Cathie Wood leder markedet i Schadenfreude – og det er ikke vanskelig å se hvorfor

ARK Invest ETFs, som drives av Cathie Wood, leder markedet innen skadefreude. Schadenfreude er det tyske ordet for å glede seg over andres ulykke. I dette elendige markedet er det mange som er glade for å se at noen som har fått så mye oppmerksomhet som Wood ikke presterer bra.

Flaggskipet Ark Innovation ETF (ARKK) nådde en topp på $159.70 i februar og når et nytt lavpunkt torsdag morgen på $47.27 for en nedgang på rundt 70%.

Den nest største beholdningen av ARK ETF-er etter Tesla (TSLA) er Teladoc Health (Tdoc), som er ned 44 % torsdag morgen etter en veldig stygg resultatrapport og dårlig veiledning.

Det er ingen tvil om at forvaltningen av beholdningene i de ulike ARK ETFene har vært en katastrofe, men er Woods aksjevalg så dårlige, eller er hun hovedsakelig et offer for å være i feil aktivaklasse til feil tid? Dette har vært en absolutt brutal periode for aksjer med høy P/E-vekst som har lite i veien for inntjening og som ikke ser på noen store resultater på flere år. I et annet miljø kan disse aksjene fly, men ikke når inflasjonen raser.

ARK har til en viss grad blitt reddet av sin svært store beholdning av Tesla, som fortsatt er den flotteste av aksjene i porteføljen.

Fra onsdag kveld var de 10 beste beholdningene i ARK ETFer: Tesla, Teladoc, Coinbase (MYNT), Zoom video (ZM), eksakte vitenskaper (EXAS), Blokker (SQ), Roku (Roku), UiPath (PATH), Unity Software (U), og Twilio (TWLO).

Ikke en eneste av disse aksjene har et godt diagram. TSLA er marginalt bra, men bryter sammen torsdag morgen.

Er noen av disse aksjene gode verdier? Kanskje, men det spiller ingen rolle akkurat nå. Det som betyr noe er prishandling, og dessverre er Wood-metoden å fokusere på grunnleggende og ikke teknisk handling. Det er grunnen til at ARK ETF-er er en slik katastrofe.

Jeg vil følge med på Woods topplasseringer for å se om priseffekten til slutt forbedres. Det er sannsynlig at forskningen hennes har identifisert minst et par vinnere, og når markedsforholdene endrer seg, bør prishandlingen bidra til å fremheve vinnerne. Men på dette tidspunktet ville jeg ikke røre noe som Wood eier.

Vi har nok en gang mangelfull markedshandling som den positive reaksjonen på inntjening fra Meta Platforms (FB) klarer ikke å generere energi for det bredere markedet. Det er ikke dårlig handling, men det er ingen energi eller interesse, og det er fortsatt svært få lommer med styrke.