Kinesiske aksjer stuper etter at SEC Stokes sletter bekymringer

Nasdaq Golden Dragon China-indeksen for Kina-fokuserte USA-noterte selskaper stengte 10 % lavere torsdag, og markerte den største nedgangen i prosent på én dag siden oktober 2008, viste Refinitiv-data. Fredag ​​i USA presset fornyet salg indeksen ned ytterligere 10 %, og la den rundt nivåer den ikke har falt på mer enn fem år.

Mange aksjer registrerte tosifrede fall; over de to dagene med handel, e-handel grupper

JD.com Inc.

JD -8.63%

og

Pinduoduo Inc.

PDD -10.15%

falt henholdsvis 23% og 26%.

I Hong Kong-handelen fredag ​​falt aksjene bratt før de tok igjen noen av tapene. Byens Hang Seng-indeks endte 1.6 % lavere, mens Hang Seng Tech-indeksen trakk seg tilbake 4.3 %.

Torsdag navnga SEC foreløpig fem selskaper, inkludert bioteknologigruppen

BeiGene Ltd

BGNE -12.21%

og

Yum China Holdings Inc.

YUMC -15.51%

operatøren av KFC i Kina, som firmaer hvis revisjonsarbeidspapirer ikke kunne inspiseres av amerikanske regulatorer.

En lov fra 2020, Holding Foreign Companies Accountable Act, ville forby handel med verdipapirer fra selskaper hvis revisjonspapirer ikke kan kontrolleres tre år på rad. Strateger kl

Morgan Stanley

sa at de forventet at SEC ville legge til flere navn til den foreløpige listen i løpet av de kommende ukene, ettersom disse selskapene la ut sine årsrapporter.

"Vi er definitivt i en fullstendig dislokasjon når det kommer til sentiment og Kina," sa Andy Maynard, leder for aksjer i China Renaissance. "Dette er bare nok en spiker i kista for investorer når det gjelder Kina og spesielt ADR."

Markedsverdien til MSCI China Index har falt med rundt 1.45 billioner dollar fra en topp i februar i fjor, da den var verdt rundt 3.6 billioner dollar, viser data fra Refinitiv.

JD.com hadde torsdag rapportert et bedre enn forventet kvartalsjustert resultat og solid guiding for dette året, sa Sanford C. Bernstein-analytikere i et notat til kundene. "Ingen av det betydde noe," gitt SEC-nyhetene, skrev de.

Kinas verdipapirtilsynsmyndighet sa at de fortsatte å engasjere seg med US Public Company Accounting Oversight Board, den føderale revisjonsvakthunden overvåket av SEC. I en uttalelse fredag ​​sa den at de respekterte utenlandske regulatorer som fører tilsyn med regnskapsfirmaer, men motsetter seg politiseringen av verdipapirreguleringen.

Yum China sa slik situasjonen var, ville den bli fjernet fra New York Stock Exchange tidlig i 2024, med mindre den ble ekskludert fra loven eller revisoren kunne bli fullstendig inspisert. "Selskapet vil fortsette å overvåke markedsutviklingen og evaluere alle strategiske alternativer," heter det.

Yum China og mange andre selskaper har allerede sikret seg andre oppføringer i Hong Kong, noe som betyr at aksjene deres kan fortsette å handle hvis de ble kastet ut fra amerikanske markeder. Noen av de bratteste fallene torsdag var blant selskaper som ikke har fått en slik oppføring, inkludert Pinduoduo og eiendomsportaloperatøren

KE Holdings Inc.

BEKE -8.73%

som falt 24 %. KE falt ytterligere 8.7 % i amerikansk handel fredag.

BeiGene sa at de jobber for å overholde loven om å holde utenlandske selskaper ansvarlige og forventer å beholde sine oppføringer i New York, Hong Kong og Shanghai.

Et annet av de navngitte selskapene,

Zai Lab Ltd

, sa at det arbeidet mot å ansette et regnskapsfirma hvis arbeid kunne inspiseres av amerikanske regulatorer. "Selskapets foreløpige identifikasjon betyr ikke at selskapet er i ferd med å bli avnotert av SEC fra Nasdaq," het det.

Bankfolk og advokater sier at kinesiske selskaper nå ser mer aktivt på børsnotering ved introduksjon i Hong Kong – en måte å gå på børs på som ikke krever at et selskap henter inn kapital eller selger nye aksjer.

Kinesiske aksjer på land har blitt relativt skjermet fra det regulatoriske presset som har presset deres offshore-ekvivalenter. CSI 300-indeksen steg 0.3 %, og tok seg tilbake fra noen tap fra tidligere på dagen.

Ta kontakt på Dave Sebastian kl [e-postbeskyttet]