Avhengig av ditt perspektiv som investor, har 2022 enten vært en perfekt storm eller en perfekt mulighet.
Federal Reserves raske renteøkning og andre innstramminger for å bekjempe inflasjonen har presset aksje- og obligasjonskursene betydelig lavere. Hvis du mister søvn over kortvarige nedganger, har det vært et forferdelig år. Men hvis du stadig strømmer penger inn i markedet for å bygge et langsiktig reiregg, har du betalt lavere priser, og muligens skapt bedre ytelse på veien.
Det verste kan være over for aksjemarkedet i denne syklusen, men mange økonomer ser mer smerte foran 2023, inkludert en mulig resesjon som vil skape dårlige økonomiske resultater for selskaper og sende aksjekursene enda lavere.
Greg Adams, direktør for kvantitativ og risikostyring i fondsforvalter Alger, anbefaler at investorer fokuserer på selskaper med solid balanse og sterk kontantstrøm for å tåle tøffe tider.
Alger er basert i New York og har 26 milliarder dollar i forvaltningskapital. Adams forvalter Alger Growth & Income Fund på 265 millioner dollar
AGIZX,
+ 0.53%,
som er rangert med fem stjerner for sine Klasse Z-aksjer (den høyeste rangeringen) av Morningstar, innenfor finansinformasjonsfirmaets "Large Blend"-kategori. Det er mer om fondets resultater nedenfor.
Tre kategorier av selskaper å velge mellom
Under et intervju sa Adams at investorer i dette markedet har en mulighet til å "utvide mulighetene sine" samtidig som de reduserer risikoen ved å fokusere på selskaper som genererer høye nivåer av fri kontantstrøm - gjenværende kontantstrøm etter kapitalutgifter.
Dette er penger som selskaper kan bruke til å betale eller heve utbytte, kjøpe tilbake aksjer (som, hvis de gjøres i tilstrekkelige mengder, kan øke inntjening per aksje og støtte høyere aksjekurser), ekspandere organisk eller gjennom oppkjøp, eller til andre bedriftsformål.
Alger Growth & Income Fund begrenser seg ikke til aksjer i selskaper som betaler utbytte, men Adams forklarte at et av målene hans er å drive en portefølje med en samlet utbytteavkastning som er omtrent 1.4 ganger S&P 500-tallet.
SPX,
-0.07%
vektet utbytteavkastning, som er 1.76 %, ifølge FactSet.
Da Adams valgte aksjer for fondet, sa Adams at han og Algers forskningsstab identifiserer selskaper med lav gjeld i forhold til bedriftsverdi, med rentebetalinger som enkelt kan dekkes med kontantstrøm. De plasserer utvalgte selskaper i tre kategorier:
- Utbytteledere — Dette er selskaper med utbytte godt over S&P 500. Verizon Communications Inc.
VZ,
+ 1.74%
er et eksempel, med en utbytteavkastning på 6.80 %. Adams understreket at analysen hans omfatter "fri kontantstrøm etter utbyttebetalingen." - Utbyttedyrkere – Disse selskapene «øker utbyttet med en god hastighet, eller de kan ha vokst det konsekvent i årevis, selv om den [nåværende] utbytteraten ikke er høy,» sa Adams. Et eksempel er Home Depot Inc.
HD,
+ 0.65%,
som har en utbytteavkastning på 2.38%, og har økt sine årlige utbetalinger "i lav- til midten av tenårene år etter år," sa han. - "Kongene av kontantstrøm” — I intervjuet sa Adams at han bruker dette navnet for en kategori selskaper som genererer høye nivåer av fri kontantstrøm hvis aksjer er attraktivt priset. Han sa at Apple Inc.
AAPL,
-1.36%,
fondets største beholdning per 30. september var i denne kategorien før det begynte å betale utbytte i 2012. Alphabet Inc.
GOOG,
-1.55%
GOOGL,
-1.47%
er et eksempel på et selskap som er i denne kategorien for øyeblikket.
"Det er ofte selskaper som kan passe inn i hvilken som helst av bøttene," sa Adams.
Tre aksjer holdt av Alger Growth & Income Fund
Aksjer i AbbVie Inc.
ABBV,
-0.18%
har steget 20% i år, eksklusive utbytte, men Adams ser fortsatt "rimelig oppside" for aksjen. Utbytteavkastningen er 3.65 %.
Adams sa at noen investorer har vært bekymret for generisk konkurranse om AbbVies Humira-medisiner for å behandle leddgikt. Likevel øker salget for noen av dets andre leddgiktmedisiner, sa han. Adams sa også at AbbVies anti-rynkemedisin Botox "har opprettholdt markedsandeler ganske bra."
