BP-aksjekursen passerte viktige hinder etter inntjening: vær forsiktig

BP (LON: BP) aksjekursen gikk bra tirsdag etter at selskapet publiserte sterke økonomiske resultater. Aksjene hoppet med over 5 % til et høydepunkt på 509p, det høyeste nivået siden november 2019. De har steget med over 172 % fra det laveste punktet under Covid-19-pandemien.

BP skal trappe ned investeringer i ren energi

Energi selskaper hadde et sterkt år i 2022, godt hjulpet av høy olje- og naturgass priser etter Russlands invasjon av Ukraina. I januar annonserte Chevron blandede resultater og økte sine tilbakekjøp av aksjer til over 75 milliarder dollar. Og forrige uke publiserte Shell og ExxonMobil sterke resultater, som vi skrev her..

Leter du etter raske nyheter, hot-tips og markedsanalyse?

Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.

I sine resultater for fjerde kvartal og hele året kunngjorde BP at den frie kontantstrømmen fra driften hoppet til henholdsvis 13.5 milliarder dollar og 40 milliarder dollar. Overskuddskontantstrømmen for Q4 var henholdsvis over 5 milliarder dollar og 19.28 milliarder dollar.

BP klarte også å redusere nettogjelden til rundt 21.4 milliarder dollar og økte utbyttet med 10 %. Selskapet sa også at det vil kjøpe tilbake aksjer for 2.75 milliarder dollar. Det har hevet utbyttet med 21 % siden fjerde kvartal 2021.

BPs rene energi skifter

En annen hovedårsak til at BP-aksjen steg, er selskapets nedskalering av investeringene i ren energi. Konsernsjefen sa at selskapets olje- og gassproduksjon i 2030 vil være omtrent 25 % under 2019-nivåene. Før det var målet hans 40 %.

BP, Shell og andre europeiske olje- og gasselskaper har vært mer aggressive når det gjelder å skifte virksomhet enn sine amerikanske jevnaldrende. Det er fordi europeiske store investorer er mer fokusert på ESG enn amerikanske. 

Samtidig har europeiske regjeringer, inkludert det konservative Storbritannia, vært fokusert på å nå nett-null mål. Shell har til og med vært det tvunget av en nederlandsk domstol å endre sin forretningsmodell til fordel for verktøy.

Som et resultat av dette har BP investert tungt i fornybar energi når det søker å bli et integrert energiselskap. De fleste av disse investeringene vil imidlertid ta lengre tid å bære frukter. Dette forklarer hvorfor selskapets verdsettelsesgap med Chevron og Exxon har økt. BP har en forward EV til EBITDA på 2.62 mens Chevron og Exxon har et multiplum på henholdsvis 5.23 og 5.4. 

BP-aksjen står overfor risikoer fremover

På det ukentlige diagrammet fikk BP-aksjekursen et sterkt bullish breakout over et nivå den har slitt med å heve seg over i flere uker. Den har også steget til 78.6 % Fibonacci Retracement-nivå. Hvis dette ikke er et falskt utbrudd, betyr det at aksjene har mer oppside å gå ettersom kjøpere målretter motstanden til 550p. 

Imidlertid står BP overfor betydelige risikoer fremover. For det første er det uklart om oljeprisen vil forbli høye i 2023. Goldman Sachs-analytikere forventer at Brent vil stige til $100 men noen analytikere ser at det faller. Dessuten har Brent falt med 41 % fra 2022-høyden. Som sådan kan vi være nær slutten av bullish-syklusen.

En annen risiko er selskapets kapitalallokeringsstrategi som inkluderer betydelige tilbakekjøp. Hvis vi nærmer oss slutten av en syklus, betyr det at selskapet kjøper overprisede aksjer.