(Bloomberg) — Kinas salg av nye boliger falt med 29 % forrige måned, det meste siden juli, da det siste Covid-19-utbruddet truet med å forlenge en eiendomsnedgang.
Mest lest fra Bloomberg
En Bloomberg-indeks som sporer kinesiske utvikleraksjer falt så mye som 0.6 % mandag morgen. Høyrente-dollarobligasjoner, dominert av eiendomsfirmaer, stoppet et tre ukers rally på fredag på grunn av bekymring for at Shanghais Covid-bølge kan skade eiendomssalg og leieinntekter.
"Svak boligkjøpertillit er fortsatt et viktig hinder," skrev Bloomberg Intelligence-analytiker Kristy Hung i et notat mandag. "Covids spredning legger til ytterligere trusler på kort sikt."
Lokale statlige finansieringsbiler dominerte en liste over obligasjoner med sikkerhet med det største verdifallet forrige uke.
Nøkkelutviklingen:
Kinas arbeidsløshet stiger, forbruksfall på Covid-nedstenginger
Kinas små RRR-kutt kan skade stemningen for risikoaktiva: CreditSights
Kinas marked 'underwhelmed' av RRR Reduction: Street Wrap
Lokale myndigheter i Kina bevæpner blyfall i obligasjonslånsverdi
Globale investorer flykter fra Kina i frykt for å risikere Eclipse-belønninger
Kinas sentralbank tar en beskjeden lettelsesvei til tross for Covid (1)
Kinas små RRR-kutt kan skade stemningen for risikoaktiva: CreditSights (kl. 11:15 HK)
People's Bank of Chinas siste kutt i reservekravene faller under forventningene og vil sannsynligvis dempe investorsentimentet om landets risikoaktiva inkludert dollarobligasjoner, ifølge en rapport fra CreditSights.
PBOC-uttalelsen reflekterer en mer forsiktig tone på inflasjonen, og den pengepolitiske innstrammingen i utviklede markeder reduserer sjansen for ytterligere kutt i styringsrenten og RRR i andre kvartal, skrev analytiker Zerlina Zeng.
Lokale myndigheter i Kina bevæpner blyfall i obligasjonslånsverdi (kl. 11 HK)
Kinesiske lokale myndigheters finansieringsbiler sto for syv av de 10 selskapssedlene som så de skarpeste nedgangene forrige uke i panteforholdet, som bestemmer deres verdi som eiendeler som støtter lån i landets børshandlede marked, ifølge Bloomberg-kompilerte data. De statsstøttede utstederne inkluderer Xiamen Rail Transit Group og Ningbo Communications Investment Holdings.
Det eneste unntaket er et notat utstedt av en enhet av eiendomsutvikleren Country Garden Holdings Co., som toppet listen over avvisere.
Kinas boligsalg falt mest siden juli da Covid skader utvinning (kl. 10 HK)
Salget etter verdi falt med 29 % i mars fra året før, ifølge Bloomberg-beregninger basert på tall fra år til dato offentliggjort mandag av National Bureau of Statistics.
Mars-tallene viser ikke den fulle virkningen av nedstengninger i Shanghai og enkelte deler av den sørlige metropolen Guangzhou som har holdt potensielle kjøpere unna.
Kina legger ut raskere vekst som masker treffer fra Covid-nedstenginger (10:04 HK)
Bruttonasjonalproduktet steg 4.8 % i januar-mars-perioden fra året før, raskere enn økningen på 4 % registrert i fjerde kvartal og høyere enn mediananslaget på 4.2 % i en Bloomberg-undersøkelse blant økonomer.
Marsdata viste en markant forverring i forbruket, mens produksjonen holdt seg oppe, ifølge National Bureau of Statistics-data utgitt mandag.
Kinas verste boliglånsnedgang på ti år kan ikke gjenopplives på grunn av politikken (7:52)
Kinas personlige boliglån, ned 17 % i løpet av de to første månedene til et rekordlavt nivå siden serien startet i 2012, vil kanskje ikke snu med en rekke tiltak for å redusere nedbetalingsgraden, kutte boliglånsrentene og lette restriksjonene for boligkjøp. Svak etterspørsel vil forbli et trekk, mens høy innflytelse fra husholdninger kan begrense rommet for å lette boliglånsfortauskanter, skrev Bloomberg Intelligence-analytiker Kristy Hung i en rapport mandag.
Frykt for ikke-fullføringer kan også fortsette å dempe etterspørselen fra okkupanter og investorer, og sentimentet kan forbedres bare med en snuoperasjon i nødlidende utvikleres likviditet. Det er usannsynlig på kort sikt uten sterkere politisk støtte.
Globale investorer flykter fra Kina i frykt for å risikere Eclipse Rewards (7:50 HK)
En voksende liste over risikoer gjør Kina til en potensiell hengemyr for globale investorer.
Det sentrale spørsmålet er hva som kan skje i et land som er villig til å strekke seg langt for å nå lederens mål. President Xi Jinpings vennskap med den russiske lederen Vladimir Putin har gjort investorer mer mistillit til Kina, mens en sterkmann-narrativ tar fart ettersom kommunistpartiet hardtrådt følger en Covid-Zero-strategi og uforutsigbare kampanjer for å regulere hele industrier.
Utstrømmer fra aksjer, obligasjoner og verdipapirfond akselererte etter Russlands invasjon av Ukraina, mens Norges 1.3 billioner dollars suverene formuefond har snublet en kinesisk sportsklærgigant på grunn av bekymringer om menneskerettighetsbrudd. Private-equity-fond i amerikanske dollar som investerer i Kina samlet inn bare 1.4 milliarder dollar i første kvartal – det laveste tallet siden 2018 for samme periode.
Kinas eiendomsutlån vil ha begrenset kortsiktig innvirkning (7:45 HK)
Etter at regulatorer lempet på noen regler for store eiendomsfirmaers lån for oppkjøpsaktivitet, planlegger topputviklere og finansinstitusjoner å skaffe minst 216.92 milliarder yuan (34 milliarder dollar) i midler via salg av fusjoner og oppkjøp av obligasjoner og kredittlinjer.
Det relativt lille beløpet som er samlet inn er også en faktor bak mangelen på avtaler, sa Gary Ng, seniorøkonom i Natixis. Kinesiske utviklere må betale tilbake eller refinansiere nesten 90 milliarder dollar i lokale og offshore-sedler resten av dette året, ifølge data samlet av Bloomberg.
Kinas sentralbank tar en beskjeden lettelsesvei til tross for Covid (7:42 HK)
People's Bank of China reduserte reservekravsforholdet for de fleste banker med 25 basispunkter, lavere enn økonomer hadde forventet, og reduserte det med 50 basispunkter for mindre långivere. Det holdt den ettårige styringsrenten uendret, og skuffet flertallet av økonomene som spådde et kutt.
Den beskjedne handlingen indikerer tilbakeholdenhet fra sentralbanken i møte med renteøkninger i USA og andre steder og økende inflasjonsrisiko. Det antyder også at pengepolitiske lettelser kan ha begrenset effekt for å øke veksten når det meste av presset kommer fra Kinas tøffe tilnærming til å bekjempe Covid-infeksjoner.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/property-easing-seen-insufficient-sales-004124754.html