Kontanter er ikke lenger søppel.
For første gang på 15 år kan investorer få nesten 4 % avkastning på amerikanske statskasseveksler, mens rentene på enkelte pengemarkedsfond har nådd 2 % og sannsynligvis er på vei høyere. Disse avkastningene var rundt null ved inngangen til 2022.
Renteøkningen hjelper tidligere avkastningssultne sparere som har lidd det meste av det siste og et halvt tiåret med under 1 % kortsiktig avkastning. Sparerne kan endelig få positive inflasjonsjusterte renter det kommende året. Mens konsumprisene har steget 8.3 % det siste året, har de siste månedlige målingene vært nær null.
Den ekstra inntekten på den enorme mengden av pengemarkedsfond og andre kortsiktige obligasjonsmidler kan også gi et løft til økonomien. En taper er den amerikanske regjeringen, som betaler mer på sine lån.
Andre mottakere av høyere kortrenter er kontantrike selskaper som Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B),
eple
(AAPL),
Alphabet
(GOOG, GOOGL) og
Microsoft
(MSFT).
Berkshire, for eksempel, satt på mer enn 100 milliarder dollar i kontanter og tilsvarende, inkludert rundt 76 milliarder dollar i statskasseveksler, i slutten av juni. En risikovillig Berkshire-sjef Warren Buffett foretrekker å beholde mesteparten av Berkshires kontanter i statsregninger.
Inntektene fra Berkshires kontantbeholdning går nå med en årlig rate på 3 milliarder dollar pluss, opp fra nesten ingenting i 2021 da statsregningsrentene svevde like over null. Apple hadde 179 milliarder dollar i kontanter og tilsvarende 30. juni, mens Microsoft hadde 105 milliarder dollar og Alphabet 125 milliarder dollar (inkludert omsettelige verdipapirer).
Økningen i rentene på kortsiktige verdipapirer og fond gjenspeiler Federal Reserves trekk i år for å heve styringsrenten til et gjeldende område på 2.25 % til 2.5 % fra nær null. En økning på 0.75 prosentpoeng er ventet på Feds neste møte med beslutningstakere neste uke. Basert på CME FedWatch-verktøyet, forventer deltakere i obligasjonsmarkedet at fondsrenten vil toppe 4 % ved årets slutt.
Investorer kan nå få en rente på 3.18 % på tre-måneders statskasseveksler, 3.78 % på seks-måneders statskasseveksler og 3.92 % på ettårige veksler, ifølge Bloomberg. Den ettårige statskassen har en av de høyere statsrentene. 10-årsseddelen gir for eksempel 3.4 %
Enkeltpersoner kan kjøpe statsveksler fra banker og meglerfirmaer eller direkte på vanlige auksjoner gjennom det amerikanske finansdepartementets TreasuryDirect-program. Tre- og seksmånederssedler selges ukentlig på mandager, mens ettårssedler auksjoneres hver fjerde uke.
En av fordelene med statsregninger er at renter er unntatt fra statlige og lokale skatter – et pluss i stater som New York og California der de høyeste inntektsskattesatsene overstiger 10 %. Statsveksler stabler godt i forhold til banksparekontoer og CD-er. Den høyest girende ettårige CD-en er omtrent 3 % og den gjennomsnittlige ettårsrenten er rundt 0.5 %, ifølge Bankrate.com
Individuelle investorer kan også kjøpe statsveksler gjennom likvide børshandlede fond som $23 milliarder
iShares Short Treasury Bond ETF
(SHV), som har statsobligasjoner med en gjennomsnittlig løpetid på rundt fire måneder, og 20 milliarder dollar
SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF
(BIL).
iShares SHV ETF har en 30-dagers avkastning på 2.5 % basert på en Securities and Exchange Commission-metodikk. SPDR Bloomberg BIL ETFs SEC-avkastning er 2 %.
Investorer som er villige til å ta litt mer renterisiko kan kjøpe
iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF
(SHY) med en gjennomsnittlig løpetid på rundt to år og SEC-avkastning på 3.3 %. 42 milliarder dollar
Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) har en SEC-avkastning på mer enn 4 % og en gjennomsnittlig løpetid på 3
år. Vanguard-fondet har foretak av investeringsgrad, hvor de fleste har enkelt-A eller trippel-B-rating.
"Investorer erkjenner at når Fed øker rentene, vil ETF-porteføljene snu og obligasjonene som kommer inn i porteføljen vil komme inn med høyere avkastning," sier Steve Laipply, USAs leder for obligasjons-ETFer ved
BlackRock
,
som kjører iShares. Dette bør øke avkastningen på obligasjons-ETFer, spesielt de med kortere løpetid.
Investorer har pløyd penger inn i Treasury ETFer i år for å dra nytte av den kraftige økningen i avkastningen. iShares SHV ETF har for eksempel tatt inn 10 milliarder dollar i år, og iShares SHY ETF har hatt tilførsel på rundt 6 milliarder dollar, ifølge iShares.
Rentene på pengemarkedsfondene stiger også. Det enorme Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX) på 216 milliarder dollar har nå en SEC-avkastning på 2.15 %, og den avkastningen er sannsynligvis på vei høyere.
Skriv til Andrew Bary på [e-postbeskyttet]