Citi legger M&T Bancorp til fokuslisten som favoritt blant seks regionale banker

"Vi tror det er en skrittendring fremover i inntjeningskraften ettersom MTB tjener penger på aktivasensitiviteten deres pluss kostnadsbesparelser fra avtalen," sa Horowitz. "MTB har også en sterk kredittprofil."

Citi gjentok en kjøpsvurdering på M&T Bank og hevet kursmålet til $220 per aksje fra $215 per aksje.

Horowitz initierte også en "parhandel"-posisjon for å overvekte Citizens Financial Group Inc.
CFG,
+ 0.12%
og undervektige KeyCorp
NØKKEL,
+ 1.23%.

"KEY føler seg begrenset for oss på utsiktene for netto renteinntekter på grunn av sin sikringsstrategi som begrenser virkningen av høyere renter," sa han. "CFG har mer tørt pulver å bruke når vi går inn i tursyklusen."

Se: Jerome Powell lar døren stå åpen for renteøkninger på over 25 basispunkter

Et forbehold til Horowitz sitt syn på Citizens Financial er hvordan han ser på kostnadsbesparelser og andre fordeler ved det ventende oppkjøpet av Investors Bancorp
ISBC,
+ 0.13%.
Banken forventes å gi mer klarhet i avtalen når den rapporterer inntjening for første kvartal 19. april.

"En av de viktigste risikoene for denne parhandelen er våre forventninger til ISBC-avtaleintegrasjonen og [Citizens Financials] evne til å levere kostnadsbesparelser," sa han.

Citi gjentok en kjøpsvurdering på Citizens Financial Group og kuttet kursmålet til $57 per aksje fra $65 per aksje. Banken gjentok også en nøytral rating på KeyCorp og kuttet kursmålet på aksjen med $3, til $26 per aksje.

Citi opprettholdt kjøpsvurderinger på Comerica Inc.
CMA,
+ 3.19%
og Regions Financial Corp.
RF,
+ 2.36%
og gjentok en nøytral vurdering på Fifth Third Bancorp.
FITB,
+ 1.98%.
Citi beholdt prismålet på $115 for Comerica og $27-prismålet for Regions Financial og kuttet $2 av kursmålet for Fifth Third til $50 per aksje.

Horowitz senket prismålene for de fleste av de seks bankene som reaksjon på de forventede høyere kapitalkostnadene da Fed hever renten for å prøve å dempe inflasjonen.

"Vi forblir konstruktive når det gjelder banker gitt deres innflytelse til høyere [renter] renter," sa han. "I en kort periode var vi på et søtt sted for bankene med høyere rater og positive utsikter for BNP-vekst."

Bankens prismål er nå mer konservative for å adressere "ikke-null risiko for policyfeil som fører til lavere målpriser på høyere kapitalkostnader," sa Horowitz.

Mens Citi har vurdert disse aksjene før de siste kommentarene, har Horowitz tidligere dekket de seks bankene sammen med Citi-analytiker Jill Shea.

Shea har siden flyttet dekningen til andre aksjer på Citi. Horowitz startet enedekningen av de seks bankaksjene torsdag.

Les også: Citigroups salg i Mexico overrasker Wall Street