Cathie Wood, grunnlegger av høyprofilerte ARK Investment Management, tilbyr detaljinvestorer sjansen til å satse på Elon Musks risikable investering på 44 milliarder dollar i Twitter.
Investorer kan pløye minimum 500 dollar inn i hennes nye såkalte venturekapitalfond, som har Twitter som toppbeholdning. I motsetning til de fleste fond, vil dette fortsette å eie Twitter-aksjer selv etter byttet fra et offentlig selskap til et privat under Musks kontroll.
Venturekapital er blant de mest risikable av alle investeringer, da den vanligvis fokuserer på umodne selskaper, som i sin natur har stor sjanse for å mislykkes. Musks uberegnelige lederstil øker usikkerheten.
"Vi har nettopp startet en offentlig-privat crossover-fond, og Twitter er i det fondet," sa Wood til Bloomberg TV på onsdag.
Det mener hun Twitters fremtid ser lys ut, hvis Musk er i stand til å gjøre de store endringene han har lovet. Han har allerede snakket om å utvide Twitters rekkevidde til å inkludere betalinger gjennom en digital lommebok, ligner på WeChat; gjenoppstandende Vine som et kortformat videoalternativ til TikTok; og øker abonnementsvirksomheten via Twitter Blue.
Venturefondet, markedsført med Titan, en fintech-startup som ser på seg selv som en slags hedgefond for den lille fyren, er fortsatt ganske liten med en estimert portefølje på kun $ 8.3 millioner. Twitter-beholdningen utgjør bare omtrent 1 million dollar—12 % av det totale fondet.
"Over tid ønsker vi at Twitter skal være en større bedrift," sa Wood.
Andre eierandeler inkluderer et helseteknologifirma kalt Freenome, et digitalt betalingsselskap som betjener Afrika kalt Chipper Cash, maskinlæringsoppstart MosaicML og en liten indirekte eierandel i fortnite utgiver Epic Games.
Wood sa at hun er en stor fan av Musk, som hun kalte en moderne "Thomas Edison", og er blant de mest kjente Tesla okser på Wall Street. Kritikere peker imidlertid på Musks impulsivitet og hans vane med å gi løfter – spesielt knyttet til hans andre selskap, Tesla – som han ikke klarer å holde.
Betalt dyrt
Risikoen for folk som investerer i Woods nye venturefond – bry deg ikke om det andre beholdninger i porteføljen— er imidlertid betydelige gitt prisen Musk betalte for det pengetapende sosiale medieselskapet.
Da han lanserte budet sitt, tilbød Tesla-sjefen eksisterende Twitter-investorer 54.20 dollar per aksje, noe som representerte en premie på 38 % over hva aksjen handlet for på den tiden.
Ved å bruke den underliggende sluttkursen på 39.21 dollar fra april, før nyhetene dukket opp om Musks interesse for Twitter, og bruke den samme nedgangen på 28 % som rammet den teknologitunge Nasdaq, ville Twitters aksjer være verdt bare $28.40.
Det betyr at Musk konservativt betalte dobbelt så mye som selskapet for øyeblikket er verdt – mer hvis du ser på kollapsen i aksjer i sosiale medier som Facebook forelder Meta og Snap som har falt i samme periode med henholdsvis 60 % og 75 %.
Som en konsekvens er det ikke en hagesortutfordring å først prøve å få tilbake investeringen og deretter tjene en anstendig avkastning.
Titan prøver å laste ut private Twitter-aksjer til private investorer som ARK overbetalte 3x+ for.
Du kan ikke få dette demokratiserende private markedene til å drite ut. Borderline kriminell. @ShitFund @GritGrowthCap @EnergyPeddler pic.twitter.com/1wTfKtxu7s
— Eric Edelman (@ETHREEP0) November 2, 2022
Det har vært et hardt år for Wood, hvis flaggskipsvekstfond, som er fokusert på børsnoterte selskaper, har mistet 60 % av verdien siden aksjemarkedet startet i år.
Det er ikke bare den generelle bjørnemarkedsstemningen som gjør vondt. Aksjeplukkingsrekorden hennes har heller ikke vært den beste i det siste.
I mai hevet hun seg år til en av topp tre valg i hennes ARK Innovation børshandlede fond. På torsdag falt aksjene til det laveste de har vært siden slutten av 2019, etter at selskapet ga skuffende utsikter.
I Bloomberg-intervjuet hennes ga Wood fondets dårlige resultater skylden på flaskehalser i forsyningskjeden som påvirker selskapene det har investert i, krigen i Ukraina og høyere amerikanske renter de siste ni månedene.
Men Wood forble optimistisk og sa at aksjemarkedet var i «de tidlige stadier av en bunnprosess», og at den første til å tjene på det ville være innovasjonslederne i porteføljen hennes som de fleste aldri har hørt om, ikke de tunge FAANG-ene i verden som inkluderer morselskapene til Facebook og Google.
"I de senere stadiene av et bjørnemarked begynner strategien vår å gi bedre resultater," sa hun. "Vi er den nye Nasdaq, og de fleste av våre aksjer er ikke i disse indeksene."
Denne historien ble opprinnelig omtalt på Fortune.com
Mer fra Fortune:
Den amerikanske middelklassen er på slutten av en æra
USA kan være på vei mot en "trippeldemi" - en lege utsteder en presserende advarsel
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-ark-invest-venture-090000610.html