Det er kanskje ingen flukt fra uroen i obligasjonsmarkedet - selv for aksjeinvestorer.
Markedsforsker Jim Bianco advarer om at kritisk Federal Reserve-politikk for å kontrollere vill inflasjon vil påføre Wall Street omfattende tap.
"Til slutt vil dette komme tilbake og skade alle finansielle eiendeler," sa Bianco Research-presidenten til CNBC.Rask penger" på torsdag.
Bianco ble bearish på aksjer sent i fjorr, først og fremst på grunn av inflasjonsrisiko. Han beskylder Fed for å vente for lenge med å avslutte sin pandemiske politikk for enkle penger og heve renten.
"Utfordringen i fjor om at inflasjonen ville være godt inneholdt og forbigående er uten tvil en av de verste prognosene i Federal Reserves historie," sa Bianco. "De sitter nå fast med denne ultraaggressive politikken fordi de ikke begynte å heve rentene i et veldig rolig tempo for et år siden."
Han bekymrer seg for de store innhentingskostnadene.
«De har ikke tenkt å lage en hard landing. Men det de har tenkt å gjøre er å tøyle prisene, sa Bianco. "De ønsker lavere inflasjon, og de kommer til å heve rentene til de får lavere inflasjon. Hvordan skal de gjøre det? De kommer til å bremse etterspørselen.»
Ifølge Bianco er Feds eneste løsning å starte opp renten raskt og få velstående mennesker til å slutte å bruke penger. Obligasjonsmarkedet diskonterer allerede sentralbankens sannsynlige dristige trekk.
«Obligasjonsmarkedet forstår det. Blodbadet er episk", skrev han i en nylig Twitter-tråd. "Dette er ikke bare det verste obligasjonsmarkedet i vår karriere (totalavkastning), men det kan være det verste i vår levetid."
Bianco, som ser en 75 % sjanse for inflasjon i løpet av de neste to årene, forventer en økning på 50 basispunkter på sitt neste politiske møte 3. mai til 4. mai.
"Det vil være 50 [basispunkter] hele veien til Fed i utgangspunktet hever renten for mye og bryter noe. Og så er de ferdige. Men de kommer ikke til å gå tilbake til 25, sa han. "Hvis aksjemarkedet ønsker å gå opp, bør de kanskje snakke om 75 i stedet for 50."
Bianco hevder at Fed er klar over innsatsen er høy.
"De ønsker ikke å skape feilen i den andre retningen ved å være for sjenerte akkurat nå. Det er ut av vinduet nå,” sa Bianco. «De ønsker ikke å skape et ødelagt marked. De ønsker ikke å skape en resesjon. Men når du går på den veien og er så fast på å prøve å tøyle inflasjonen, gjør det det svært sannsynlig at du vil gjøre en feil.»
Kilde: https://www.cnbc.com/2022/04/07/carnage-is-epic-in-bonds-due-to-feds-inflation-error-jim-bianco.html