjemmeunderholdningsselskaper og forbrukerelektronikkfirmaer, inkludert Best Buy, hvis administrerende direktør i fjor pekte på det blomstrende boligmarkedet som grunnen til for bedre salg enn forventet på varer som TV-er og hjemmekinooppsett.

Analytikere er ennå ikke overbevist om at det boligrelaterte nedfallet alene vil utløse en resesjon, men virkningen kan være stor: Harvard-forskere har anslått markedets effekter har stått for minst en fjerdedel av veksten i personlige forbruksutgifter, som utgjør en heftig 70% av landets bruttonasjonalprodukt.

Overraskende fakta

Selv om det totale detaljomsetningen steg i august, har etterspørselen etter varer som møbler og elektronikk falt nesten 2% og 6% år over år - de eneste negative årlige endringene blant typer virksomheter som følges av handelsdepartementet, ifølge den siste dato.

Contra

Den ene boligrelaterte industrien der flere forbrukere sier at de vil bruke mer – i stedet for mindre – er boligforbedring, bemerker Bank of America. Mandag nedgraderte R5 Capital-analytiker Scott Mushkin Lowes aksje og sa at risikoen for boligmarkedet er "for stor" til at han kan anbefale investorer å kjøpe aksjer, men andre analytikere, inkludert Atlantic Equities' Sam Hudson, bemerker at post-Covid-miljøet lover godt. for boligforbedringsfirmaer, spesielt siden færre amerikanere som kjøper boliger kan bety at flere mennesker sannsynligvis vil investere i deres eksisterende eiendom.

Nøkkelbakgrunn

Boligmarkedet fortsetter å være en av sektorene som er hardest rammet av Feds renteøkninger, og bekymringene for at nedgangen kan utløse en resesjon har bare blitt intensivert som et resultat. Med søknader om boliglån stuper til sitt laveste nivå siden 1997, spår noen analytikere at den fallende etterspørselen vil utløse en korreksjon i boligprisene. På tirsdag, Det internasjonale pengefondet sa den "potensielle smitteeffekten" av en slik korreksjon vil sannsynligvis være "mer begrenset enn i tidligere resesjoner", men den bemerket at det dukker opp risikoer andre steder i boligsektoren, spesielt i USA, hvor flere firmaer har begynt å spille en rolle i verdipapiriserte boliglånsmarkedet.

Videre Reading

Boliglånsrentene faller for første gang på 6 uker – men nedgangen i boligmarkedet kan vare i flere år, advarer Wells Fargo (Forbes)

Boligmarkedskollaps kan presse boligprisene ned 20 % i store markeder som Dallas og Los Angeles, spår eksperter (Forbes)