Kan Chevron tjene på venezuelansk olje?

Nøkkelfunksjoner

• Chevron stanset operasjonene i 2019 på grunn av sanksjoner som ble innført av USA for å gjenopprette frie valg i landet.
• Venezuela har verdens største oljereserver.
• Det vil ta tid å få produksjonen opp igjen til full kapasitet, så investorene må smøre seg med tålmodighet.

Oljegiganten Chevron har blitt nektet oljeproduksjon i Venezuela siden sanksjonene ble innført i 2019, og fortsatte omtrent fem år med politisk press på Venezuela for å bli mer demokratisk. Men det ser nå ut til at disse sanksjonene vil bli opphevet, noe som frigjør Chevron til å gjenoppta sin virksomhet. Hvilken innvirkning, om noen, vil dette ha på Chevron-aksjen og oljeprisene generelt? Her er hva investorer trenger å vite.

Hvor Chevron får oljen sin

Chevron får sin olje fra regioner rundt om i verden, de opererer i det midtkontinentale USA, Mexicogolfen og California. De har også virksomhet i Vest-Afrika, Vest-Australia, Canada, Argentina og Venezuela. De venezuelanske operasjonene er spesielt bekymringsfulle på grunn av at selskapet ble fanget opp i sanksjoner mot landet av president Trump. Chevron måtte nesten avslutte sin virksomhet i landet og var begrenset i mengden olje den kunne selge.

USAs sanksjoner mot venezuelansk olje

Chevrons investeringer i å produsere olje i Venezuela er betydelige, men ble hemmet av Trump-administrasjonens sanksjoner i 2019. De ble iverksatt med håp om å få president Maduro til å slutte å oppføre seg autokratisk og gå tilbake til mer demokratisk styresett. Sanksjonene besto i å svarteliste det statlige oljeselskapet, Petróleos de Venezuela (PDVSA), og nesten stoppet produksjonen og transporten av olje fra landet. Venezuela har verdens største kjente oljereserver, anslått å vare i 1,374 år med normal produksjon.

Tidlig i oktober 2022 uttalte Biden-administrasjonen at den startet prosessen med å senke sanksjonene mot Venezuela og la Chevron gjenoppta pumpeinnsatsen og eksportere olje fra landet. Lettelsen fra sanksjonene er betinget av at Maduros regjering gjenopptar samtalene med sin politiske opposisjon for å diskutere hva som trengs for å holde valg som er fri for manipulasjon.

Biden-administrasjonen møter press for å lette sanksjonene mot Venezuela på grunn av krigen mellom Russland og Ukraina og OPEC som senker oljeproduksjonen. En annen sak er at tre år med sanksjoner har resultert i at hundretusenvis av venezuelanere har forlatt landet på jakt etter et bedre liv. Landene rundt Venezuela har lenge vært målet for migranter, men disse landene er nå overveldet, og klarer knapt å absorbere tilstrømningen.

Det dreier seg også om at det var over 150,000 2021 venezuelanere som ble fanget opp ved grensen mellom USA og Mexico mellom oktober 2022 og august XNUMX. Disse tallene indikerer at en humanitær krise utspiller seg i Venezuela. Bedre økonomiske forhold i Venezuela, delvis ved å la oljeproduksjonen gjenopptas, kan redusere antallet mennesker som prøver å forlate landet.

Betydningen av venezuelansk olje for Chevron

Chevron begynte å jobbe i Venezuela på 1920-tallet etter Boscan Field-funnet. Den har drevet der i 100 år og har investert mye over den tiden. Til dags dato har selskapet fem oljeproduksjonsprosjekter på land og til havs, fire joint ventures med PDVSA og tre tunge eller ekstra tunge råoljeprosjekter.

Selv om Chevron har produsert olje i Venezuela i 100 år, har produksjonen og lønnsomheten lidd siden tidlig på 2000-tallet på grunn av politisk ustabilitet. I 1999 produserte Chevron 3.5 millioner fat om dagen da Hugo Chávez ble valgt til president. I april 2022 produserte den snaue 700,000 XNUMX fat om dagen. Selv om Venezuela ligger på toppen av en betydelig oljereserve, hindrer dets politiske spørsmål landet fra å dra full nytte av sin mest rike ressurs.

Mens oljeproduksjon i Venezuela er viktig for landet og Chevron som helhet, er det tydelig at Chevron ikke lider av tap av produksjon. Selskapet har brukt overskuddet til å betale ned gjelden. Ved slutten av regnskapsåret 2020 hadde den en total gjeld på 44.31 milliarder dollar og totalt 31.36 milliarder dollar i gjeld ved slutten av regnskapsåret 2022. Det hadde også kontanter på hånden på 29.18 milliarder dollar ved slutten av regnskapsåret 2022.

Chevron har levert jevn fortjeneste, og aksjen har økt i verdi. Fra i morges var aksjen opp til $161.26, opp 47.18% fra året før. Det er tydelig at Chevron ikke har lidd under produksjonstapet i Venezuela og kommer til å bli mer lønnsomt når situasjonen stabiliserer seg og produksjonen gjenopptas.

Vil dette senke oljeprisen?

Den amerikanske regjeringen tar en langsom og forsiktig tilnærming til å gjenopprette Chevrons evne til å pumpe og selge olje. Tidligere i 2022 tillot Biden-administrasjonen Chevron å opprettholde sine anlegg i Venezuela og fullt ut forberede raffineriene til drift. Gjenopprettingen av Chevrons oljeproduksjon avhenger imidlertid av Maduro-regjeringens vilje til å gjenopprette demokratiske prosedyrer i landet.

Chevrons venezuelanske raffinerier produserte knapt før bensinprisene økte. Å gjenopprette raffineriene til full produksjon vil kanskje ikke føre til en betydelig nedgang i oljeprisen med mindre de kan produsere med full kapasitet. Selv fortsatt, med OPEC+ som reduserer produksjonen, oddsen er at dette vil ha liten innvirkning i umiddelbar fremtid, da det vil ta tid å få alt opp og gå.

Bottom Line

Evnen til å begynne å produsere olje fra Venezuela vil helt sikkert hjelpe Chevrons bunnlinje, men det gjenstår å se hvor stor innvirkning det vil ha på det globale energimarkedet. Investorer bør ikke forvente vesentlige endringer i selskapets bunnlinje på kort sikt. Enhver effekt vil sannsynligvis skje i neste regnskapsår. Likevel er dette oljeselskapet et av de beste i verden på det det gjør og har en sterk balanse, så uansett hva som skjer, er denne aksjen en investor bør vurdere.

I stedet for å investere i et hvilket som helst verdipapir, ser smarte investorer på å spre risikoen over en hel sektor for å tjene på endringer som dette, Q.ai bruker kunstig intelligens for å lete etter de beste investeringene for alle slags risikotoleranser og økonomiske situasjoner. Deretter samler den dem i investeringssett som dette Globale trendsett, investere på tvers av landegrenser og aktivaklasser.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du setter inn $100, legger vi til ytterligere $100 til kontoen din.