Carvana lagerkratere når utsiktene blir mørkere for bruktbilmarkedet

Aksjer av Carvana postet sin verste dag på rekord fredag ​​etter at selskapet gikk glipp av Wall Streets topp- og bunnlinjeforventninger for tredje kvartal ettersom utsiktene for brukte biler faller fra rekordetterspørsel, priser og fortjeneste under koronaviruspandemien.

Aksjen falt med 39 % for å avslutte dagen på 8.76 dollar per aksje – litt høyere enn den verste sluttkursen noensinne på 8.72 dollar per aksje fra mai 2017. Aksjene til nettbaserte bruktbilforhandlere har falt med 96 % i år, etter å ha nådd hele -tid intradag høy på $376.83 per aksje 10. august 2021

Aksjens laveste rekord på 8.14 dollar per aksje skjedde mindre enn en uke etter at den begynte å handles offentlig 28. april 2017. Carvanas forrige verste handelsdag var en nedgang på 26.4 % 18. mars 2020.

Morgan Stanley trakk fredag ​​sin rating og prismål på Carvana. Analytiker Adam Jonas siterte forverring i bruktbilmarkedet og en ustabilt finansieringsmiljø for endringen.

"Mens selskapet fortsetter å forfølge kostnadsreduserende tiltak, tror vi en forverring i bruktbilmarkedet kombinert med et volatilt rente-/finansieringsmiljø (obligasjoner som handles til 20 % avkastning) tilfører betydelig risiko til utsiktene, og bidrar til et bredt spekter av utfall (positive og negative),» skrev han i et notat til investorer fredag.

Priser og fortjeneste på brukte kjøretøy har blitt betydelig økt ettersom forbrukere som ikke kunne finne eller ha råd til å kjøpe et nytt kjøretøy, valgte en bruktbil eller lastebil. Beholdninger av nye kjøretøy har blitt betydelig oppbrukt under koronaviruspandemien, hovedsakelig på grunn av forsyningskjedeproblemer, inkludert en pågående global mangel på halvlederbrikker.

Men stigende renter, inflasjon og frykt for lavkonjunktur har ført til mindre vilje hos forbrukere til å betale rekordprisene, noe som har ført til nedgang for Carvana og andre bruktbilselskaper som f.eks. Bil Max.

Store franchise-forhandlere av nye og brukte kjøretøy som Lithia Motors og AutoNation advart om mykning i bruktbilmarkedet da de nylig rapporterte resultatene for tredje kvartal.

Carvana administrerende direktør og medgründer Ernie Garcia på en samtale torsdag beskrev det neste året som "et vanskelig år" for selskapet, med henvisning til en normalisering av bruktbilindustrien fra dens oppblåste nivåer og økende renter, blant andre faktorer.

"Biler er et dyrt, skjønnsmessig, ofte finansiert kjøp som har blåst opp mye mer enn andre varer i økonomien de siste par årene, og det har helt klart en innvirkning på folks kjøpsbeslutninger," sa han.

Garcia beskrev slutten av tredje kvartal som det "mest uoverkommelige punktet noensinne" for kunder som finansierer et kjøretøykjøp.

Nesten alle aspekter av Carvanas virksomhet gikk ned fra et år tidligere i tredje kvartal, inkludert en nedgang på 31 % i bruttoresultatet til 359 millioner dollar. De solgte detaljhandelsenhetene falt med 8 % sammenlignet med tredje kvartal 2021 til 102,570 1,100 biler, mens bruttofortjeneste per enhet – en svært overvåket beregning av investorer – falt med mer enn $3,500 til $XNUMX.

Carvana postet et større tap enn forventet på $2.67 per aksje. Omsetningen kom også under forventningene på 3.39 milliarder dollar, sammenlignet med estimater på 3.71 milliarder dollar, ifølge Refinitiv.

- CNBC Michael Bloom bidratt til denne rapporten.