Canada går "atomkraft" med overdimensjonert 1% renteøkning - vil Fed følge etter?

Presset på sentralbanksjef Jerome Powell for å slå hardere mot inflasjonen ble enda sterkere i dag da hans kanadiske motpart annonserte en overordnet renteøkning på hele prosentpoeng.

Flyttingen fikk kanadiere til å gruble seg – spesielt gitt implikasjonene for deres overopphetede boligmarked og tunge gjeldsbelastninger – men det fikk også naboene i sør til å lure på om det samme kunne skje her.

Med Feds neste møte planlagt 26. til 27. juli, satser analytikere allerede på at Powell vil følge i Bank of Canadas guvernør Tiff Macklems tunge fotspor.

Her er grunnen til at sentralbanker over hele verden underholder slike drastiske tiltak - og hva det vil bety for forbrukerne.

Ikke gå glipp av

Canada velger en haukerute

Normalt har Bank of Canada som mål å holde inflasjonen på beskjedne 2 %, akkurat som Federal Reserve gjør.

Så når Canadas inflasjonsrate traff 7.7% i mai - den høyeste frekvensen på nesten 40 år - det ba om en mye mer aggressiv respons.

Landets sentralbank tuller vanligvis med styringsrenten i beskjedne trinn på 0.25 %, men Macklem kunngjorde 13. juli at den ville stige hele 1 %.

Det bringer den kanadiske overnattingsrenten til 2.50 %.

En økning av denne størrelsen har ikke skjedd siden 1998. Og selv om det kommer til å ha umiddelbare implikasjoner for forbrukerne, sier eksperter at det er et nødvendig skritt for å slukke inflasjonens flammer - selv om det slukker Canadas økonomi i prosessen.

Hvorfor Canada er så aggressivt

Mays inflasjonstall var enda høyere enn sentralbanken forutså, noe som betyr at Macklems største bekymring akkurat nå er å hindre høy inflasjon i å feste seg.

Historien fortsetter

Det er en vanskelig balanse alle sentralbanker trenger å veie. Bank of Canada, i likhet med Fed, valgte å holde rentene nær null de to første årene av pandemien for å bidra til å øke økonomien, men snikende inflasjon har tvunget dem til å handle.

Vanligvis vil analytikere bekymre seg for at disse store stigningene kan presse landet inn i en resesjon.

Moshe Lander, en økonom ved Montreals Concordia University, sier at en fottur av denne størrelsen ikke bare er et «deprimerende trekk», men at det også kan «ta noe av stivelsen ut av den kanadiske økonomien i prosessen».

Selv om Lander har forbehold om en så stor økning, kan han ikke nekte for at inflasjonen forblir hardnakket høy til tross for bankens innsats de siste månedene.

"Og så [banken har] ikke noe annet valg enn å gå atomkraft og gå med den deprimerende økningen," sier Lander.

Risikoen ved et slikt haukisk trekk er verdt å ta, skriver Bank of Montreals sjeføkonom, Douglas Porter.

"Resesjonsanrop har blitt mainstream for den bredere økonomien," skrev Porter i et nylig notat til kunder.

«Men de økende risikoene kan og vil rett og slett ikke få banken til å soldatere videre; de risiko av lavkonjunktur må være et sekundært hensyn til virkelighet av rødglødende inflasjon."

Canada og USA beveger seg sakte sammenlignet med andre

Dette er Bank of Canadas fjerde renteøkning på fem måneder, og Macklem har allerede signalisert at det ikke er gjort ennå.

Mange andre land utenfor Nord-Amerika har blitt tvunget til å ta lignende aggressive skritt.

Faktisk har den største kritikken fra kanadiske økonomer vært at Bank of Canada ventet for lenge med å trekke frem de store kanonene sammenlignet med andre sentralbanker.

"Alt de har gjort i dag er å tippe inn i den nøytrale politiske innstillingen, når det Canada trenger for å motvirke inflasjon er noe dypere inn i restriktivt territorium," sa RBC-økonom James Orlando Finansposten.

"Frontlasting ville ha vært som (Reserve Bank of New Zealand) og (Bank of Korea) gjorde da de begynte å gå i fjor sommer."

Reserve Bank of New Zealand annonserte sin første renteøkning i oktober i fjor. Og mens økonomien har begynt å vise noen tegn til nedgang, insisterer guvernør Adrian Orr på at det var riktig for banken å gå tidlig og raskt, og sier at den fortsatt er "resolut i sin forpliktelse" for å få ned inflasjonen.

På samme måte begynte Bank of Korea å heve rentene i november 2021 og kunngjorde sin sjette renteøkning 12. juli, noe som brakte overnattingsrenten til 2.50 % der.

Hvordan kan dette påvirke Feds neste kunngjøring?

Hvis kanadisk inflasjon går så varmt som en "fire alarm brann" – som BMOs Porter så veltalende sa det – så har USA å gjøre med et femalarms inferno.

Samme dag som Macklems kunngjøring, Bureau of Labor Statistics utgitt oppdaterte inflasjonstall for mai måned.

Med svimlende 9.1 % er inflasjonen i USA på det høyeste i 41 år.

Selv om Powell annonserte en økning på 0.75 % i mai — den største bumpen på nesten 30 år — amerikanske økonomer har også kritisert banken for å vente for lenge med å handle.

Tilbake i juni sa Powell at julis kunngjøring sannsynligvis ville komme ned til en økning på 0.50 % eller 0.75 %, men nyhetene nordfra sammen med de brennhete inflasjonstallene kan presse ham til å handle enda mer aggressivt.

Onsdag ettermiddag priset investorer inn over 75 % sjanse for en økning på 100 basispunkter i juli, ifølge CME Fedwatch-verktøy.

Med Feds overnattingsrente nå på 1.75 % og planlegger å heve den til minst 3.4 % innen utgangen av året, er det helt sikkert at det vil bli annonsert en økning senere denne måneden.

Det som er mindre sikkert nå er hva det tallet blir.

Hva du skal lese videre

• Meld deg på for MoneyWise-nyhetsbrevet vårt å motta en jevn strøm av handlingsdyktige ideer fra Wall Streets beste firmaer.

• USA er bare noen få dager unna en "absolutt eksplosjon" på inflasjon - her er 3 støtsikre sektorer for å beskytte porteføljen din

• "Det er alltid et oksemarked et sted": Jim Cramers berømte ord antyder at du kan tjene penger uansett hva. Her er 2 kraftige medvinder å dra nytte av i dag

Denne artikkelen gir bare informasjon og skal ikke tolkes som råd. Den tilbys uten noen form for garanti.