Cathie Woods ARKK faller 60 % fra toppen, og sletter alle post-pandemiske gevinster

Et bredt salg av teknologiaksjer har trukket ut Cathie Woods viktigste Ark Invest-fond inn i rennen – og det ser ut til at det vil ta lang tid før den populære ETFen graver seg frem.

Gjennomsnittlig eierandel i Ark Innovation (ARKK), Ark Investment Managements navnebror, børshandlede fond, er for øyeblikket ned over 70 % fra toppnivået på fem år, ifølge ferske data fra markedsundersøkelsesfirmaet Bespoke Investment Group. Ruten i ARKKs portefølje bringer investeringsbilen 60 % under toppen i februar 2021.

Aksjene i ARKK var ned 4.7 % onsdag til $56.89 ved 2:23 ET.

Uten Tesla (TSLA), Ark Innovations største eierandel og en relativt bedre avkastning sammenlignet med andre komponenter i fondet, ville bildet blitt enda verre. Den elektriske kjøretøyprodusenten har falt bare 16.4 % fra toppnivået den 4. november ved tirsdagens slutt – et betydelig verditap, men langt mindre alvorlig enn tapene i ARKKs andre aksjer. Det digitale biologiselskapet Berkeley Lights (BLI), for eksempel, er ned over 94 % fra toppnivået på fem år.

Når vi tar i betraktning de bredere nedgangene, har Tesla, som utgjør omtrent 10.4 % av alle eierandeler, holdt fondet fra å falle enda lavere.

Dessuten fortsetter Ark Invest å satse tungt på at Tesla vil hjelpe den med å nå sine høye løfter til investorer. Tidligere denne uken økte Ark Investment Management sitt allerede sterke prismål på 3,000 dollar på elbilprodusenten til 4,600 dollar innen 2026, med henvisning til den potensielle robotaxi-virksomheten og forventningene om at selskapet vil bli mer kapitaleffektivt. Firmaets bear case for Tesla alene er $2,900 innen 2026, omtrent tre ganger den nåværende aksjekursen, og oksesaken ser Tesla på $5,800.

"Selv om vi er innstilt på våre forventninger for 2026, tror vi vår Tesla-modell er metodologisk konservativ," sa Ark-analytiker Tasha Keeney i en nylig forskningsnotat. "Vi antar at Teslas aksjer vil handle som et modent selskap i stedet for en høyvekst i 2026."

Av alle aksjene i ARKK har nesten halvparten falt med minst 75 % fra sine fem års høyder, ifølge Bespokes data, og bare én er positiv på året – Signify Health (SGFY). Bespoke Investment påpekte også at den gjennomsnittlige aksjen i ETFen må øke 348 % for å komme tilbake til tidligere høyder.

Historien fortsetter

"Jeg tenker på kundene våre," sa Wood i et nylig intervju med Yahoo Finance Live. "De har følt hele kraften av denne nedgangen, og likevel strømmet vi inn i fjor, og vi strømmer på i år, og jeg tror det har vært sjokkerende for mange kolleger der ute, som har gått gjennom perioder, som vi nettopp har opplevd, og har hatt massive utstrømmer.»

"Jeg tror et par ting fungerer," la Wood til. "Nummer én, vår langsiktige tidshorisont er praktisk talt det første vi sier når vi snakker med potensielle investorer."

Wood understreket gjentatte ganger at et kritisk trekk ved Arks investeringsstrategi er at den fokuserer på en tidshorisont på fem år, og kaller til og med tidshorisonten på 12-18 måneder for de fleste tradisjonelle kapitalforvaltere "kortsynt." Når man ser på denne perioden som en måler for ytelse fra det siste, har ARKK bare steget med 20 % de siste fem årene. Til sammenligning har S&P 500 en femårsavkastning på 91.75 %.

Ark ble berømt da fondet ga en avkastning på 150 % i 2020, men fondet har siden slettet sine post-pandemiske gevinster.

Den slitsomme ytelsen fikk også Morningstar til å nedgradere sin rating på ARKK fra nøytral til negativ forrige måned, med henvisning til problemer med fondets risikostyring og evne til å navigere i området det har som mål å utforske.

"Bedriften favoriserer selskaper som ofte er ulønnsomme og hvis aksjekurser er svært korrelerte," skrev Morningstar-strateg Robby Greengold i et notat. "I stedet for å måle porteføljens samlede risikoeksponeringer og simulere effektene deres under en rekke markedsforhold, bruker firmaet sin fortid som en guide til fremtiden og ser nesten utelukkende på risiko gjennom linsen av sin bottom-up-undersøkelse av individuelle selskaper."

«Wood har antydet at risikostyring ikke ligger hos henne, men hos de som investerer i ARKs fond. Det er vanskelig å se hvorfor det skulle være slik,” skrev Greengold. "ARK kan gjøre mer for å avverge alvorlige trekk i formuen, og dens uforsiktighet om emnet har skadet mange investorer i det siste. Det kan gjøre mer vondt i fremtiden."

-

Alexandra Semenova er reporter for Yahoo Finance. Følg henne på Twitter @alexandraandnyc

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance

Følg Yahoo Finance på Twitter, Instagram, YouTube, Facebook , Flipboardog Linkedin