Celsius førstedagskonkurs behandler interimen før en omorganisering

Krypto-långiver Celsius' kapittel 11-konkursbehandling er offisielt i gang da advokaten argumenterte for en rekke midlertidige begjæringer under førstedagsbehandlingen.

Kapittel 11-behandlingen lar en virksomhet holde seg i drift når den omstruktureres for å betale kreditorer. Disse førstedagsbehandlingene sentrerte seg om handlinger Celsius må ta i mellomtiden, eller før neste høringsdato. Store prosedyrer, som restrukturering og langsiktige planer for betaling, vil komme videre i prosessen. Dagens forslag var fokusert på å bevilge midlene som er nødvendige for å opprettholde kritisk drift inntil restruktureringen er i gang.

Dommer Martin Glenn virket mottagelig for flertallet av forespørslene. Imidlertid gjorde Justisdepartementets kontor for den amerikanske tillitsmannen det klart at det håper Celsius vil gi mer åpenhet fremover, noe Glenn forsøkte å imøtekomme.

Høyprofilert sak

Nesten 200 personer meldte seg på Zoom-høringen, og omfanget av saken var tydelig for de som dukket opp. Kirkland & Ellis restruktureringspartner Patrick Nash brukte den første delen av høringen på å gjenoppta faktorene som førte til at Celsius gikk konkurs og gikk over fordelingen av midlene.

Nash sa at Celsius er glad for å ha muligheten til å kommunisere en vei videre siden firmaet ble frarådet å snakke med samfunnet i perioden frem til innlevering. Faktisk ble Celsius faktisk stille etter at den stoppet uttak for en måned siden på grunn av likviditetsproblemer. Siden den gang har lite blitt kommunisert om planene før firmaet ansøkte kapittel 11-forhandling i forrige uke. 

"Kapittel 11 gir Celsius muligheten til å begynne å svare på i det minste noen av disse spørsmålene,” sa Nash i sine åpningskommentarer. "Kapittel 11 gir oss et forum for å kommunisere med kundene våre på veien videre."

Helt fra starten har Celsius forsøkt å gjøre det klart at disse prosedyrene ikke vil være en likvidasjon.

"Vi har ikke til hensikt å tvinge kunder til å ta utvinningen i fiat-valuta," sa Nash under saksgangen. "Alt er ikke tapt. Vi har tenkt at dette skal være en omorganisering. Vårt mål er å maksimere verdien av Celsius eiendeler til fordel for kundene våre.»

Planen er at den amerikanske tillitsmannen skal etablere en kreditorkomité, som Nash sa i hovedsak vil være en kundekomité, for å gi råd om restruktureringen. Nash sa at støtte fra samfunnet vil være kritisk.

Og selv om den søker støtte fra samfunnet, møter Celsius også betydelig tilbakeslag.

Nash sa at mange Celsius-ansatte og tilknyttede selskaper tror deres sikkerhet er truet på grunn av en strøm av hat og drapstrusler på sosiale medier. Av den grunn søkte to av forslagene før Glenn å redigere nøkkelinformasjon om identiteten til ansatte og tilknyttede selskaper i offentlige arkiver.

Glenn innvilget den midlertidige begjæringen, men sa at retten ville revurdere bekymringen i hele saksgangen siden det er uklart om denne informasjonen kan forsegles i henhold til gjeldende vedtekter.

Åpenhet

Shara Cornell, rettssaksadvokat ved Office of the US Trustee reiste først bekymringer over åpenhet knyttet til pågående regulatoriske undersøkelser av långiveren. Faktisk har firmaet gitt lite informasjon i sine registreringer om verdipapirtilsynsundersøkelsene.

Selv om disse sakene ikke er umiddelbart fremtredende for saksbehandlingen og ikke veier på dagens forslag, stilte både Glenn og Cornell spørsmålstegn ved Celsiuss advokat om deres regelverksoverholdelse. Celsius siterte reguleringens grumsete vann.  

