Investorer som har satset mot elbilindustrien bør ta det til etterretning. Fem av 25 amerikanske selskaper som det shortselgende analysefirmaet S3-partnere identifisert som utsatt for klem er i elbilbransjen.
Problemet er at shorting kan være en tøff måte å tjene penger på. Aksjer har en tendens til å gå opp over tid. Og shorting har sin egen risiko, inkludert risikoen for klem.
Hvis for mange investorer har den samme ideen, og shorter den samme aksjen, kan alle gode nyheter som påvirker den aksjen få den til å skyte i været når bjørner skynder seg å stenge posisjonene sine. Det er en klem.
Ta elbilen oppstart
canoo
(ticker: GOEV). Mange bearish investorer har solgt short sine aksjer, som hoppet rundt 65% den siste uken. Aksjen var jevn opp mer enn 100% en tid den 12. juli, etter at Canoo annonserte en avtale om å selge elektriske varebiler til Walmart (WMT). Et par dager senere kunngjorde Canoo at det amerikanske militæret hadde gått med på det prøve noen av elbilene. Aksjene stengte opp 29 % dagen for den kunngjøringen.
Nyhetene var gode, men den handelshandlingen føltes som en kort klem.
"Den nylige rallyet fra 16. juni-bunnene ... har gjort noen overfylte shorts mer klembare," skrev administrerende direktør for S3, Ihor Dusaniwsky, i en rapport publisert mandag. S&P er opp ca. 7 % siden 16. juni. "Sektorene Consumer Discretionary (primært bil) og HealthCare (Biotech) har flest bestanddeler i de 25 mest pressede aksjene."
De andre bilfirmaene på listen hans over utpressbare aksjer er EV-start-ups:
Lordstown motor
(RI),
Faraday Future Intelligent Electric
(FFIE),
Fisker
(FSR), og
Lucid
(LCID).
De andre 20 aksjene er:
Gossamer Bio
(GOSS),
Verve Therapeutics
(VERV),
Lightwave Logic
(LWLG),
Beam Therapeutics
(STRÅLE),
Cowen
(COWN),
Veru
(VERU),
Utover Kjøtt
(BYND),
Skjebneterapi
(SKJEBNE),
Allogen terapeutikk
(ALLO),
Springworks Therapeutics
(SWTX),
Microvision
(MVIS),
Digital Marathon
(MARA),
AMC Entertainment
(AMC),
Erasmus
(ERAS),
Rakettbedrifter
(RKT),
Dick's sportsutstyr
(DKS),
Mikrostrategi
(MSTR),
Teladoc Helse
(TDOC),
Nederlandsk Bros
(BROS) og
GameStop
(GME).
Den enkleste måten å se om en aksje kan komme i klem er å sjekke kortrenteforholdet. Det vil si i hovedsak mengden aksjer som er lånt og solgt kort sammenlignet med alle aksjene som er tilgjengelige for handel.
Den gjennomsnittlige korte renteforholdet for aksjer i
S & P 500
er mindre enn 2 %, men S&P er et sett med store aksjer. Gjennomsnittlig kortrenteforhold for aksjer i
Russell 2000-indeksen
av små selskaper er ca. 7%. Det gjennomsnittlige kortrenteforholdet i de 25 aksjene identifisert av S3 Partners er omtrent 27 %, omtrent fire ganger så mye som gjennomsnittlig small-cap-aksje.
I vurderingen av risikoen for en klem, ser S3 på mer enn bare kortrenteforholdet. Den vurderer også kostnadene for å låne aksjer og daglige handelsvolumer, blant andre faktorer.
Uavhengig av regnestykket, vil kanskje bearish investorer tenke på S3s liste. Det som skjedde med Canoo-aksjer fremhever faren for å være på feil side av en klem.
Skriv til Al Root kl [e-postbeskyttet]