(Bloomberg) - Registrer deg for New Economy Daily-nyhetsbrevet, følg oss @ økonomi og abonner på podcasten vår.
Mest lest fra Bloomberg
Federal Reserve kommer ikke til å heve rentene så mye som markedene satser for øyeblikket, ifølge Cathie Wood.
Strategiene til ARK Investment Management LLC, hvor Wood er grunnlegger og administrerende direktør, har slitt nylig på grunn av frykt for inflasjon, sa hun via video til Seedly Personal Finance Festival i Singapore. Firmaets flaggskip ARK Innovation ETF er ned 45 % hittil i år.
Wood forventer at inflasjonen vil avslutte toppen og deretter avta på en "dramatisk" måte, sa hun. Et slikt scenario kan gi Fed spillerom til å øke rentene mindre aggressivt enn det man ser nå.
Det kan være "en overraskelse når det gjelder rentene som ikke stiger så mye som markedet har priset inn," sa Wood.
Inflasjonen i USA er for tiden rundt det høyeste nivået på fire tiår, en situasjon som har bidratt til å anspore Fed til å begynne å øke rentene – og dermed presset risikoaktiva som aksjene Wood og ARK pleier å favorisere. Markedene på fredag priset inn fire rygg mot rygg halvpoengøkninger fra Fed. Sent på torsdag var det til og med et par handler som forventet flere 75-basispunkters stigninger.
Woods midler er ikke de eneste eiendelene som synker. Den teknologitunge Nasdaq 100 er ned 18 % i 2022, og S&P 500 av 10 %. Det er økende diskusjon om hvorvidt Fed kan konstruere en myk landing for den amerikanske økonomien, eller om et aggressivt tempo i stigninger kan skade arbeidsmarkedet eller vippe økonomien inn i en resesjon.
"Vi tror at Fed får mange meldinger akkurat nå om at den ikke bør stramme til for mye," sa Wood.
Andre ting Wood sa:
Om disruptiv innovasjon, NFTs
"Virkelig forstyrrende innovasjon" står for 10 billioner dollar, som er mindre enn 10 % av den globale aksjemarkedet, sa Wood.
«Vi tror at 10 billioner dollar vil gå til 210 billioner dollar i løpet av de neste åtte årene – det er en sammensatt årlig avkastning på 40 %. Og vi forventer at av våre strategier også, er de veldig deprimerte akkurat nå.»
Ikke-fungible tokens representerer det første globale, uforanderlige, digitale eiendomsrettighetssystemet, sa hun. Økonomer som Hernando de Soto og Thomas Sowell "vil fortelle deg at den ene måten å trekke mennesker og land ut av fattigdom er eiendomsrett. Og så vi tror dette er utvidelsen av fysiske eiendomsrettigheter inn i den digitale verden.»
På en Morningstar-nedgradering
Morningstar nedgraderte ARK Innovation ETF til negativ fra nøytral.
«Morningstar er en leverandør av indekser, og ARK tar ikke hensyn til indekser. Jeg tror ikke Morningstar forstår hva vi gjør – vi ser ikke på indekser for å søke etter ideer til porteføljene våre. Vi bruker original forskning for å screene for ideene våre.»
"Når det gjelder konsentrasjonsrisikoen: dette er egentlig det Morningstar ikke forstår om ARK."
Under uttak, "konsentrerer vi porteføljen vår mot navnene våre med høyest overbevisning" og "når vi har gjort dette over tid har resultatene vært svært gode når de kommer ut av et bjørnemarked."
Om Kina-investeringer
I Kina har vi redusert eksponeringen vår, og vi føler at mange av grepene har vært svært fiendtlige til kapital. Og derfor er det fornuftig at kapitalen til en viss grad forlater Kina. Men vi vet også at Kina ønsker å være en forkjemper for innovasjon. Og innovasjon løser problemer.»
Hun anbefalte å se etter vinnere av elektriske kjøretøy, samtidig som hun var forsiktig med teknologiselskaper med høye marginer fordi regjeringen sannsynligvis vil at marginene skal gå ned.
(Oppdaterer diagrammet.)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-says-fed-won-091153298.html