(Bloomberg) — En fire ukers oppgang i kinesiske aksjer er satt til å kulminere i et oksemarked når handelen gjenopptas mandag, ettersom en oppgang i forbruket gir aksjene.
Mest lest fra Bloomberg
CSI 300-indeksen kan forlenge sin stigning på 19 % fra et lavpunkt i oktober når handelsmenn kommer tilbake etter en ukes lang Lunar New Year-pause, med reise- og billettkontordata som signaliserer at forbrukernes forbruk er i bedring. Hotelloperatører og restaurantkjeder vil dra nytte av dette, samt reisebyråer og underholdningsrelaterte navn.
En vedvarende oppgående trend kan fjerne enhver tvil om at det verste er over for kinesiske aksjer, etter at tidligere opptur ble avbrutt av økende Covid-tilfeller. Tilbakeføringen av virusbegrensninger og en politisk pivot fra Beijing har vunnet over Wall Street-banker som Morgan Stanley, som forventer at Kinas aksjer vil slå globale konkurrenter i 2023.
Gevinstene vil sannsynligvis "vedvare ettersom den økonomiske oppgangen vil fortsette gjennom 2023 og investorposisjonen ennå ikke er fylt opp etter kapitulasjonssalget i fjor høst," sa Redmond Wong, strateg i Saxo Capital Markets HK Ltd. Rallyet i første halvår vil være underbygget av lettelser i amerikansk inflasjon, en potensiell pause i Federal Reserve-innstramminger og en bedre enn forventet europeisk økonomi, la han til.
CSI 300-indeksen har klatret nesten 20 % siden gjenåpningsrallyet startet i november, og ligger etter en økning på 57 % i Hang Seng China Enterprises Index, som sporer kinesiske aksjer notert i Hong Kong. Avkastningen av utenlandske kjøpere har vært en nøkkeldriver for aksjer på land, med nordgående innstrømninger som begrenser den lengste daglige rekken til og med 20. januar siden mai 2020.
Fastlandsaksjer kan få et ytterligere løft når Stock Connect-strømmene gjenopptas på mandag, ifølge Marvin Chen, analytiker ved Bloomberg Intelligence.
"Det kan være noen innhentingsgevinster," sa Chen. "Ferieutgiftene har kommet seg noe, og det er kanskje noe overføring fra det globale markedssentimentet når renteøkningssyklusen nærmer seg slutten."
Utgifter Spree
Oppgangen er drevet av optimisme om at Kinas utsikter blir bedre etter at data fra desember industriproduksjon til detaljsalg fremhevet økonomiens motstandskraft. Tidligere denne måneden sa visepremier Liu He at veksten sannsynligvis vil komme tilbake til sin pre-pandemiske trend i år.
Utgiftsmønstre under månenyttårspausen forsterker optimismen. Reisende svermet Kinas naturskjønne destinasjoner i løpet av ferien, billettsalget økte og bestillinger av hoteller, gjestehus og turiststeder oversteg den sammenlignbare perioden i 2019.
China Holiday Travel, Box Office Rebound etter Covid Zero (1)
Samtidig hoppet filmrelaterte aksjer som IMAX China Holding Inc. og Maoyan Entertainment i Hong Kong da handelen ble gjenopptatt i byen torsdag. Sportsbekledningsprodusenten Li Ning Co. og hotpot-kjeden Haidilao International Holding Ltd. samlet seg også.
Andre eiendeler har også steget, med offshore-yuanen på vei til å stige for en tredje måned på rad, blant bullish samtaler fra slike som Goldman Sachs Group Inc., Commerzbank AG og HSBC Holdings Plc.
Likevel advarer noen investorer om at en ny bølge av virustilfeller kan skygge utsiktene.
"Vi vil gjerne se Covid-infeksjoner raskt falle i Kina etter det som sannsynligvis vil være en økning i tilfeller forårsaket av kinesisk nyttårsreise, og baner vei for mer robust økonomisk vekst," sa Kristina Hooper, sjef for global markedsstrateg i Invesco Ltd. .
Mer stimulans
Men på kort sikt kan etterspørselen etter kinesiske aksjer holde seg ettersom tradere er klare for mer vekstfremmende politikk som vil bli kunngjort på årlige politiske møter i mars, ifølge Steven Leung, administrerende direktør ved UOB Kay Hian (Hong Kong) Ltd.
MSCI China Index, som inkluderer både onshore- og offshore-aksjer, handles til 10.4 ganger terminpris-til-inntjening-forholdet. Det er fortsatt lavere enn det historiske gjennomsnittet på 11.6 ganger.
"Du kan argumentere for at markedet er litt dyrt nå etter en kraftig oppgang, men jeg tror ikke alle de gode nyhetene er ferdig priset ennå, spesielt på reguleringsfronten," sa Leung.
–Med bistand fra Jeanny Yu og Tania Chen.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bull-market-beckons-china-stock-010000217.html