Kinas store forbrukermarked er ikke på vei opp til nivåer før pandemien ennå

BEIJING — Det kommer til å ta tid før kinesiske forbrukere virkelig begynner å bruke penger igjen, til tross for Kinas brå overgang mot gjenåpning.

Omtrent en måned etter at byen Guangzhou gjenopptok servering i butikken, sa den lokale kaffebareieren Timothy Chong at inntektene var på vei opp igjen - til 50 % av normale nivåer.

"I slutten av desember normaliserte kundestrømmen seg gradvis, med en svak oppadgående trend, men [en oppgang i] forretningsvolumet må fortsatt vente," sa han på kinesisk, oversatt av CNBC.

Han forventer at det vil ta minst tre eller fire måneder før inntektene kan normaliseres. De siste seks månedene hadde inntektene falt til 30 % av typiske nivåer, sa Chong. Han sa at Bem Bom Coffees første butikk åpnet sent i 2019, etterfulgt av en andre butikk og et kaffeakademi i august 2021.

Kinas detaljsalg gikk litt ned for 2022 fra og med november, viste offisielle data. Forbruket har ligget etter den generelle økonomiske veksten siden pandemien startet for nesten tre år siden.

For det kommende året holdt Bain-partner Derek Deng lokk på forventningene. "Håpet er at vi i det minste kommer tilbake til nivået for første kvartal av 2022," sa han og la merke til at det var like før nedstengningen i Shanghai.

Detaljsalget for de tre første månedene av 2022 økte med rundt 3.3 % fra et år siden, men hadde avtatt til en nedgang på 0.7 % for første halvår, ifølge Wind Information.

En retur til 2021 – da detaljomsetningen steg med 12.5 % – ville være et optimistisk scenario, sa Deng. "Jeg tror ikke folk ser på det som en slags grunntilfelle, mest fordi makrofaktorene faktisk er mindre gunstige sammenlignet med 2021."

Hovedtyngden av kinesisk husholdningsformue er bundet opp i eiendom, et engangs varmt marked som er falt det siste året. Det kinesiske fastlandsaksjemarkedet falt i 2022 for første gang på fire år. Eksporten, en driver for Kinas vekst, har begynt å avta de siste månedene ettersom den globale etterspørselen avtar.

Deng bemerket også frykt for en andre Covid-bølge, den svært smittsomme XBB omicron subvariant kommer inn fra utlandet og geopolitisk usikkerhet.

"Jeg tror det også har innvirkning på folks oppfatning av deres disponible inntekt, eller om de trenger å spare for å klare alle disse usikkerhetene," sa han.

Kinesiske forbrukeres hang til å spare nådde rekordhøye i fjor, ifølge People's Bank of China-undersøkelser.

Analytikere følger nøye med på den kommende Lunar New Year-ferien for indikasjoner på forbrukernes sentiment. Reisesesongen for Kinas store ferie går i år fra rundt 7. januar til 15. februar — med cirka 2.1 milliarder reiser forventet, ifølge offisielle estimater.

Det er dobbelt så mye som i fjor, og 70 % av 2019-nivåene, sa Kinas transportdepartement fredag. Det bemerket at de fleste reisene sannsynligvis vil være for familiebesøk, mens bare 10% vil være for fritids- eller forretningsreiser.

I år vil endelig mange flere kinesere kunne reise utenlands. Landet gjenoppretter muligheten for kinesiske borgere til å reise til utlandet på fritiden, etter å ha kontrollert fastlandsgrensene strengt i nesten tre år. Søndag fjernet Kina også formelt karantenekravene for innkommende reisende.

Imidlertid er det usannsynlig at kinesiske reiser til utlandet vil ta seg opp før rundt neste offentlige helligdag i begynnelsen av april, sa Chen Xin, leder for Kina fritids- og transportforskning ved UBS Securities.

Innen den tiden vil folk ha vært i stand til å behandle passsøknadene sine, mens antallet internasjonale flyvninger kan ha kommet seg til 50 % eller 60 % av 2019-nivåene, sa Chen. Han la til at tiltak som krav til virustesting før fly for å besøke visse land kan lempes i løpet av noen måneder.

Innenfor Kina forventer Chen at reisen vil få enda et løft etter februar når forretningsreisene tar seg opp, noe som bringer hotellvirksomheten tilbake til 2019-nivåer innen slutten av året. Det er basert på en industriberegning som måler inntekt per tilgjengelig rom.

Kinas storbygatene blir travlere som den første bølgen av infeksjoner passerer.

Men det er stort sett yngre og middelaldrende mennesker som er ute og reiser igjen, sa UBSs Chen, og la merke til at eldre mennesker kan være mer forsiktige med å våge seg ut.

Etter en gradvis tilbakeføring av Covid-kontrollene, gjorde kinesiske myndigheter i forrige måned plutselig unna mesteparten av landets virustesting og kontaktsporingstiltak. Vaksinasjonsratene for Kinas eldre har imidlertid vært relativt lave. Bare innenlandsproduserte vaksiner er generelt tilgjengelige i Kina.

Bain's Deng ser også på om forbrukerne vil begynne å gå mer ut. I løpet av de tre første kvartalene av 2022 var omtrent 56 % av forbruksutgiftene hjemme – det motsatte av den pre-pandemiske trenden, sa han.

Hvis andelen av utgifter utenfor hjemmet kan øke med noen få prosentpoeng, vil det påvirke hvordan kjøpesentre og restauranter vurderer sin forretningsstrategi, spesielt for leveringstjenester, sa Deng.

I løpet av de siste 18 månedene, kinesisk e-handel gigant JD.com forkortet leveringsvinduet for mange produkter fra neste dag til bare én time. Det er gjennom samarbeidet med Dada, nå majoritetseid av JD.

Tall fra selskapet viste at for perioden 16. desember til 1. januar, var en times leveringsplattform salg av grønnsaker, storfekjøtt og fårekjøtt omtrent doblet fra for ett år siden. Salget av kjøleskap økte med 700 %, mens salget av flatskjerm-TV tidoblet seg fra et år siden, ifølge dataene.