Citi har nettopp kuttet ratingen på amerikanske aksjer til undervekt. Her er hvorfor og hva den foretrekker.

Over til dagens samtale, som er fra Citi, som har vært en av de mer haukiske av Wall Street-bankene når det gjelder sine Fed-forventninger. Dets globale strategiteam så seg rundt i verden og bestemte seg for å kutte anbefalingen om USA til undervekt fra overvekt.

"Resesjonsvirkelighet nærmer seg ettersom Fed-haukeskapen manifesterer seg i tegn på avtagende aktivitet. Vi forventer en svakere første omgang, og en sterkere andre omgang, sier Citi-laget. Den har et midtårsmål på S&P 500
SPX,
+ 2.28%
på 3,700, men 4,000 for årets slutt. "Vi antar bekymringer om lavkonjunktur og at Fed-hauken vil toppe seg i løpet av første halvdel av 2023, med markeder som forventer bedring i andre halvdel av 2023."

Ikke det at lønnsomheten vil være så dårlig - den forventer bare et 3% fall i resultat per aksje for året, selv om det er foran konsensusforventningen. Og det forventer en lederovergang bort fra det siste tiårets mega-cap-vekstnavn.

Det Citi nå er mer optimistisk om er Kontinentaleuropa, som det løftet til overvekt fra nøytral. "Billige verdivurderinger diskuterer allerede mye dårlige nyheter. Økonomiene bør stabilisere seg og kursene topper seg senere på året, sier Citi-teamet, som allerede var overvektet på britiske aksjer.

Citi er nøytral mot fremvoksende markeder (men overvektig Kina og Brasil), og undervekt Japan, som den sier er sårbar for en styrking av yenen
USDJPY,
-0.97%.

Mer generelt, sier Citi-teamet, kjøp dippene, men ikke jag rallyene.

Oppstyret

De USA la til 223,000 XNUMX jobber i desember — litt over forventningene — da arbeidsledigheten falt til 3.5 %. Gjennomsnittlig timefortjeneste steg 0.3 % i løpet av måneden, noe mindre enn forventet.

Amerikanske aksjefutures
ES00,
+ 2.21%
 
NQ00,
+ 2.67%
snudd høyere etter jobbdataene, mens avkastningen på den 2-årige statskassen
TMUBMUSD02Y,
4.282%
snudd lavere.

Analytikere fokuserte på det faktum at ikke bare gjennomsnittlig timeinntekt kom under estimatene, men novembers vekst ble revidert lavere.

«November [gjennomsnittlig inntektsvekst] ble også revidert ned til +0.4 % fra 0.6 %, og alt dette kommer i sammenheng med at arbeidsuken har tikket ned 0.1 timer i hver av de to siste månedene, så det samlede lønnsbildet er ikke fullt så varmt som det så ut for en måned siden, sa økonomer ved Jefferies.

Det er også en rekke Fed-talere, inkludert guvernør Lisa Cook, som kan komme med sine tanker om jobbrapporten. I utlandet rapporterte Eurostat at prisene sank til 9.2 % år-over-år i desember fra 10.1 % i november, den laveste hastigheten siden august.

Tesla
TSLA,
+ 2.47%
kan møte ytterligere press etter å ha kuttet prisene i Kina for andre gang på tre måneder.

Bank of America
BAC,
+ 1.00%
og JPMorgan Chase
JPM,
+ 1.91%
ble begge nedgradert til å holde fra kjøp hos Deutsche Bank, som sa nye lavpunkter for bankaksjer
BKX,
+ 2.54%
virker sannsynlig.

World Wrestling Entertainment
WWE,
+ 16.98%
aksjene steg på en Wall Street Journal rapporterer at tidligere administrerende direktør Vince McMahon planlegger en retur og vil forfølge et salg av virksomheten.

Representantenes hus kan prøve igjen å installere en høyttaler etter at representanten Kevin McCarthys bud ble avvist for 11. gang.

Det beste fra nettet

Et tilbakeblikk på det ville 2022 for Bed Bath & Beyond
BBBY,
-22.49%,
som advarte om at den kunne begjære seg konkurs.

Securities and Exchange Commission er skal angivelig se på investorene i FTX og om de utførte due diligence.

Damar Hamlin fra Buffalo Bills er på god vei mot nevrologisk bedring, men kan få skader på andre organer.

Topp tickere

Her var de mest aktive børsmarkørene på MarketWatch fra klokken 6 Eastern.

Tilfeldig lesning

Storbritannias statsminister Rishi Sunaks plan for obligatoriske matematikkstudier frem til fylte 18 år har vakt oppstyr, inkludert denne stygge munnen fra skuespiller Simon Pegg. 

New York Times spør om the Big Apple blir til Los Angeles.

Need to Know starter tidlig og oppdateres til åpningsklokken, men registrer her for å få den levert en gang til e-postboksen din. Den e-postversjonen vil bli sendt ut klokka 7:30 øst.

Hør på Beste nye ideer i Money-podcast med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton.