Cathie Woods ARKK er det dårligste amerikanske aksjefondet i 1. kvartal 2022: Morningstar

Markedsovervåkere ble overrasket når Cathie Woods flaggskip Ark Innovation Fund falt 24 % i 2021. I år registrerte den populære ETFen et enda større tap bare i det første kvartalet.

I følge finansanalysefirmaet Morningstar, Ark Innovation (ARKK) var dårligst presterende amerikanske aksjefond i sitt dekningsunivers i løpet av første kvartal 2022. Det børshandlede fondet registrerte et tap på 29.9 % i de tre månedene som ble avsluttet 31. mars, trukket ned av et salg av teknologiaksjer med høy vekst i perioden.

Amerikanske teknologifond bar hovedtyngden av nedgangen siste kvartal med et gjennomsnittlig tap på 13.7 % – det verste kvartalet siden 2018, ifølge Morningstar-data. Likevel klarte ARKK det dårligere enn sine stilistiske jevnaldrende. Til sammenligning var QQQ Nasdaq 100 ETF, brukt som en proxy for teknologiaksjer, ned omtrent 9.7 % gjennom samme periode, og Russell Midcap Growth Index registrerte et fall på 12.6 %.

ARKK var trukket ned av kraftige tap i noen av sine største beholdninger: strømmeselskapet Roku (Roku), som representerte 6.5 % av fondet per 30. mars, tapte mer enn 45 % hittil i år; Zoom videokommunikasjon (ZM), en eierandel på 6.3 %, falt mer enn 40 %; og Shopify (KJØP), bestående av en eierandel på 2.7 %, var ned mer enn 50 %, per Morningstar.

Tesla Inc. (TSLA), som med 9.8 % utgjør ARKKs største posisjon, har vært en relativt bedre ytelse, og avsluttet kvartalet med bare 1 % lavere år-til-dato per 31. mars, selv om de holdt fast ved gevinster fra 2021 og maskerte ytelsen til noen av Ark Innovasjonens mindre komponenter. Bildet kunne vært mye verre uten ARKKs eierandel i Tesla.

Inflasjonspress, påfølgende renteøkninger fra Federal Reserve, og Russlands invasjon av Ukraina tynget amerikanske aksjer bredere for å starte året, men verdiaksjer holdt seg langt bedre enn aksjer i vekstselskaper. Morningstar US Value Index steg 2.4 %, mens Morningstar US Growth Index tapte 12.0 %, indikerte firmaet.

Historien fortsetter

På toppen av sin slitende prestasjon, Morningstar nedgraderte sin analytikerrangering på ARKK fra nøytral til negativ forrige uke, med henvisning til problemer med fondets risikostyring og evne til å navigere i området det har som mål å utforske.

"Bedriften favoriserer selskaper som ofte er ulønnsomme og hvis aksjekurser er svært korrelerte," Morningstar-strateg Robby Greengold skrev i et notat. "I stedet for å måle porteføljens samlede risikoeksponeringer og simulere effektene deres under en rekke ulike markedsforhold, bruker firmaet sin fortid som en guide til fremtiden og ser nesten utelukkende på risiko gjennom linsen av sin bottom-up-undersøkelse av individuelle selskaper."

Til tross for tap og kritikk av tilnærmingen hennes, har Wood holdt kursen og fortsetter å love at innsatsen hennes på disruptive, innovasjonsfokuserte selskaper vil lønne seg på lang sikt.

"Forvalter Cathie Wood har siden doblet ned på sin farefulle tilnærming i håp om en gjentakelse av 2020," skrev Greengold, da aksjer med høy vekst hjalp fondet med en avkastning på mer enn 150 %. Han bemerker imidlertid at Woods avhengighet av hennes instinkter for å konstruere porteføljen er en forpliktelse.

I tillegg til årsaken til nedgraderingen, påpekte Morningstar at Ark har en dårlig etterfølgerplan for Wood, 66, firmaets majoritetseier og ensomme porteføljeforvalter. Firmaets forskningsdirektør Brett Winton er i kø for å etterfølge Wood om nødvendig, men mangler erfaring med porteføljestyring, noe som utgjør en "nøkkelpersonrisiko." Dessuten påpekte Morningstar at Ark Invest sliter med å beholde talent og ser analytikere komme og gå, hvorav mange «mangler dyp bransjeerfaring».

"Wood har antydet at risikostyring ikke ligger hos henne, men hos de som investerer i ARKs fond," skrev Greengold. "Det er vanskelig å se hvorfor det skulle være slik."

"ARK kan gjøre mer for å avverge alvorlige trekk i formuen, og dens uforsiktighet om emnet har skadet mange investorer i det siste," la han til. – Det kan gjøre mer vondt i fremtiden.

ARKK var ned 5.45 % til $66.66 ved 1:40 ET tirsdag.

-

Alexandra Semenova er reporter for Yahoo Finance. Følg henne på Twitter @alexandraandnyc

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance

Følg Yahoo Finance på Twitter, Instagram, YouTube, Facebook , Flipboardog Linkedin