Kjøp amerikanske statsobligasjoner for å forberede seg på nedgangen i 2023, sier Citi-strateg

(Bloomberg) — Citigroup Inc.s Steven Wieting sier å kjøpe amerikanske statsobligasjoner er måten å forberede seg på 2023, når en økonomisk nedgang vil kutte inntjening og sysselsetting.

Mest lest fra Bloomberg

"Vi har lagt til amerikanske statsobligasjoner, ikke fordi avkastningen er et utrolig høyt, vakkert, inflasjonsjustert nivå, men det er en defensiv eiendel som kommer til å fungere i en periode når økonomien snur," sier investeringsstrategen for Citi Global Wealth. Investeringer fortalte Bloomberg Surveillance mandag. "Og dessverre er vi på vei mot et vendepunkt i den amerikanske økonomien, og jeg tror vi vil gjøre det godt under rentene som Fed signaliserer for 2023."

Federal Reserve-tjenestemenn anslår at rentene vil nå 4.4 % innen utgangen av dette året og 4.6 % i 2023, noe som betyr at en fjerde rettsøkning på 75 basispunkter kan være på bordet for deres neste møte i november for å bekjempe den raskeste inflasjonen på flere tiår. .

Siden sentralbanken økte utlånsrentene over natten med 75 basispunkter den 21. september, har S&P 500 falt rundt 5 % for å legge til en nedgang på rundt 22 % så langt i år, og 10-års statsrenter har steget mer enn 20 basis peker til rundt 3.77 %.

"Finansmarkeder og finansiell fortjeneste [forteller] oss hvor vi er på vei for det kommende året," sa Wieting. "Vi forventer en nedgang på 10 % i amerikansk EPS (inntjening per aksje) neste år."

Feds renteøkninger i år til et område på 3% til 3.25% bremser for eksempel boliger og relatert sysselsetting, og disse effektene "må fortsatt virke gjennom økonomien," sa han. "Fremtidsskuende finansmarkeder bør fokuseres på neste år."

Markedsstrateger er i en debatt om hvorvidt Fed må gjøre en såkalt pivot fra sitt renteøkningsregime for å forhindre en alvorlig resesjon.

Historien fortsetter

"Hvis du ser på hva Fed anslår, at arbeidsledigheten vil være omtrent et halvt poeng innenfor dette området de neste tre årene, tror vi det er svært usannsynlig," sa Wieting. "Vi tror USA er på vei nærmere 2 millioner tap av jobber netto i løpet av neste år, og det er igjen hvis Federal Reserve til slutt ikke vil fortsette å stramme inn gjennom disse tapene."

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP