I de siste årene har Kina lagt ut titalls milliarder i ugjennomsiktige «nødlån» for risikonasjoner, noe som indikerer et skifte til å gi kortsiktige nødlån i stedet for langsiktige infrastrukturlån.
Det er en (stort sett) uforutsett utvikling fra Beijings 900 milliarder dollar Belt and Road Initiative (BRI), lansert i 2013.
Siden 2017 har Beijing gitt 32.8 milliarder dollar i nødlån til Sri Lanka, Pakistan og Argentina, ifølge AidData, et forskningslaboratorium ved William & Mary University som fokuserer på Kinas globale finansieringsaktiviteter.
Kina har også tilbudt nødlån til østeuropeiske nasjoner Ukraina og Hviterussland; Sør-Amerikanske land Venezuela og Ecuador; afrikanske nasjoner Kenya og Angola; sammen med Laos, Egypt og Mongolia. Kinesiske utenlandske utlån og kredittforhold forblir "eksepsjonelt ugjennomsiktige", ifølge Verdensbankens forskere. "Kinesiske långivere krever streng konfidensialitet fra sine skyldnere og frigir ikke en detaljert oversikt over utlånene," skrev de.
Men forskere har funnet ut at hoveddelen av Kinas oversjøiske utlån – rundt 60 % – nå er til lavinntektsland som for tiden er oppslukt i gjeldsproblemer, eller med høy risiko for det. Beijings omdreiningspunkt for kortsiktige redningslån fremhever dens voksende rolle som en nødlåner av siste utvei, noe som gjør det til et alternativ til det vestlig støttede internasjonale pengefondet (IMF).
Eksperter er bekymret for hva som kommer ettersom mange av nasjonene som tok lån fra Kina, står overfor en ekstraordinær gjeldskrise midt i en tid med inflasjon og klimaendringer. For eksempel sa en pakistansk tjenestemann i forrige uke at den episke flommen som dekket det meste av det sørasiatiske landet vil koste i overkant av 10 milliarder dollar.
Hemmelige lån
Beijings nødlån til risikonasjoner har vært rettet mot å avverge mislighold på infrastrukturlån de ga gjennom BRI, i henhold til a Financial Times rapporterer.
"Beijing har forsøkt å holde disse landene flytende ved å gi nødlån etter nødlån uten å spørre låntakerne om å gjenopprette disiplinen i den økonomiske politikken eller forfølge gjeldslette gjennom en koordinert restruktureringsprosess med alle store kreditorer," Bradley Parks, administrerende direktør i AidData. fortalte FT.
Fremvoksende økonomier over hele Asia, Afrika og Midtøsten har slitt med å betale tilbake BRI-lånene sine. COVID-19-pandemien og Russlands krig mot Ukraina forverret disse nasjonenes mat- og drivstoffmangel og deres betalingsbalansekriser. Nesten 70 % av verdens fattigste land vil dele ut 52.8 milliarder dollar i år for å betale tilbake gjeld, med mer enn en fjerdedel av dette beløpet strømmer til Kina.
Dette betyr at Kina har blitt den viktigste offisielle aktøren i globale reforhandlinger av statsgjeld, sier forskere fra Verdensbanken. Men siden kinesiske långivere krever streng konfidensialitet fra sine skyldnere og ikke frigir en detaljert oversikt over utlånene sine, er det et gapende kunnskapsgap om hva som skjer med kinesiske krav i tilfelle gjeldsproblemer og mislighold, skrev de.
IMF alternativ
Gabriel Sterne, en tidligere IMF-økonom og nåværende leder for globale fremvoksende markeder og strategiforskning ved Oxford Economics, fortalte FT at Kinas nødlån bare «utsetter regnskapsdagen» for gjeldstrøstede nasjoner som kanskje søker kinesiske lån og unngår IMF, hvor sistnevnte «krever smertefull reform».
I løpet av de siste par ukene, både Kina og IMF har inngått, eller nærmet seg, redningsavtaler for Sri Lanka, Pakistan og andre nasjoner. Beijing har i mellomtiden pantsatt å ettergi 23 rentefrie lån til 17 afrikanske nasjoner, og vil omdirigere 10 milliarder dollar av sine IMF-reserver til kontinentet.
Det er nå tegn på at IMF presser på for full åpenhet fra sårbare nasjoner for å motta finansiering. AidDatas parker fortalte Sør-Kina Morning Post forrige måned at IMF presser låntakere til å avsløre detaljer om BRI-lånekontrakten.
IMF har "nullet inn kontantsikkerhetsklausuler i BRI-lånekontrakter som gir Kina et førsteprioritet krav på valuta i låntakerland," sa Parks.
Noen land følger allerede de tøffere lånebetingelsene. Pakistan, for eksempel, har "delt detaljer med IMF ... i samråd med kinesisk side," Muhammad Faisal, stipendiat ved Institute of Strategic Studies Islamabad, fortalte SCMP.
Forskere fra Verdensbanken spår likevel at Kinas appetitt på oversjøisk finansiering, utlån og gjeldslette kommer til å avta ettersom kinesiske långivere møter press i inn- og utland. Fremvoksende økonomier står i fare for en "plutselig stopp" i kinesiske utlån, noe som kan ha "betydelige" ringvirkninger over hele verden.
[Denne rapporten ble oppdatert for å inkludere et siste avsnitt om Verdensbankens forskeres spådommer.]
Denne historien ble opprinnelig omtalt på Fortune.com
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/china-gave-tens-billions-secretive-191658920.html