Kan du forestille deg en aksje som kommer tilbake fra de døde?

Kan vi vekke "døde penger" tilbake til livet? Jeg tror jeg har en handel som kan.

Jeg ser på GoPro (GRPO) som døde penger i de kommende kvartalene, da jeg forventer at denne aksjen vil handles stort sett sidelengs, mens selskapet sakte går over til en ny forretningsmodell. Men med den rette enkle opsjonsstrategien kan man sette opp en handel som gir en akseptabel avkastning selv om aksjene har en sakte nedgang inn på forsommeren.

GoPro nådde ikonisk status for et tiår siden. Men de raskt forbedrede kamerafunksjonene på smarttelefoner undergravde salgsveksten i stor grad, noe som fikk aksjen til å implodere og ødela store mengder aksjonærverdier. Men aksjene har funnet et tilsynelatende gulv rundt dagens handelsnivå de siste årene.

Viktigst av alt har salget også stabilisert seg på rundt 1.1 milliarder dollar årlig. Aksjen har en nåværende markedsverdi på omtrent 875 millioner dollar. GoPro er mest kjent for sin serie med HERO-kameraer; gjeldende tilbud inkluderer HERO9 Black, HERO10 Black og HERO11 Black og 360-graders GoPro MAX. Det koster fra mellom $349.99 og $549.99. De er slitesterke, høyoppløselige, vanntette, veldig stabile videokameraer designet med idrettsutøveren i tankene og er supplert med tilbehør som lar eventyreren feste kameraet til hodet eller andre kroppsdeler mens de sykler på en bølge eller hopper i fallskjerm. HERO10 er det bestselgende videokameraet når det gjelder enhetssalg på det amerikanske markedet.

Utstyrssalget utgjør fortsatt litt over 90 % av det totale salget, men GoPro vokser sakte sine abonnementstjenester, noe som til slutt skulle gi høyere totale marginer for selskapet. Ved utgangen av tredje kvartal betjente selskapet 2.08 millioner GoPro.com-abonnenter, noe som representerer en økning på 55 % fra samme periode for et år siden og oversetter til rundt 100 millioner dollar i høymargin (70 %–80 %) årlig tilbakevendende inntekter.

Analytikermiljøet har at selskapet tjener omtrent 45 cent per aksje på salg for 1.1 milliarder dollar for både regnskapsåret 2022 og regnskapsåret 2023. Det setter aksjens verdsettelse til rundt 12 ganger fortjenesten. Det blir betydelig billigere hvis man tilsvarer de omtrentlige 200 millioner dollar i netto kontanter på selskapets balanse. Jeg forventer at aksjene vil handle ujevnt omtrent som inntekter og inntjening i løpet av de neste kvartalene ettersom selskapets abonnementsmodell bygger momentum.

Opsjonsstrategi:

Her er min "Dead Money"-dekkede samtalehandel rundt GPRO. Ved å bruke callstreikene for $5 i juli, kan du lage en dekket samtaleordre med en netto debet i området $4.40 til $4.50 (netto aksjekurs – opsjonspremie). Denne strategien gir nedsidebeskyttelse på omtrent 20 %. Det gir også avkastning i de lave tenårene selv om aksjen faller 10 % i løpet av opsjonens varighet. Hvis andelene forblir rekkevidde, kan GPRO vise seg å være en solid "skyll, vask og gjenta" dekket samtaleidé.