Cornell søkte også mer åpenhet fra långiveren i noen av sine forslag, inkludert Celsius' kontantstyringsforslag, som ville gi firmaet 300,000 XNUMX dollar rullebane for overføringer mellom selskaper, for eksempel å utføre lønn, og autorisere firmaet til å vedlikeholde og administrere sine kryptovaluta-eiendeler i den ordinære virksomheten. Cornell sa at kontoret ville sette pris på mer informasjon om formålet og modusen for overføringer fra krypto til fiat mellom debitorer og ikke-debitor-tilknyttede selskaper.

En tidligere klausul i det dokumentet ville ha tillatt Celsius å selge bitcoin utvunnet av datterselskapet, selv om det ble truffet under forhandlinger med tillitsmannen. En endelig versjon av det dokumentet har ennå ikke nådd dommer Glenn, så det har ennå ikke blitt gitt.

Glenn innvilget umiddelbart følgende lønnsforslag, som lar firmaet fortsette å betale fordeler og lønn til sine ansatte. Pengene vil komme fra $300,000 XNUMX fastsatt i kontanthåndteringsforslaget.

Gruveløsning?

Datterselskapet for gruvedrift ser ut til å være en betydelig del av Celsius sin plan for å maksimere sine eiendeler. Flere forslag inkluderte avsetninger for kostnader knyttet til et gruveanlegg som fortsatt er under bygging.

Selv om kontantstyringsbevegelsen ble verktøyet på nytt for å slå til klausulen som tillater firmaet å selge utvunnet bitcoin, ble verktøyet om for å ekskludere den klausulen, sa firmaet at spørsmålet sannsynligvis vil komme opp igjen. 

I sitt forslag om å betale kritiske kreditorer søkte Celsius 3.76 millioner dollar for de neste 21 dagene for å møte betalinger fra de de anser som viktigst. Blant de kritiske kreditorene er de som er knyttet til byggingen av gruveanlegget.

Den amerikanske tillitsmannen trakk tilbake på denne forespørselen, og ba om mer informasjon for å være en del av samtalen som kreditorer er virkelig kritiske til.

"Det er mye penger som skal brukes på en bransje der vi ikke er sikre på hvor de fremtidige fordelene ligger," sa Cornell under høringen.

Listen over kritiske kreditorer manglet, ifølge Cornell, og unnlot å fremheve hvilke enheter som er utenlandske og hvordan hver av dem forholder seg til deler av Celsius virksomhet. Glenn erkjente at firmaer ofte er nølende med å offentliggjøre sine viktigste kreditorer i saksbehandlingen siden de kan gjøre forretninger med de som ikke gjør kutt, og sa at han ville være forberedt på å innvilge forslaget hvis Celsius sender inn en mer detaljert liste under segl . 

Et ekstra forslag som ber om lettelse for å betale forsikrings- og obligasjonsprogrammer fremhevet også det nye gruveanlegget. Selv om Celsius sier at den er oppdatert på forsikringsutbetalingene sine, søker den å betale en ny premie for gruveanlegget. Mens kravet ble innvilget, søkte firmaet også å ha ytterligere kontanter for hånden i tilfelle andre behov skulle oppstå.

Glenn instruerte Celsius til å koordinere med tillitsmannen og domstolen hvis det skulle skje i stedet for å gi ekstra lettelse nå.

Celsius søkte også lettelse for å betale skatter og avgifter i løpet av de neste 21 dagene. Argumenter avslørte at Celsius ikke har foretatt noen av disse betalingene siden 2020, og kan be om opptil 22 millioner dollar i lettelse i fremtidige rettssaker. Tatt i betraktning den betydelige summen i restskatt, spurte tillitsmannen hvorfor firmaet trengte 1.5 millioner dollar på så kort varsel. Celsius pekte på gruveanlegget – det har en rekke rigger som kommer inn i landet som det er planlagt å betale toll på. Glenn innvilget forslaget.  

Neste trinn

Dagens siste forslag forsterket beskyttelsen av konkurskoden, og ga i hovedsak et opphold slik at skyldnere kan omorganisere seg uten at eiendeler blir forstyrret eller tatt tilbake. 

Under saksbehandlingen gjorde Glenn det klart at etableringen av kreditorutvalget var en prioritet før han gikk videre med andre, større saksbehandlinger.

Mens en endelig dato for neste høring ennå ikke er offisielt satt på sakslisten, diskuterte domstolen møtet igjen på Zoom 10. august kl. 11.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.