Forrige uke endte med den verste dagen for bankaksjer siden finanskrisen i 2008. Sammenbruddet av Silicon Valley Bank, landets 16. største bankselskap og utlåner av første utvei for oppstart av Californias teknologiverden, har utløst frykt for et større bankløp, eller til og med en gjentakelse av de systemiske økonomiske problemene.
Det er de verste bekymringene – men ifølge Goldman Sachs' kredittstrateg Lotfi Karoui kan denne frykten være overdreven.
"Vi tror risikoen for smitte fra små til store banker er liten, tatt i betraktning den lave andelen regionale banker i IG-markedet. På samme måte er risikoen for en kapital- eller likviditetshendelse blant store banker også liten. Vi gjentar vår overvektsanbefaling på sektoren og vil bruke ethvert stort salg som en mulighet til å øke risikoen, sa Karoui.
På dette bakteppet har Goldman-analytikere anbefalt bankaksjer som de ser på som potensielle vinnere for investorer som drar nytte av kursfallet. Vi skal se nærmere på to av disse aksjevalgene.
Charles Schwab (schw)
Den første bankinstitusjonen vi skal se er et kjent navn, Charles Schwab. Dette er USAs største børsnoterte investeringstjenestefirma, og hadde 7.05 billioner dollar i klienteiendeler ved utgangen av 2022. Firmaet kan skryte av totalt 34 millioner meglerkontoer, noe som passer dets rykte for å gjøre aksjeinvesteringer mer tilgjengelig for massen av detaljhandel. investorer. I den nisjen opererer Schwab som både investeringsforvalter og rabattmegler, og tilbyr sine kunder et komplett spekter av bank- og investeringstjenester.
I januar rapporterte Schwab blandede økonomiske resultater for siste kvartal 2022, og hele året. For kvartalet var nettotopplinjen på 5.49 milliarder dollar opp 17 % fra år til år, men gikk glipp av konsensusanslag med 60 millioner dollar. Den justerte EPS på $1.07 var opp 24% fra året før, men under konsensusanslaget på $1.09.
På årsnivå hadde Schwab nettoinntekter på 20.7 milliarder dollar, for en årlig økning på 12 %. Justert nettoinntekt vokste med 19 % på årsbasis til 7.9 milliarder dollar, og den justerte EPS økte med 20 % i år til 3.90 dollar. Schwab samlet nye eiendeler på til sammen 428 milliarder dollar i 2022, og la til over 4 millioner nye kundekontoer. I en av firmaets downers rapporterte det at de nye eiendelene ble oppveid av lavere markedsverdier i fjorårets bear, noe som resulterte i en årlig nedgang i totale eiendeler holdt.
Som en indikasjon på ledelsens tillit, erklærte Schwab sitt siste aksjeutbytte. Betalingen, som gikk ut 24. februar, ble økt med 14 % fra forrige kvartal, til 25 cent per aksje. Med denne hastigheten gir den årlige betalingen på $1 1.7 %. Selskapet har en historie med å holde pålitelige utbyttebetalinger, helt tilbake til 1990.
Aksjene i Schwab viste en sterk reaksjon på SVB-kollapsen, og falt 23 % i løpet av de siste to handelsøktene.
Goldmans 5-stjerners analytiker Alexander Blostein fokuserer på Schwabs prospekter, og bemerker at firmaet har 'nok likviditet til å møte kundenes behov uten å måtte tvinge selge AFS-porteføljen.
"Vi anslår at kjerneinnskuddsutstrømningene i januar var marginalt dårligere enn det månedlige gjennomsnittet for 2022, med en kumulativ nedgang fra 1.kvartal til 22. januar på ~25 %. Selv om vi tror at SCHWs nylige utstedelse av finansiering med høyere kostnader sannsynligvis vil tynge NIR i 1H23, bekreftet ledelsen sine forventninger om midlertidig bruk av disse fasilitetene, og vi ser ikke finansierings-/likviditetsbekymringer som har blitt mer akutte med noen økonomiske institusjoner som berettiget her. Med aksjen ned [29] % YTD, forblir risikoen/belønningen attraktiv, etter vårt syn,» sa Blostein.
