Kina lider nok en dyster måned med stålproduksjon

Kinas økonomi fortsetter å se elendig ut.

Vi vet dette fordi stålproduksjonen fortsatte å falle i enda en måned. Den falt 6.4 % i juli, og er ned 6.4 % for årets første syv måneder, ifølge nye data fra World Steel Association.

I årevis har Kina vært verdens største stålprodusent med en produksjon på 1.3 milliarder tonn metall i 2021, eller mer enn halvparten av den globale produksjonen.

Måned-til-måned endringer i kinesisk stålproduksjon kan også brukes til å få en realistisk lesning om helsen til det kommunistiske landets økonomi. Det er viktig fordi Kinas offisielle økonomiske data fra regjeringen har et rykte for å være mer ambisiøse enn faktiske.

Det vi vet med sikkerhet er at stål er en viktig komponent i to av Kinas nøkkelindustrier: produksjon og eiendomsbygging. Når stålproduksjonen er nede, er det sannsynlig at en eller begge av disse bransjene er i trøbbel.

For å sette produksjonsnedgangen i en bredere kontekst, var det bare to land blant de ti beste globale produsentene som fikk et verre fall i juli. Det var Russland (ned 13.2 %, og Tyrkia med 20.7 %). Førstnevnte blir utslettet av vestlige sanksjoner etter invasjonen av Ukraina. Sistnevnte har lenge vært en økonomisk kurvsak forårsaket av feilforstått regjeringspolitikk.

Bør vi bekymre oss for Kinas fortsatte økonomiske svakhet? Sannsynligvis det. Ettersom verden stadig avvenner seg fra landene eksporterer til fordel for å hente varer fra andre land, kan Kinas økonomi svekkes ytterligere.

Peter Tchir fra Academy Securities, skriver i en fersk rapport, sier det slik:

• «Hvor dårlig er økonomien? (Det virker dårlig) vil deres stimulans være nok? Vil de ta grep på den geopolitiske fronten (mer støtte til Russland, mer agitasjon rundt Taiwan) for å distrahere befolkningen fra problemene hjemme?»

Enkelt sagt, mens Kinas økonomi faller, kan det kinesiske kommunistpartiet ønske å øke innenlandsk støtte ved å starte et angrep på Taiwan. Det høres kanskje sprøtt ut, men det er akkurat det som skjer i 1982 da Argentinas militærjunta bestemte seg for å invadere Falklandsøyene, et britisk territorium utenfor kysten av Sør-Amerika.

La oss håpe Kina ikke tar den samme avgjørelsen.