(Bloomberg) — Ettersom online bruktbilforhandler Carvana Co.s aksjekurs avvikles på et febernivå, kutter Wall Street-analytikere mål og advarselsforholdene kan forverres.
Mest lest fra Bloomberg
Med selskapets aksjer som gikk ned svimlende 97 % i år, slet analytikernes gjennomsnittlige kursmål med å holde tritt, til tross for at de gikk kraftig ned. Det endret seg denne måneden, og i løpet av den siste uken nedgraderte minst tre analytikere aksjen og kuttet målene sine, og sa at kombinasjonen av svekkede økonomiske forhold og bilforhandlerens tunge gjeldsbelastning kan føre til mer alvorlige utfall.
«Vi senker kursmålet vårt til $7 fra $30 for å reflektere en høyere sannsynlighet for insolvens innen 2024 uten en raskere reduksjon i driftskostnader og/eller tilgang til betydelig likviditet», skrev Robert W. Baird-analytiker Colin Sebastian i et notat tirsdag.
Carvana-aksjen falt for en femte dag, og endte ned 3.6 % til en ny rekordlav stengetid på 6.80 dollar tirsdag. Selskapets obligasjonslån på 750 millioner dollar med forfall i 2029 falt 17 cent til 34.62 dollar i New York.
Gjennomsnittlige kursmål på aksjen har nå sunket 94 % siden begynnelsen av året, og har falt nesten 60 % fra der de var i slutten av oktober. Carvana rapporterte sine resultater for tredje kvartal tidlig denne måneden, og utløste det siste skredet i både aksje- og analytikermålene. Kvartalsvise tap og inntekter falt begge betydelig under Wall Street-forventningene, og selskapet noterte en forverret økonomi og mykere etterspørsel etter brukte biler.
"Vi ser ikke at motvinden i bransjen avtar på kort sikt gitt forverret forbrukersentiment og rentenivåer som sannsynligvis vil holde seg over de siste gjennomsnittene i en lengre periode," skrev Cowen-analytiker John Blackledge i et notat. Han kuttet aksjen til tilsvarende et hold fra kjøp, og senket kursmålet til $10 fra $55.
Carvana har blitt fanget i en perfekt storm. Etterspørselen etter brukte biler hadde sett en massiv økning i løpet av pandemidagene da bilproduksjonen ble skadet av lammende tilbudssnurrer, og sendte bruktbilprisene til værs. Etter hvert som forsyningskjedene begynte å normalisere seg i år, har prisene på brukte kjøretøy falt kraftig fra toppen, og presset marginene til forhandlere som Carvana.
I mellomtiden har vedvarende høy inflasjon og stigende renter gjort forbrukere på vakt mot store kjøp, spesielt i møte med en potensiell resesjon. Som et resultat er etterspørselen også dårligere.
For å gjøre vondt verre hadde selskapet over 8 milliarder dollar av total gjeld per 30. september, ifølge Bloomberg-data, opp fra 5.8 milliarder dollar ved utgangen av 2021. Selskapets markedsverdi er på 1.3 milliarder dollar ved mandagens stengetid.
"Når bruktbilprisene faller, tror vi at Carvana vil slite med å tjene penger på kjøretøyer som tidligere er kjøpt til høye priser," skrev Argus Research-analytiker Taylor Conrad i et notat datert 18. november. Conrad nedgraderte aksjen for å selge fra hold.
(Oppdaterer aksje- og obligasjonsbevegelser i fjerde ledd.)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/carvana-unwinding-triggers-cascade-warnings-151151017.html