Buffett sier at markedet «nesten totalt er et kasino» ettersom det har økt de siste årene

Warren Buffett lørdag sa amerikanske finansmarkeder hadde blitt "nesten totalt et kasino" ettersom millioner av nye handelsmenn strømmet inn i det finansielle systemet under pandemien.

Milliardæren og administrerende direktør i Berkshire Hathaway, som talte i Omaha til tusenvis av aksjonærer samlet til selskapets årsmøte, la til at "ekstraordinær" aktivitet hadde blitt "oppmuntret av Wall Street fordi pengene er i å omsette aksjer".

Kommentarene følger et dramatisk skifte i hvordan mennesker over hele verden samhandler med økonomien sin. Amerikanere har åpnet millioner av meglerkontoer siden starten av pandemien, og mange har vendt seg til opsjonsmarkeder for å satse på den raske veksten eller fallet i selskaper som f.eks. eple og Tesla.

Buffett og hans konsigliere, Berkshire-nestleder Charlie Munger, krediterte det raske handelstakten og det faktum at mange eiere av noen aksjer ikke var langsiktige investorer for selskapets evne til å gjøre sine egne store innsatser i år.

I første kvartal brukte selskapet 51.1 milliarder dollar ved å kjøpe aksjer av selskaper, inkludert store innsatser på oljeselskapene Chevron og Occidental Petroleum. Buffett sa at det var "utrolig" at Berkshire hadde vært i stand til å kjøpe mer enn 14 prosent av Occidental i løpet av noen uker.

"Men overveldende store selskaper i Amerika, de ble pokersjetonger og folk kjøpte og solgte som tre-dagers samtaler, to-dagers samtaler," sa han, og refererte til derivater som ble valginstrumentet for mange nye daytradere i markedet. "Wall Street tjener penger på en eller annen måte, og fanger smulene som faller av kapitalismens bord."

Det er tegn på at mye av entusiasmen som pumpet amerikanske aksjer til rekorder i fjor har forsvunnet. Handelen med penny-aksjer har kollapset og mengden lån investorer tar for å handle har falt, ifølge den amerikanske megler-forhandlerens vakthund Finra.

Munger siktet spesifikt på Robinhood, nettmeglerhuset som førte mange amerikanere til finansmarkedene, men hvis verdi har falt fra nesten 60 milliarder dollar i august til 8.5 milliarder dollar forrige uke ettersom handelsaktiviteten har avtatt.

«Kortsiktig gambling og store provisjoner . . . det var ekkelt, sa han. «Nå løser det seg opp. Gud blir rettferdig."

Lørdag er første gang siden 2019 at Berkshire-aksjonærer har fått sjansen til å høre direkte fra milliardærinvestoren og selskapets toppledelse personlig.

Det var spørsmål før årsmøtet, ofte referert til som Woodstock for kapitalister, om hvorvidt pandemien ville påvirke oppmøtenivået. Ledere ved flere Berkshire-datterselskaper sa at oppmøtet på konferansesenteret i Omaha på fredag, en dag da aksjonærer kan kjøpe Fruit of the Loom-undertøy eller få rabatt på hjemmevarer hos The Pampered Chef, hadde vært lavere enn i nyere hukommelse.

Men da Buffett åpnet møtet med sin vanlige ettordsrekke «OK», reiste et fullsatt publikum ved CHI Health Center seg.

Buffett og Munger stilte spørsmål i mer enn fem timer og fikk selskap om morgenen av Berkshire-nestlederne Ajit Jain og Greg Abel, Buffetts arving. Mens Buffett snakket om virkningene av inflasjon, styrte han unna mange av temaene investorene hadde håpet han ville ta opp. Disse inkluderte styrken til den amerikanske økonomien, effekten av en mulig nedgang i Kina og implikasjonene av den russiske invasjonen av Ukraina.

Aksjonærforslag som ville kreve at selskapet avslører miljø- og mangfoldsavsløringer, samt et som forsøkte å dele opp leder- og administrerende direktør i selskapet, klarte ikke å bestå.

Selskapet rapporterte tidligere på lørdag at driftsinntektene var lite endret fra året før, med styrke fra BNSF-jernbanen og produksjonsenheter som oppveide et kraftig fall i lønnsomheten fra forsikringsvirksomheten.

Totalt sett ble nettoinntekten mer enn halvert fra året før til 5.5 milliarder dollar. Fallet skyldtes først og fremst endringer i verdien på investeringene, som Buffett beklager som en "generelt meningsløs" beregning gitt at aksjeporteføljen har overskredet 390 milliarder dollar i verdi.

Buffett ble avhørt over strømmen av nylige aksjekjøp etter å ha beklaget mangelen på tiltalende investeringer i sitt årlige brev til investorer i februar. Han sa at under markedssalget i år ble noen "få aksjer veldig interessante for oss, og vi brukte også mye penger".

Men han la til at stemningen i selskapets hovedkvarter var blitt mer "slapp", spesielt sammenlignet med tempoet registrert mellom midten av februar og midten av mars da det brukte mer enn 40 milliarder dollar på aksjer.

Berkshire trakk ned en betydelig del av kontantbunken sin for å utføre disse handlene, med verdien av beholdningen av kontanter og statskasseveksler falt til 106 milliarder dollar, det laveste nivået siden 2018.

Buffett sa at selskapet alltid vil ha en betydelig mengde kontanter for hånden, gitt at forsikringsvirksomheten må være klar for store skader i tilfelle en katastrofe. Han la til at han ønsket at Berkshire Hathaway skulle være "i en posisjon til å operere hvis økonomien stopper opp, og det kan alltid skje".

"Vi hadde masse penger den 20. mars," sa han og refererte til dagene da S&P 500 nådde sine laveste nivåer av pandemien. "Men vi var ikke veldig, veldig langt unna at noe skulle gjenta 2008 eller enda verre."