Home Depot har fallt med 23 % i år ettersom stigende renter har fått det amerikanske boligmarkedet til å svekke. "Det vil være et tøffere miljø for Home Depot, men gitt tilbaketrekkingen for aksjen ser vi rimelig oppside," sa Adams. Han la til at folk vil fortsette å bruke for å vedlikeholde eller oppgradere hjemmene sine.
Alphabets klasse A-aksjer er ned 38 % i år, noe Adams sa har reflektert "komprimering av verdivurderinger for vekstnavn" og en nedgang i annonseutgifter. Men han mener selskapet er godt posisjonert på lang sikt på grunn av allestedsnærværende skytjenester i bedriftsmiljøet.
Toppbeholdninger i fondet
Her er de 10 beste beholdningene (av 76) i Alger Growth & Income Fund per 30. september – dette er faktisk en liste over ni selskaper, fordi fondet har Alphabets A- og C-aksjer.
| Organisasjon | Ticker | Andel av porteføljen | Utbytte |
| Apple Inc. | AAPL,
-1.36% | 8.4% | 0.70% |
| Microsoft Corp. | MSFT,
-0.33% | 8.3% | 1.14% |
| United Health Group Inc. | UNH,
+ 0.70% | 3.4% | 1.24% |
| Alphabet Inc. Klasse A | GOOGL,
-1.47% | 3.0% | 0.00% |
| Home Depot Inc. | HD,
+ 0.65% | 2.6% | 2.38% |
| JPMorgan Chase & Co. | JPM,
+ 0.58% | 2.5% | 3.05% |
| Alphabet Inc. Klasse C | GOOG,
-1.55% | 2.5% | 0.00% |
| Morgan Stanley | MS,
-0.43% | 2.5% | 3.60% |
| Amazon.com Inc. | AMZN,
-1.04% | 2.4% | 0.00% |
| AbbVie Inc. | ABBV,
-0.18% | 2.3% | 3.63% |
| Kilde: FactSet |
Klikk på merkene for mer informasjon om hvert selskap. Lese Tomi Kilgores detaljerte guide til mengde informasjon gratis på MarketWatch-sitatsiden.
Fondets ytelse
Her er en sammenligning av 2021-avkastning og gjennomsnittlig årlig avkastning til og med 21. desember for ulike perioder mellom fondet, S&P 500 og Morningstars Large Blend-fondskategori:
| | Totalavkastning - 2022 | Gjennomsnittlig årlig avkastning – 3 år | Gjennomsnittlig årlig avkastning – 5 år | Gjennomsnittlig årlig avkastning – 10 år |
| Alger Growth & Income Fund – Klasse Z | -13.6% | 9.5% | 10.0% | 12.3% |
| S & P 500 | -18.0% | 7.8% | 9.4% | 12.5% |
| Morningstar Large Blend-kategori | -16.9% | 7.0% | 8.2% | 11.3% |
| Kilder: Morningstar, FactSet |
Ikke gå glipp av: Teslas aksjefall har vært dårlig. Men dette selskapet har utslettet mer investorformue i 2022.
Kjøp aksjer i bare de sterkeste selskapene for å tjene penger i 2023, inkludert «kongene av kontantstrøm», sier denne femstjerners fondsforvalteren
Avhengig av ditt perspektiv som investor, har 2022 enten vært en perfekt storm eller en perfekt mulighet.
Federal Reserves raske renteøkning og andre innstramminger for å bekjempe inflasjonen har presset aksje- og obligasjonskursene betydelig lavere. Hvis du mister søvn over kortvarige nedganger, har det vært et forferdelig år. Men hvis du stadig strømmer penger inn i markedet for å bygge et langsiktig reiregg, har du betalt lavere priser, og muligens skapt bedre ytelse på veien.
Det verste kan være over for aksjemarkedet i denne syklusen, men mange økonomer ser mer smerte foran 2023, inkludert en mulig resesjon som vil skape dårlige økonomiske resultater for selskaper og sende aksjekursene enda lavere.
Greg Adams, direktør for kvantitativ og risikostyring i fondsforvalter Alger, anbefaler at investorer fokuserer på selskaper med solid balanse og sterk kontantstrøm for å tåle tøffe tider.
