BPs 2022-inntekter runder av et rekordår for store oljeselskaper

Aksjen til den britiske oljemajoren BP skjøt opp med 8 % tirsdag etter at selskapet ble det siste store integrerte oljeselskapet som rapporterte rekordinntekter for 2022. BPs årlige overskudd på 27.7 milliarder dollar øker inntjeningsbonanzaen annonsert av de fem privateide store oljene. selskaper i løpet av et år som så Brent-prisen for råolje sveve over $80 per fat i nesten hele 12 måneder.

USAs major ExxonMobilXOM
rapporterte det mest robuste 2022-overskuddet, som kom inn på 55 milliarder dollar. Shell var den nest høyeste med 40 milliarder dollar, tett fulgt av den franske majoren Total Energies med 36.2 milliarder dollar og ChevronCVX
på 35 milliarder dollar, noe som bringer totalen blant de 5 majors til en all-time high på 194 milliarder dollar.

Mens BPs 2022-inntekter var den laveste blant medlemmene av «big oil»-klubben, ser selskapet ut til å bli belønnet av investormiljøet for å rekalibrere sin bedriftsstrategiske tilnærming for å komme mer på linje med sine konkurrenter. Som en del av sin inntjening utgivelseBPs administrerende direktør Bernard Looney forsikret investorene om at selskapet hans ville bremse sin vei til å redusere sin egen oljeproduksjon som en del av strategien for utslippsreduksjon.

"Det er tydeligere enn noen gang etter de siste tre årene at verden ønsker og trenger energi som er sikker og rimelig, samt lavere karbon - alle tre sammen, det som er kjent som energitrilemmaet," sa Looney. "For å takle det, er handling nødvendig for å akselerere overgangen. Og – samtidig – det er behov for handling for å sørge for at overgangen er ryddig, slik at rimelig energi fortsetter å flyte dit den trengs i dag.»

Den "rimelige energien" som Mr. Looney refererer til, er selvfølgelig olje. I fjor sa BP at de ville forsøke å kutte utslippene fra råoljeproduksjonen med 35-40 % innen utgangen av inneværende tiår; Tirsdag sa den at den nå ville sikte på en reduksjon på 20-30%, og pekte på stadig økende global etterspørsel etter råolje som årsaken.

Under en paneldiskusjon i forrige uke NAPE toppmøte i Houston diskuterte mine medpanelmedlemmer og jeg den fascinerende kontrasten i utsiktene for oljeetterspørselen nylig publisert av BP og ExxonMobil. Der BPs analytikere anslår at den globale etterspørselen etter råolje vil falle i en rask nedgang innen 2030 og falle til bare 75 millioner fat olje per dag (bopd) innen 2050, ser ExxonMobil-analytikere en kraftig etterspørsel øke fra dagens 101 millioner fat olje per dag til 105 millioner innen 2040 før de legger om bord på en svært liten nedgang.

Ikke overraskende reflekterer strategiene for å oppnå netto-null som følges av hvert selskap deres respektive utsikter. Hvis du er BP, og du virkelig tror at den globale etterspørselen etter råolje kommer til å begynne en bratt nedgang i løpet av bare 7 år, så gir en de-vekststrategi perfekt mening. Men hvis du er ExxonMobil, og du virkelig tror at den globale etterspørselen vil forbli robust gjennom 2050 og i flere tiår fremover, så blir den fortsatte vekststrategien den logiske veien å følge.

Som en del av den utviklende strategiske tilnærmingen, slutter BP seg også til ExxonMobil og andre og lover å øke investeringene i å finne og utvikle nye reserver, et område som har blitt farlig neglisjert av den globale industrien de siste årene. Selskapet slo seg også sammen med sine amerikanske kolleger i å love økte investeringer i utbytte- og aksjetilbakekjøpsprogrammer, som begge er utformet for å belønne investormiljøet.

Interessant nok, mens BP lovet å bremse planene for å redusere sin egen oljeproduksjon i de kommende årene, kunngjorde de ingen lignende planer for å trappe ned investeringer i det de kaller «transition growth engines» eller TGEer. Om noe indikerer selskapets utgivelse en intensjon om å utvide disse investeringene med totalt 8 milliarder dollar innen 2030, sammen med tilsvarende utvidelser i investeringene i fossilt brensel.

Selvfølgelig, hvis forrige ukes Wall Street Journal rapporterer hevder at Looney nylig har uttrykt misnøye internt med mangelen på lønnsomhet ved noen av selskapets investeringer i fornybar energi er nøyaktig, blandingen av hvordan BP bruker disse økte investeringskronene kan endre seg i de kommende årene. Selskapets utgivelse gir noen hint om dette, og legger mer vekt på sine investeringer i biodrivstoff, hydrogen, flydrivstoff og andre lavkarbon transportløsninger enn det gjør på ytterligere investeringer i vind, sol og andre fornybare energiinitiativer.

Bottom Line: BPs strategiske skifte bringer nå sin tilnærming mer i tråd med konkurrentene, som har blitt rikt belønnet av investormiljøet de siste to årene. Nå som store oljerekordinntekter for 2022 er ute i det offentlige rom, vil ledergruppene i disse selskapene uten tvil fortsette å forberede seg på å forsvare selskapene sine fra en ny runde med innsats av vestlige regjeringer for å hente ut en større andel fra bunnlinjene deres.

I en verden av energi og energipolitikk er det noen ting som aldri endrer seg.