Blostein kvantifiserer sin holdning med en Kjøp-rating for aksjen og et kursmål på $98 som viser tillit til et potensial på 67 % ett år. (For å se Blosteins merittrekord, Klikk her)
Samlet sett hevder Schwab 15 nylige analytikeranmeldelser, inkludert 11 kjøp, 3 beholdninger og ett enkelt salg, for en konsensusvurdering for moderat kjøp. Aksjene handles for $58.70 og deres gjennomsnittlige kursmål på $90.13 innebærer en ettårsgevinst på 53.5%. (Se SCHW aksjemelding)
Bank of NT Butterfield & Son (NTB)
Neste opp er et mindre kjent navn i bankbransjen, den Bermuda-baserte Bank of NT Butterfield. Denne banken, hvis markedsverdi på 1.5 milliarder dollar plasserer den i småselskapskategorien, betjener velstående kunder i Sveits, Storbritannia og Singapore, samt på Bermuda, Caymanøyene, Bahamas og Kanaløyene. Banken tilbyr et bredt spekter av spesialiserte finans- og formuesforvaltningstjenester, samt boliglån i Storbritannia.
Butterfield klarte å levere en solid rapport for 4Q22, og slo prognosene på både topp- og bunnlinjen. Inntektene økte med 17.7 % fra år til år og nådde 148.5 millioner dollar, og slo konsensusestimat med 5.24 millioner dollar. Ikke-GAAP EPS på $1.27 kom også over analytikernes prognose på $1.14.
Sett i 2022 som helhet, hadde Butterfield en nettoinntekt på 549.3 millioner dollar, med en gevinst på 10 % på årsbasis, mens selskapet hadde en nettoinntekt på 214 millioner dollar, for en enda mer imponerende økning på 31 % på årsbasis. Helårs utvannet EPS viste den samme 31 % årlig forbedring.
For investorer er det verdt å merke seg at Butterfield har opprettholdt en vanlig aksjeutbetaling på 44 cent per kvartal siden sommeren 2019. Neste utbetaling er satt til 14. mars, og den årlige utbetalingen, på $1.76, gir 5.85 over gjennomsnittet %.
I likhet med Schwab ovenfor ser dette ut til å være en grunnleggende solid bank som ble rammet av den plutselige krisen forrige uke. Ved avslutningen på fredag var Butterfields aksjer ned mer enn 14.5% fra onsdagens nivåer.
Det er et fall Goldman Sachs vil anbefale – og den oppfatningen støttes av analytiker Will Nances nylige dekning av denne aksjen.
"Vi ser en rekke grunner til å være positive her med 1) mgmt som peker mot fortsatt NIM-ekspansjon i løpet av de neste kvartalene ettersom selskapet distribuerer overskuddslikviditet til høyere avkastningspapirer 2) selskapet nå nærmer seg målnivået på TCE/TA, og vil sannsynligvis gjenoppta tilbakekjøp av aksjer, og legge til det allerede attraktive utbyttet på 5 %, og 3) gebyrinntektene kommer inn mye sterkere enn forventet, og selv om dette sannsynligvis vil dra nytte av noe gjenåpnende medvind i selskapets markeder, tror vi dette er en av de første tegn på en mer 'normal' løpsrate for honorarinntekter etter flere år med reiserestriksjoner i selskapets øymarkeder,» skrev Nance.
"Vi mener NTB er en attraktiv beholdning for inntektsorienterte investorer, som tilbyr solide ~[6]% utbytte og attraktive kapitalallokeringsmuligheter fra tilbakekjøp av aksjer," oppsummerte analytikeren.
Ved å følge dette fremover vurderer Nance NTB-aksjer som et kjøp, med et kursmål på $41 for å antyde en gevinst på 36 % for de neste 12 månedene. (For å se Nances merittliste, Klikk her)
Totalt sett ser det ut til at gaten er på linje med oksene på denne. Det er 4 nylige analytikeranmeldelser for Butterfield, og alle fire er enige om at det er en aksje å kjøpe, noe som gjør konsensusvurderingen Strong Buy enstemmig. Gjennomsnittlig kursmål er $41.50 og innebærer et ett års oppsidepotensial på ~38% fra dagens handelspris på $30.09. (Se NTB aksjeprognose)
For å finne gode ideer for aksjer som handles til attraktive verdivurderinger, besøk TipRanks ' Beste aksjer å kjøpe, et verktøy som forener all TipRanks' egenkapitalinnsikt.
Ansvarsfraskrivelse: Meningene som kommer til uttrykk i denne artikkelen, er bare synspunkter fra de omtalt analytikerne. Innholdet er ment å bare brukes til informasjonsformål. Det er veldig viktig å gjøre din egen analyse før du investerer.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/buy-dip-bank-stocks-says-013508390.html