'Calamity' kan komme, børsoppsett som ligner på 1999: Jeffrey Gundlach

Les: Hvorfor en invertert avkastningskurve er et dårlig verktøy for timing av aksjemarkedet

S&P 500 har blitt "massivt presset" av kvantitative lettelser og lave renter under sentralbankpolitikken, ifølge Gundlach, som sa at han favoriserer aksjer utenfor USA "En av de vanskeligste tingene" i investeringsvirksomheten er "å endre etter deg har hatt rett, sa han. 

Mens S&P 500 har sett et uvanlig sterkt løp de siste årene, er det ned så langt i 2022, midt i økt bekymring over krigen mellom Russland og Ukraina og forventninger om at Federal Reserve skal kjempe mot skyhøy inflasjon delvis gjennom renteøkninger. Gundlach sa at han forventer at europeiske aksjer vil overgå USA, spesielt når en resesjon kommer.

Når 2-års og 10-års rentene inverteres, "skal du være på resesjonsvakt, og det er vi," sa Gundlach, som er kjent som obligasjonskongen. "Jeg ser ikke etter en lavkonjunktur i år fordi det tar tid."

Se: Amerikansk resesjonsindikator "blinker ikke rødt" ennå, sier banebrytende avkastningskurveforsker

Renten på den 2-årige statsobligasjonen oversteg 10-årsrenten nylig. En vedvarende inversjon av dette målet på kurven har vært en pålitelig prediktor for resesjon, men typisk med et etterslep på mer enn ett år.

Det faktum at 10-års avkastning har flyttet tilbake over 2-års avkastning "er ikke en grunn til å feire hvis du leter etter økonomisk vekst," sa Gundlach, som også ser på disinversjonen som en grunn til bekymring. 

I mellomtiden er levekostnadene "mye høyere" enn økningen fanget av konsumprisindeksen, ifølge Gundlach, som sa at lønnsvekst og stigende husleie vil være viktige drivere for inflasjon i år. 

Konsumprisindeksen hoppet 1.2 % i mars, drevet av de høyere kostnadene for bensin, mat og bolig, ifølge en uttalelse tirsdag fra US Bureau of Labor Statistics. Det var den største månedlige økningen siden orkanen Katrina i 2005, og drev inflasjonen det siste året til 8.5 % - den høyeste siden januar 1982. 

Les: Inflasjonsraten i USA hopper til 8.5 %, viser KPI, ettersom høyere gasspriser slår mot forbrukerne

Men kjerneinflasjonen, som ekskluderer mat og energi, steg bare 0.3 % i mars for den minste økningen på seks måneder og et potensielt tegn på at de økende levekostnadene kan nå toppen. 

"Vi tror inflasjonen kommer til å falle" i år, sa Gundlach, men forblir høy. Han spådde at den trolig vil falle til rundt 6%. 

Gundlach beklaget også et røft 2022 for fast inntekt så langt. Med noen kjerneobligasjonsfond ned 12 % i år, "snakker vi om et massivt bjørnemarked," sa han. "Hvem ønsker å være 'bond-konge' i disse dager?"

Les også: Amerikanske statsobligasjoner har nettopp opplevd det verste kvartalet det siste halve århundret: Her er grunnen til at noen investorer kanskje ikke lar seg fascinere

Store amerikanske aksjereferanser steg tirsdag ettermiddag, med S&P 500
SPX,
-0.34%
stiger rundt 0.5 %, Dow Jones Jones Industrial Average
DJIA,
-0.26%
øker 0.3 % og Nasdaq Composite
COMP,
-0.30%
klatring 0.7 %, ifølge FactSet-data, ved siste sjekk.

Innenfor obligasjoner var avkastningen på den 10-årige statsobligasjonen ned rundt 9 basispunkter til rundt 2.68 % tirsdag ettermiddag, viser FactSet. Den 2-årige avkastningen handlet under dette nivået, på rundt 2.38 %.