Kontanter er langt fra søppel.
Investorer får den høyeste avkastningen på mange år ved å holde pengene sine i supersikre, kontantlignende instrumenter. Den ettårige statskasserenten nådde 4.08 % denne uken, det høyeste nivået på mer enn to tiår.
Rentene over hele linja har økt ettersom Fed hever sin referanserente for føderale fond for å bekjempe inflasjonen. Men kortsiktige renter har vært uforholdsmessig fordelaktige ettersom den amerikanske sentralbanken frontlaster sine stigninger og presser dem utover «nøytrale» – eller stedet der rentene verken er stimulerende eller restriktive.
Det har skapt en situasjon der kortsiktige renter gir mer enn langsiktige renter. For eksempel ga den mye fulgte toårige statskassen sist rundt 4 %, spesielt mer enn den 10-årige statskassen, som ga 3.58 %.
Det betyr at investorer i kortsiktige obligasjoner får mer betalt, samtidig som de påtar seg mindre renterisiko. Hvis rentene fortsetter å stige, vil obligasjoner med kortere løpetid falle mindre i pris enn sine langsiktige motparter.
Det gjør disse kortsiktige obligasjonene og fondene som holder dem til en god måte å dra nytte av høyere renter, uten nødvendigvis å bekymre seg for om rentene vil fortsette å stige.
Individuelle obligasjoner og ultrakortsiktige obligasjons-ETFer
Investorer har mange valg når det gjelder å investere i kortsiktige obligasjoner. En åpenbar vei er å investere direkte i obligasjonene. De fleste større meglerhus gir investorer tilgang til obligasjonshandel, men fordi obligasjoner comI alle former og størrelser er prosessen mer tungvint – og vanligvis dyrere – enn å kjøpe aksjer eller ETFer.
Fordelen med individuelle obligasjoner er at du kan holde dem til forfall. Dette eliminerer renterisiko, ettersom en investor vil få tilbakebetalt hele investeringen ved forfall (forutsatt at en utsteder ikke misligholder). Treasuries holdt på denne måten er risikofrie.
Investorer som ikke ønsker å forholde seg til individuelle obligasjoner kan bruke ETFer til å kjøpe obligasjoner på en enkel og grei måte. De iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) er en T-bill ETF, som har statsobligasjoner med løpetider på mindre enn ett år.
Prisen beveger seg ikke så mye. For eksempel, i mars 2020, da rentene var på rekordlave nivåer, handlet fondet til $111.05; i dag handles den til $109.95. Så fondets pris falt 1 % ettersom prisene steg fra null til nesten 4 %. I ETF-verdenen er det så nær stabilt du kan komme.
Kortsiktig obligasjons-ETFs
For investorer som er villige til å håndtere litt mer renterisiko, er det Vanguard Short-Term Treasury Index ETF (VGSH) er et alternativ. Det har statsobligasjoner med løpetider på ett til tre år. Hvis du ser på samme tidsperiode som ovenfor (mars 2020 til i dag), vil du se at prisene for denne ETFen har falt 7 % fra høy til lav.
Det er betydelig, men dette er det verste året for obligasjoner i moderne historie. Et fond som VGSH vil vanligvis ikke bevege seg så mye, selv om det fortsatt er viktig å forstå hvilken type volatilitet som er mulig med et fond som dette.
Dette fondet er et alternativ for investorer som ønsker økt varighet på ett til tre års statsobligasjoner fremfor statskasseveksler (statsobligasjoner med løpetid på 12 måneder eller mindre), kanskje fordi de tror at rentene til slutt vil synke, og presse opp prisene for fond.
Langsiktige obligasjons-ETFer kan også "låse inn" intehvilerenter for lengre enn kortsiktige obligasjons-ETFer. Konseptet med å låse rentene er imidlertid ikke like enkelt med obligasjons-ETFer sammenlignet med individuelle obligasjoner, ettersom obligasjoner stadig legges til og trekkes fra obligasjons-ETFer.
Det er alle slags smaker når det kommer til disse ETF-ene. SHV og VGSH er blant de sikreste, mens andre fond kan ha mer risikable obligasjoner som munis, bedrifter og mer for å generere høyere avkastning.
Ta en titt på ETF.coms ultrakortsiktige obligasjons-ETF kanal og vår kortsiktige obligasjons-ETF kanal for flere alternativer.
Pengemarkedsfond
ETF-er er ikke den eneste fondsstrukturen som har kortsiktige obligasjoner. Pengemarkedsfondet er et enda mer populært verktøy for å generere avkastning på kontanter.
Pengemarkedsfond er strengt regulert og må følge regel 2a-7 i investeringsselskapsloven av 1940. De har begrensninger på hvilke typer verdipapirer de kan holde og hvor mye likviditet fondene har for hånden.
Disse restriksjonene gjør pengemarkedene ekstremt trygge og lar dem gi investorer noe ekstremt overbevisende - en stabil pris. Med få unntak opprettholder pengemarkedsfond en stabil netto aktivaverdi på $1. Det er noe selv den nevnte SHV ikke kan gi.
For investorer som ønsker å se absolutt ingen svingninger i prisen på fondene sine, kan det være en funksjon som er attraktiv.
I likhet med kortsiktige obligasjons-ETFer, kommer pengemarkedsfond i forskjellige varianter, selv om de er mer begrenset med hensyn til hvilke typer verdipapirer de kan holde. De som utelukkende holder statsobligasjoner er de sikreste, som Vanguard Treasury Money Market Fund (VUSXX).
Send e-post til Sumit Roy på [e-postbeskyttet] eller følg ham på Twitter @sumitroy2
Anbefalte historier
permalink | © Copyright 2022 ETF.com. Alle rettigheter reservert
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/cashing-interest-rates-top-4-174500904.html