(Bloomberg) – Mens mye av fokuset i valutamarkedene akkurat nå er hvordan utsiktene til å bremse renteøkningene fra Federal Reserve har bidratt til å gi dollarsvakhet, kan den største faktoren være over hele verden i Kina.
Mest lest fra Bloomberg
Det er ifølge Bank of America Corp.-strateger, som sporet et mål på kinesiske «reflasjonseiendeler» mot en dollarindeks. Korrelasjonen mellom de to, som har strammet seg inn siden november, antyder at sentimentet rundt Kinas fremvekst fra Covid-19-nedstengingene vil fortsette å flytte dollaren.
"Oppgangen i Kinas reflasjonssentiment har sannsynligvis vært en viktig driver av dollarsvekkelse, potensielt mer enn amerikanske kurser som ikke har falt mye," skrev strategene Adarsh Sinha og Janice Xue i et notat datert tirsdag.
ICE US Dollar-indeksen, som følger dollaren mot seks av sine globale konkurrenter, har falt rundt 10 % siden det høyeste nivået på to tiår i september. En Bloomberg-måler for styrke i valutaen har tapt omtrent det samme beløpet i løpet av den perioden.
Bevegelsene tok fart i november da den raskere enn forventet gjenopptakelse av mobilitet over hele Kina styrket etterspørselen etter risikosensitive eiendeler. Reduserte amerikanske inflasjonsforventninger har også akselerert dollarens svekkelse i år ettersom midler solgte fjorårets favoriserte havn.
Les mer: Goldman, UBS Bli med i Bullish-spill på globale eiendeler når Kina åpner igjen
Noen valutaer har overskredet sine forventede bevegelser i forhold til dollar, ifølge Bank of Americas regresjonsanalyse basert på Kinas gjenåpning alene. Euro og yen skiller seg ut, delvis på grunn av nylige haukiske overraskelser fra sentralbankene deres.
På baksiden har den kanadiske dollaren og den norske kronen styrket seg mindre enn den Kina-fokuserte analysen skulle tilsi, fant strategene.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/china-driving-dollar-more-fed-044629179.html