Cathie Woods
ARK Innovation børshandlede fond fortsetter å falle, men investorer hopper ikke av.
Aksjene i den populære ETF, som er kjent under tickeren ARKK, har falt 45 % så langt i 2022 – inkludert 21 % i april alene – som stigende renter straffe aksjer som er verdsatt med utsikter til robust fremtidig vekst.
Det er akkurat den typen selskaper som ARKK retter seg mot gjennom sitt investeringstema "disruptiv innovasjon." Dens store eierandeler inkluderer
,
,
,
og
Med unntak av Tesla, har alle disse aksjene falt mer enn 35 % i år.
S&P 500 har falt 10 % i samme periode, mens teknologitunge Nasdaq Composite har falt 18 %.
Ms. Wood og fondet hennes ble fremtredende i 2020, da aksjene steg nesten 150 % da Federal Reserve reduserte renten til nesten null og investorene satte opp risiko. Til sammenligning steg S&P 500 16 % det året.
Siden den gang har det vært tøft. Mens S&P 500 økte med 27 % i 2021, falt ARKK-aksjene 24 %, og svekket da stigende statsobligasjonsrenter førte til en flukt fra aksjer i høy vekst. Nedtrekket har fortsatt i år som fondet holder seg til sin strategi av kjøps- og holdingselskaper den mener gir det største potensialet for innovasjon. Mange av dem har ennå ikke oppnådd konsistent lønnsomhet.
Til tross for nedtrekket, har ikke investorer flyktet fra ARKK. I stedet har de ført mer enn 658 millioner dollar inn i fondet i år, ifølge FactSet-data til og med torsdag, inkludert rundt 59 millioner dollar den siste uken. Det er til og med som investorer har hentet 2.3 milliarder dollar hittil i år fra
en fremtredende ETF som følger Nasdaq-100-indeksen, som er tungt investert i teknologiaksjer.
For noen nylige investorer i ARKK var salget en del av appellen. Erblin Idrizi, en 33-åring i Alberta, Canada, som jobber som arbeidsleder for et byggefirma, sa at han endelig kjøpte aksjer tidligere denne måneden, etter å ha sett på ARKK tidligere.
"Jeg har ventet på å kjøpe den lenge," sa han. «Jeg likte det ikke til prisene det var til. Så jeg ventet tålmodig, og jeg trodde det var bra å trykke på avtrekkeren til den prisen, så jeg gjorde det.»
Noen langsiktige investorer sier i mellomtiden at de fortsetter å ha tro på fondets investeringsoppgave.
Eric Firestone, en 44 år gammel historielærer på videregående skole og fotballtrener i Gardendale, Ala., som satte penger inn i ARKK i februar 2021 og igjen i januar, sa at han tror Tesla vil forstyrre bilindustrien. Familien hans bruker Teladoc for å snakke med en lege uten å gå glipp av en dag med jobb, og barna hans spiller spill på nettbasert videospillsenter som tilbys av
, en annen ARKK-holding.
"Selv om disse vekstaksjene er nede, tror jeg de vil komme tilbake fordi de kommer til å fortsette å være en del av livene våre, om ikke mer en del av livene våre," sa han.
Kritikken av Ms. Woods strategi fortsetter også å øke. Investeringsforskningsselskap
nedgraderte sin rating på ARKK forrige måned til negativ. I en rapport med tittelen "Invester på egen risiko," skrev strategen Robby Greengold at Wood hadde økt fondets risiko ved å redusere antall aksjer det har til 35 fra 60 for omtrent et år siden. Strategien er blitt mer sårbar for alvorlige tap, skrev han.
Cathie Wood, grunnlegger og administrerende direktør i ARK Investment Management, har sett økende kritikk av investeringsstrategien hennes etter hvert som tapene har økt.
Foto:
Marco Bello/Getty Images
Brett Winton, forskningsdirektør i ARK Investment Management, sa at firmaet har en tendens til å konsentrere porteføljen sin i løpet av risikoperioder i de aksjene de har størst tillit til. ARK forteller sine kunder at fondet er ment å være en langsiktig investering, ikke en kortsiktig handel, sa han.
"Vi tror at investorer må ha en aggressiv allokering til innovasjon gitt det øyeblikket vi er i teknologisk økonomisk historie," sa Mr. Winton.
Wood snakket denne uken på et kvartalsvis webinar om ARK Investment Managements liste over ETFer, og beskrev sin tillit til hvilke typer aksjer hun investerer i.
"Vi tror virkelig at porteføljen vår er full av den neste Teslaen, den neste bitcoin," sa hun. "Jeg tror at den algoritmiske avvisningen av vår type strategi, å si "Å, det var bare en strategi for å bli hjemme," kommer til å bli bevist falsk."
Bortsett fra beskjedne tap hittil i år på 4.9 % i Tesla, innovasjonsfondets største beholdning, har de andre toppinvesteringene falt kraftig.
Aksjene til strømmeenhetsprodusenten Roku er ned 57 % i 2022. De falt 22 % i en enkelt økt i februar etter at selskapet sa at forsyningskjedeforstyrrelser tynget kvartalsresultatene og var forventet å vedvare i år. Og de falt 15 % over to økter den siste uken etter strømmegiganten
rapporterte at det mistet abonnenter. ARKK la til sin stilling denne uken.
DEL DINE TANKER
Forventer du en snuoperasjon for Cathie Woods ARK Innovation ETF? Bli med i samtalen nedenfor.
Zoom Video Communications-aksjen er i mellomtiden ned 46 % for året, mens Coinbase Global-aksjen er ned 48 % og Teladoc Health-aksjen har falt 37 %.
Don Calcagni, investeringssjef i Mercer Advisors, som forvalter 40 milliarder dollar, sa at investorer kanskje vil gradvis flytte ut av innovasjons-ETF og lignende fond og i stedet vippe porteføljene sine mot verdiaksjer, med rentene som stiger.
Selv om det er et tilfelle at investeringer i innovative selskaper til slutt kan lønne seg, vil mange investorer finne det vanskelig å tåle volatiliteten som har en tendens til å følge med slike aksjer, sa han.
"Du må også være en veldig disiplinert investor for å investere i de mest spekulative aksjemidlene i markedet," sa Calcagni. "Så for å kjøpe noe som Cathies portefølje, må du virkelig kjøpe det og så ikke se på det på minst 10 år. Utfordringen er at de fleste investorer ikke kan motstå å se på porteføljen deres.»
Skriv til Karen Langley på [e-postbeskyttet]
Copyright © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Med enerett. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
Kilde: https://www.wsj.com/articles/cathie-woods-flagship-fund-is-down-45-this-year-money-is-still-flowing-in-11650681396?siteid=yhoof2&yptr=yahoo