Alger er basert i New York og har 26 milliarder dollar i forvaltningskapital. Adams forvalter Alger Growth & Income Fund på 265 millioner dollar
+ 0.53% ,
AGIZX,
som er rangert med fem stjerner for sine Klasse Z-aksjer (den høyeste rangeringen) av Morningstar, innenfor finansinformasjonsfirmaets "Large Blend"-kategori. Det er mer om fondets resultater nedenfor.
Tre kategorier av selskaper å velge mellom
Under et intervju sa Adams at investorer i dette markedet har en mulighet til å "utvide mulighetene sine" samtidig som de reduserer risikoen ved å fokusere på selskaper som genererer høye nivåer av fri kontantstrøm - gjenværende kontantstrøm etter kapitalutgifter.
Dette er penger som selskaper kan bruke til å betale eller heve utbytte, kjøpe tilbake aksjer (som, hvis de gjøres i tilstrekkelige mengder, kan øke inntjening per aksje og støtte høyere aksjekurser), ekspandere organisk eller gjennom oppkjøp, eller til andre bedriftsformål.
Alger Growth & Income Fund begrenser seg ikke til aksjer i selskaper som betaler utbytte, men Adams forklarte at et av målene hans er å drive en portefølje med en samlet utbytteavkastning som er omtrent 1.4 ganger S&P 500-tallet.
-0.07%
SPX,
vektet utbytteavkastning, som er 1.76 %, ifølge FactSet.
Da Adams valgte aksjer for fondet, sa Adams at han og Algers forskningsstab identifiserer selskaper med lav gjeld i forhold til bedriftsverdi, med rentebetalinger som enkelt kan dekkes med kontantstrøm. De plasserer utvalgte selskaper i tre kategorier:
VZ,
er et eksempel, med en utbytteavkastning på 6.80 %. Adams understreket at analysen hans omfatter "fri kontantstrøm etter utbyttebetalingen."
HD,
som har en utbytteavkastning på 2.38%, og har økt sine årlige utbetalinger "i lav- til midten av tenårene år etter år," sa han.
AAPL,
fondets største beholdning per 30. september var i denne kategorien før det begynte å betale utbytte i 2012. Alphabet Inc.
GOOG,
GOOGL,
er et eksempel på et selskap som er i denne kategorien for øyeblikket.
"Det er ofte selskaper som kan passe inn i hvilken som helst av bøttene," sa Adams.
Tre aksjer holdt av Alger Growth & Income Fund
Aksjer i AbbVie Inc.
-0.18%
ABBV,
har steget 20% i år, eksklusive utbytte, men Adams ser fortsatt "rimelig oppside" for aksjen. Utbytteavkastningen er 3.65 %.
Adams sa at noen investorer har vært bekymret for generisk konkurranse om AbbVies Humira-medisiner for å behandle leddgikt. Likevel øker salget for noen av dets andre leddgiktmedisiner, sa han. Adams sa også at AbbVies anti-rynkemedisin Botox "har opprettholdt markedsandeler ganske bra."
Home Depot har fallt med 23 % i år ettersom stigende renter har fått det amerikanske boligmarkedet til å svekke. "Det vil være et tøffere miljø for Home Depot, men gitt tilbaketrekkingen for aksjen ser vi rimelig oppside," sa Adams. Han la til at folk vil fortsette å bruke for å vedlikeholde eller oppgradere hjemmene sine.
Alphabets klasse A-aksjer er ned 38 % i år, noe Adams sa har reflektert "komprimering av verdivurderinger for vekstnavn" og en nedgang i annonseutgifter. Men han mener selskapet er godt posisjonert på lang sikt på grunn av allestedsnærværende skytjenester i bedriftsmiljøet.
Toppbeholdninger i fondet
Her er de 10 beste beholdningene (av 76) i Alger Growth & Income Fund per 30. september – dette er faktisk en liste over ni selskaper, fordi fondet har Alphabets A- og C-aksjer.
Klikk på merkene for mer informasjon om hvert selskap. Lese Tomi Kilgores detaljerte guide til mengde informasjon gratis på MarketWatch-sitatsiden.
Fondets ytelse
Her er en sammenligning av 2021-avkastning og gjennomsnittlig årlig avkastning til og med 21. desember for ulike perioder mellom fondet, S&P 500 og Morningstars Large Blend-fondskategori:
Ikke gå glipp av: Teslas aksjefall har vært dårlig. Men dette selskapet har utslettet mer investorformue i 2022.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/buy-shares-of-only-the-strongest-companies-to-make-money-in-2023-including-the-kings-of-cash-flow- says-this-fem-star-fund-manager-11672149843?siteid=yhoof2&yptr=yahoo