(Bloomberg) — Veggene nærmer seg den nettbaserte bruktbilforhandleren Carvana Co., hvis skuffende kvartalsresultat sendte aksjen i fritt fall fredag og utløste en rekke advarsler fra analytikere, med JPMorgan som utdelte det hardeste slaget.
Mest lest fra Bloomberg
Denne engangs-hedgefond-elskelsens høye gjeldsnivå antyder at det ikke er noen aksjeverdi igjen i aksjen, skrev JPMorgan-analytiker Rajat Gupta i et notat til kundene, og la til at han anslår selskapets "kontantlikviditet" til å vare til slutten av dette året. . Hvis Carvana utnytter omtrent halvparten av eiendomskapasiteten, vil det gi midler til et år til, sa Gupta.
Aksjene i selskapet sank så mye som 21 % til $7.93 på fredag, det største fallet siden 7. desember, etter at den urolige bilforhandleren rapporterte et mye større tap enn det analytikere hadde estimert. Aksjen har vært på et vilt rally i år, og steg mer enn 110 % til og med torsdag, midt i en økning i de spekulative hjørnene av markedet. Til tross for fredagens salg, er aksjen fortsatt opp 77 % i 2023, tilbake fra et katastrofalt fall på 98 % i fjor.
Selv om utfordringene på bruktbilmarkedet – der prisene har begynt å falle raskt etter å ha steget til svimlende nivåer i løpet av pandemiårene – fortsatt er vanskelige å navigere i, er Carvanas største problem fortsatt den enorme gjeldsbelastningen.
"Elefanten i rommet er 600 millioner dollar i løpende rentebyrde med ledelsen som tyder på at de er villige til å legge til enda mer hvis nødvendig for likviditetsbåndbredde på nær til mellomlang sikt," la JPMorgans Gupta til.
Selskapet, som har en markedsverdi på rundt 1.5 milliarder dollar, har en samlet gjeld på rundt 8.1 milliarder dollar og kontanter på rundt 316 millioner dollar, ifølge data samlet av Bloomberg. I mellomtiden forventes industrien å forbli tøff, noe som betyr at etterspørselen vil fortsette å være ustabil, ettersom forbrukerne er forsiktige med bekymringer om lavkonjunktur, høye renter og fast inflasjon.
Fjerde kvartal "tilbød ikke slam-dunk bevis som motbeviste konkurstesen, men ledelsen høres fortsatt overbevist om at ytterligere kapital kan være unødvendig," sa Piper Sandler-analytiker Alexander Potter, men bemerket at Carvana viste noen antydninger til fremgang, inkludert å redusere driftskostnadene .
(Oppdaterer omfanget av fallet i aksjekurs i overskrift og tredje ledd.)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/carvana-shares-plunge-quarterly-loss-150437385.html