Kjøp Lam Research for å utnytte langvarig brikkemangel

Halvledersektoren fortsetter å oppleve en enorm vekst, og trender tyder på mye mer av det samme i årene fremover. Svakheten er at nøkkelaksjer er en mulighet.

En ny rapport utgitt på fredag ​​fra Deloitte spår at verdensomspennende halvledersalg vil overstige 600 milliarder dollar i 2022 for første gang ettersom brikker blir allestedsnærværende i alle sektorer.

Det er en stor mulighet for Lam Research (LRCX) og langsiktige investorer.

Den globale økonomien er inne i en stor brikkemangel. Dataprosessorer har blitt vanlig i alt fra apparater og biler, til neste generasjons fabrikker hvor disse elementene bygges. For å lage disse brikkene i stor skala produseres nå stort sett til store entreprenører som Taiwan Semiconductor and Manufacturing (TSM). Den utilsiktede konsekvensen av denne konsolideringen er at fabrikkene er konsentrert i Asia, og kapasiteten er knapp.

Når Ford (F), General Motors (GM), Toyota (TM) og andre bilprodusenter kuttet bestillinger i 2020 ettersom den globale pandemien spredte seg, liker firmaer Apple (AAPL), Nvidia (NVDA)og Avanserte mikroenheter (AMD) gikk inn for å fylle tomrommet. Bilprodusentene, og deres ordrer, flyttet seg bakerst i køen.

I løpet av 2021 kan denne feilen ha kostet bilsektoren 210 milliarder dollar, ifølge notatet fra Deloitte. Og de eldre bilprodusentene er ikke i nærheten av å være ute av skogen.

Mens sektoren raser mot elektrisk fremdrift, sier Gina Raimondo, handelssekretær i Biden-administrasjonen, at bilprodusenter vil trenge enda flere mikrokontrollere og mikroprosessorer. Mens forbrenningsmotordrevne kjøretøyer kan stole på to hundre brikker, hevder hun at en typisk elbil vil trenge ti ganger så mange brikker, ifølge bemerkninger lagt ut av det amerikanske handelsdepartementet.

Chipsentreprenører gjør seg klare ved å bygge ny kapasitet over hele kloden i et forrykende tempo.

Intel (INTC) ledere kunngjorde fredag ​​en plan om å bygge et nytt anlegg på 20 milliarder dollar i Ohio. Prosjektet kan svulme til 100 milliarder dollar og forsterker byggingen av et par nye anlegg under utvikling i Chandler, Ariz.

Taiwan Semiconductor bygger også nye fabrikker i Arizona. Når Phoenix-anlegget kommer på nett om to år, bør det hjelpe det taiwanske selskapet å øke sin forbløffende ledelse innen kontraktsbrikkeproduksjon.

TSM er ansvarlig for 24 % av verdens halvlederproduksjon. Og selskapet lager 92 % av alle avanserte brikker, inkludert de som brukes i iPhones, spillkonsoller, datasentre og 5G-radiotårn.

Lam Research lager ikke chips. Det Fremont, California-baserte selskapet lager utstyret som brukes til å produsere chips. Som den ledende leverandøren av disse maskinene og prosessene jobber Lam med alle de største brikkeprodusentene, inkludert TSM, Intel og Samsung.

Investorer bør forstå hva som skjer: Hele verden kappløper for å bygge brikkeproduksjonskapasitet. Dette er en lang, kostbar prosess som blir dempet av økende etterspørsel og politikk. Fra Kina til Europa og USA investerer offentlig sektor milliarder i brikkefremstillingsinfrastruktur for å sikre regional tilgang. Målet er å forhindre en gjentakelse av mangelen som lammet bilsektoren i 2021.

En 52 milliarder dollar regning presset av Raimondo i juni vedtok i Senatet. Det jobber nå gjennom Representantenes hus.

Offentlig sektors investeringer og strukturelt økende etterspørsel etter halvledere er en stor del av grunnen til at Deloitte er så positive til industrien. Analytikerne deres spår at denne veksttrenden vil vedvare langt inn i 2030. 

Bedrifter som Lam Research er de direkte mottakerne. 

Til en pris på $605 handles aksjene til kun 16.4x terminfortjeneste og 5.5x salg. Aksjen har falt fra et høydepunkt på $730 i begynnelsen av januar til tross for oppgraderinger i år fra Barclays, Bank of America Merrill Lynch og Jefferies.

I følge FactSet-data publisert kl Barrons, gjennomsnittlig 12-måneders kursmål for de 28 analytikerne som dekker Lam-aksjer er $752.57, eller 24.3% over dagens nivå. Gitt det politiske hastverket med å bygge ny infrastruktur kan målet være lavt.

Langsiktige investorer bør vurdere å kjøpe Lam inn i den nåværende svakheten.    

For å lære hvordan du kan forbedre resultatene dine i markedet dramatisk ved å kjøpe opsjoner på aksjer som Ford og Tesla, ta en to-ukers prøveperiode til min spesialtjeneste, Taktiske alternativer: Klikk her. Medlemmer har tjent mer enn 5 ganger pengene sine i år.